За кулисами дна цен на свиней: вся цепочка отрасли может быть перестроена

Вопрос AI · Как дисбаланс спроса и предложения способствует полной модернизации свиноводческой индустрии?

Журналист Цзян Чжэн из Цзиньцзинь сообщает из Пекина

Колебания спроса и предложения приводят к постоянному снижению цен на свинину в нашей стране, что вызывает широкий общественный и профессиональный дискурс. Согласно данным, на конец марта средняя цена на внешнюю трижды генетическую свинину по всей стране составляет около 9,4 юаня за килограмм, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и на 20% ниже уровня в начале года. Несколько отраслевых экспертов сообщили журналисту «Китайской деловой газеты», что в среднем по стране текущие полные издержки на свиноводство остаются около 13 юаней за килограмм, а при расчетах на выходе из фермы при весе 125 кг это означает убыток примерно в 450 юаней на голову.

Исследователь Института сельскохозяйственной науки Китая в Пекине, Жу Цзыньюн, считает, что доминирование сильного предложения и слабого спроса удерживает текущие цены на свинину на дне. С точки зрения спроса, после Нового года потребление свинины быстро входит в самый низкий сезон за весь год, что явно проявляется в сезонных слабых тенденциях. С точки зрения предложения, в первом квартале 2026 года ожидается избыточное предложение свиней. В сочетании с изменениями в количестве маточных свиней и спросе, в дальнейшем цены на свинину могут постепенно выйти из низкой точки, однако вероятность резкого изменения ситуации невелика.

Одновременно низкие цены на свинину вызывают колебания спроса на корма, забойный бизнес и другие отрасли. Весь производственный цепочка адаптируется к этим изменениям.

Падение цен на свинину вызывает убытки в отрасли

В настоящее время цена на свинину уже опустилась ниже 5 юаней. Согласно данным компании Dongfang Aige, на конец марта средняя цена на внешнюю трижды генетическую свинину по всей стране составляет около 9,4 юаня за килограмм, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 20% ниже уровня в начале года.

По данным отчета Yongyi Consulting, это уже достигло семилетнего минимума с 2019 года и превысило минимальную цену за последние десять лет, зафиксированную во втором квартале 2018 года — 9,92 юаня за килограмм.

Более важно, что эта цена уже не покрывает издержки на выращивание. Компания Muyuan (002714.SZ) оценивает полные издержки на свиноводство в 2025 году примерно в 12 юаней за 0,5 кг; Wenshi (300498.SZ) — совокупные издержки на мясных свиней в диапазоне 12,2–12,4 юаня за килограмм (за 11 месяцев до 2025 года); Xinxiang (000876.SZ) — полные издержки на забой свиней в нормальной эксплуатации в декабре 2025 года составляют около 12,2 юаня за килограмм.

高级分析师 из Beijing Dongfang Aige, Сюй Хунчжи, сообщил журналисту, что текущие полные издержки на свиноводство остаются около 13 юаней за килограмм, а при выходе из фермы при весе 125 кг это означает убыток примерно в 450 юаней на голову.

В качестве примера, компания Muyuan за первый квартал 2025 года получила чистую прибыль в 4,491 миллиарда юаней, за второй — 6,039 миллиарда, за третий — 4,249 миллиарда, за четвертый — 708 миллионов юаней. Чистая прибыль за четвертый квартал снизилась на 90,43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Многие свиноводческие предприятия уже вошли в период убытков в 2025 году. Финансовый отчет компании Bright Food показывает, что чистый убыток составил 132 миллиона юаней, что в основном связано с проблемами в сегменте свиноводства.

Ключевым фактором колебаний цен на свинину является изменение спроса и предложения. Жу Цзыньюн отметил, что доминирование сильного предложения и слабого спроса удерживает цены на свинину на дне. С точки зрения спроса, после Нового года потребление свинины быстро входит в самый низкий сезон за год, что явно проявляется в сезонных слабых тенденциях. С точки зрения предложения, в первой половине 2025 года в стране сохраняется относительно высокий уровень запасов маточных свиней, а также постепенное увеличение эффективных поросят, производимых на одну маточную свинью, что делает избыточным предложение в первом квартале 2026 года.

