JPMorgan: Инцидент с KelpDAO привел к исчезновению 20 миллиардов долларов в DeFi TVL, средства предпочитают выбирать USDT для хеджирования риска

BlockBeats Новости, 23 апреля, по сообщению The Block, аналитики JPMorgan в отчёте в среду указали, что постоянные случаи эксплуатации уязвимостей в DeFi и слабый рост продолжают ограничивать интерес институциональных инвесторов к сфере DeFi. Отчёт подготовлен командой под руководством управляющего директора Николаоса Панигирцоглу. Аналитики отметили, что недавние крупные хакерские инциденты, связанные с Kelp DAO, за несколько дней привели к исчезновению примерно 20 миллиардов долларов из общей заблокированной стоимости (TVL) в DeFi. Атака связана с уязвимостью межцепочечных мостов, злоумышленники выпустили 292 миллиона долларов без обеспечения в виде rsETH и использовали их в качестве залога в протоколе заимствования Aave для получения реального ETH, что привело к безнадёжным долгам примерно на 230 миллионов долларов.

«Этот инцидент вызвал утечку средств из пулов, не имеющих прямых позиций в атакуемых активах, что указывает на то, что взаимосвязанность DeFi может стать слабым местом в условиях неблагоприятных событий», — заявил аналитик. Исследователи безопасности блокчейнов и LayerZero связали использование этой уязвимости с организацией Lazarus из Северной Кореи. Некоторые украденные средства были заморожены, остальные продолжают перемещаться между несколькими кошельками и маршрутизироваться через протоколы конфиденциальности.

JPMorgan отметил, что с начала года потери в криптоиндустрии из-за хакеров и уязвимостей сопоставимы с потерями за 2025 год. Несмотря на улучшения в области аудита смарт-контрактов, безопасность межцепочечных мостов всё ещё вызывает опасения. Кроме того, рост DeFi, оцениваемый в ETH, остаётся слабым — динамика TVL в долларах схожа с общей ситуацией на рынке криптовалют: быстрый рост до 2021 года, падение в 2022 году и медленное восстановление; однако с учётом ценовых колебаний и пересчёта в ETH, TVL практически стабилен. Аналитики ставят под сомнение возможность DeFi обеспечить органический рост, необходимый для поддержки более широкого принятия институциональными инвесторами.

Отчёт также отмечает, что недавние случаи эксплуатации уязвимостей способствовали миграции средств в стабильные монеты, что похоже на поведение традиционных инвесторов, переходящих на наличные в периоды неопределённости. USDT благодаря более глубокой ликвидности на централизованных биржах и более прямым каналам выхода в периоды давления на цепочке стал предпочтительным инструментом «уклонения от рисков» для участников DeFi, однако эта преимущество ещё не отразилось на росте рыночной капитализации USDT.