Только что заметил кое-что, что тихо меняет глобальные рынки, и за этим стоит следить. Ситуация с долгом Японии по отношению к ВВП стала абсолютно критической — сейчас это 235%, достигнув 1 324 триллионов йен. Это худший показатель среди всех развитых стран, и разница очевидна. Удивительно, как реагирует Банк Японии. Они фактически ликвидируют свои огромные запасы ETF, на сумму более 79 триллионов йен. Это действительно беспрецедентно для крупного центрального банка, и уже видно, как это влияет на финансовые рынки.

Настоящий показатель — это то, что происходит с доходностью японских государственных облигаций. 10-летние облигации Японии только что превысили 1,6%, что означает быстрое увеличение затрат на обслуживание долга. Когда это сравнить с ситуацией в США — их долг уже превышает $37 триллионов долларов, около 120% их ВВП — начинает проявляться закономерность. Обе эти экономические державы находятся в серьезной фискальной ситуации.

Вот что интересно. По мере того как люди теряют доверие к традиционным бумажным валютам, происходит явный сдвиг. Деньги перетекают в альтернативы. Биткойн, золото, твердые активы. Это логично, если подумать. Кризис долга Японии по отношению к ВВП — это практически живое учебное пособие о том, почему важна девальвация валюты. Другие развитые экономики внимательно следят за этим, потому что они идут по схожему пути, только чуть раньше в цикле.

На мой взгляд, это скорее не о предчувствии катастрофы, а о понимании того, куда движутся капиталы, когда доверие исчезает. Финансовое давление в Японии заставляет обсуждать реальные активы и альтернативы, которых не было пять лет назад. Стоит внимательно наблюдать за развитием ситуации в следующем квартале.