«Свиноводческая отрасль с мая 2024 года по третий квартал 2025 года остается прибыльной, что повышает устойчивость к убыткам у производителей и снижает риск операционных потерь. Влияние на увеличение предложения связано с постепенным ростом масштабов производства у ведущих и средних предприятий», — отметил Жу Цзыньюн.

Сюй Хунчжи также отметил, что уровень масштабирования быстро растет, крупные компании становятся основными поставщиками, что позволяет им лучше противостоять убыткам по сравнению с мелкими фермерскими хозяйствами, что замедляет сокращение производственных мощностей; одновременно, способности к разведению маточных свиней и показатели выживаемости поросят и откормающих свиней значительно выросли, и при одинаковом числе маточных свиней можно получить гораздо больше товарных свиней, чем пять лет назад, что в значительной степени ослабляет эффект сокращения производства.

Что касается будущих тенденций цен на свинину, Жу Хунчжи предполагает, что текущие цены уже практически достигли дна, однако из-за медленного сокращения производственных мощностей давление на предложение в краткосрочной перспективе останется. В ближайшие месяцы цены на свинину будут колебаться в диапазоне 9–13 юаней за килограмм, с повторными колебаниями. Во второй половине года цены могут приблизиться к уровню безубыточности, но вряд ли продолжат расти, и снова снизятся.

«Форматы» сокращения мощностей в отрасли

На самом деле, отрасль уже разрабатывает планы по сокращению производства. Согласно статистике журнала «Китайская свиноводческая индустрия», 18 публичных свиноводческих компаний к февралю 2026 года планируют реализовать 12,462 миллиона голов свиней, что на 22% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,8% — по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Исследование Huatai Securities указывает, что в начале марта Министерство сельского хозяйства и сельских районов собрало семерых крупных свиноводов, предложив снизить целевой уровень поголовья маточных свиней до примерно 3,65 миллиона голов, что примерно на 7,9% ниже текущего уровня. Жу Цзыньюн сообщил, что к концу 2025 года в стране будет около 39,61 миллиона маточных свиней, что превышает нормальный уровень в 39 миллионов.

«Крупные компании, такие как Muyuan, планируют значительно сократить поголовье маточных свиней — более чем на 10%. Остальные — примерно на 5–7%», — отметил Сюй Хунчжи.

Генеральный директор Muyuan, Цин Инлин, заявил, что с пиковых 3,62 миллиона маточных свиней в январе-феврале 2025 года, к январю этого года их число снизилось до 3,13 миллиона, что составляет сокращение почти на 500 тысяч голов.

Важно отметить, что многие эксперты считают, что потенциал для дальнейшего снижения поголовья маточных свиней в Китае еще есть. Еще в 2021 году Министерство сельского хозяйства и сельских районов выпустило «Временную программу регулирования свиноводства», установив целевые показатели по поголовью маточных свиней. В 2024 году было решено снизить целевой уровень нормального содержания маточных свиней с 41 миллиона до 39 миллионов, а нижняя граница нормальных колебаний — с 95% до 92% от нормального уровня.

«В настоящее время эффективность производства каждого маточного свиньи в год увеличивается примерно на 0,7 поросенка, что значительно расширяет предложение свинины», — отметил Жу Цзыньюн.

Сюй Хунчжи считает, что общий поголовной запас из 40 миллионов маточных свиней может обеспечить производство 800 миллионов откормленных свиней, что значительно превышает текущие показатели выхода. Он полагает, что зеленая зона для поголовья маточных свиней должна быть снижена примерно до 35 миллионов.

Что касается расширения производства, многие компании предпочитают приостановить или прекратить строительство новых объектов. Согласно неполной статистике «Китайской деловой газеты», в 2025 году такие компании, как Tianbang Food (002124.SZ), Tangrenshen (002567.SZ), Yisheng (002458.SZ), Xinwufeng (600975.SZ), приостановили или завершили привлечение инвестиций в расширение, а привлеченные средства используют для поддержки оборотных средств. Большинство этих проектов связаны с расширением мощностей.

Кроме того, Wenshi выбрала сокращение в сегменте поросят. Согласно информации компании, планируется поставлять на рынок 5 миллионов свежих поросят и жареных поросят в год, чтобы снизить вес свиней при выходе из фермы и избежать излишнего набора веса, что поможет снизить избыточное предложение. Сюй Хунчжи отметил, что сокращение поголовья маточных свиней — самый прямой способ регулировки мощностей. Также можно повысить порог входа на фермы, используя экологические требования и другие меры для сокращения предложения на рынке.

