Только что заметил кое-что интересное на рынках сегодня — акции Circle резко выросли, но это не было связано с превышением прибыли. Оказывается, настоящим движущим фактором стал массовый шорт-сквиз. Несколько хедж-фондов сделали крупные ставки против Circle до публикации отчётности, и когда цена взлетела, они были полностью уничтожены. Мы говорим о потерях примерно $500M за эти ребята за один день.

Это на самом деле отличный пример того, что такое шорт-сквиз — когда короткие продавцы вынуждены закрывать свои позиции с убытками, создавая взрывной рост, который не связан с фундаментальными показателями. Самое удивительное — как это отразилось на более широком рынке, затронув Биткойн и другие крупные активы. Это показывает, насколько большая часть текущих позиций — просто структурные дисбалансы, а не реальная торговля на основе данных.

Исследовательские компании говорят, что подобная активность шорт-сквизов может продолжаться, пока не появится настоящий катализатор, который вернёт рынок к нормальной динамике. Пока что это лишь очередное напоминание о том, что понимание механики шорт-сквизов — ключ к навигации в этих волатильных колебаниях. Рынок всё ещё ищет следующий реальный драйвер.