Жу Цзыньюн добавил, что также можно снизить вес свиней при выходе из фермы и уменьшить вторичное откормление, чтобы снизить предложение, — главная цель этих мер — снизить давление на предложение и способствовать балансировке спроса и предложения.

Полная модернизация свиноводческой цепочки продолжится

Во всей цепочке свиноводства основная часть операционной прибыли приходится на сегмент выращивания. В периоды низких цен на свинину вся отрасль претерпевает значительные изменения.

Одно из заметных изменений — слияние свиноводческих предприятий с их поставщиками. С одной стороны, свиноводческие компании уделяют больше внимания селекции, и направления селекции меняются. В 2025 году China National Agricultural Development Group (CNADC) и Genus plc создали совместное предприятие для усиления локализации операций, селекции и борьбы с болезнями; Xinxiang и французская компания Coprins создали совместное предприятие по селекции, ускоряя локализацию технологий в Китае; Muyuan же ориентируется на повышение качества мяса, а не только на эффективность выращивания. «Потребительский спрос — это направление селекции Muyuan, и компания делает ставку на мясо хорошего вкуса», — отметил Цин Инлин.

С другой стороны, сектор кормов также испытывает влияние колебаний в сегменте выращивания. Исследование China International Capital Corporation (CICC) указывает, что рост рынка кормов замедляется, происходит конкуренция за существующие доли рынка, и тенденция к снижению валовой прибыли сохраняется.

Жу Цзыньюн отметил, что рост цен на сырье, такое как соевый шрот и кукуруза, увеличивает издержки производства, что может снизить спрос на корма для выращивания. Сюй Хунчжи считает, что в долгосрочной перспективе масштабное сокращение производства свиней — вероятное событие, что приведет к существенному сокращению спроса на корма и ветеринарные услуги, вызывая крупные перестановки в отрасли.

Журналисты отметили, что сотрудничество между свиноводческими компаниями и производителями кормов становится более тесным. В 2025 году Wenshi инвестировала в стратегическое партнерство с Anjoy Group, чтобы совместно развивать производство кормов и питание животных.

Вице-президент Китайского общества деловой экономики, Сон Сянцин, отметил, что от прорывов в селекционных технологиях до совместных инноваций в производстве и сбыте, от масштабного расширения до зеленых трансформаций — эти сотрудничества меняют экологию отрасли. В будущем необходимо продолжать развитие технологий, защищать малых фермеров и балансировать региональные интересы, чтобы перейти от «страны свиноводства» к «силе свиноводства».

Однако, на текущий момент, снижение цен на свинину и фазовое несоответствие спроса и предложения явно отражаются на цепочке. Жу Цзыньюн отметил, что с точки зрения переработки, увеличение объемов убоя снижает издержки, но слабый конечный спрос вызывает накопление складских запасов и риски для финансирования; с точки зрения продаж, снижение цен на свинину и мясо не происходит пропорционально, увеличение объемов продаж может принести выгоду за счет снижения закупочных цен и роста объемов реализации.

Фактически, китайская свиноводческая индустрия уже ориентируется на экспорт. Исследование CICC показывает, что в сегменте кормов зарубежные рынки характеризуются низкой концентрацией и отсутствием крупных лидеров. Азиатско-африканский и латиноамериканский регионы имеют потенциал экспорта около 500 миллионов тонн, при этом птицеводство — крупнейшая категория экспорта, а водные корма показывают быстрый рост.

Свиноводческие компании также активно экспортируют технологии. В январе 2025 года Wenshi подписала стратегическое соглашение с крупной южнокорейской компанией Harim Group для совместной работы в области умного свиноводства, экологических технологий и цифровизации. Muyuan также начала масштабный набор сотрудников для выхода на зарубежные рынки, ориентируясь на экспорт технологий и управленческих решений.

«Внутренний рынок, сталкиваясь с внутренней конкуренцией, будет стимулировать отрасль ускорить «выход за границу». В будущем Китай может перейти от импортера свинины к ее экспортеру», — отметил Сюй Хунчжи.