Пять самых интересных вопросов аналитиков с конференц-звонка по итогам четвертого квартала Avantor

Пять самых интересных вопросов аналитиков с конференц-звонка по итогам четвертого квартала Avantor

Адам Хейл

Ср, 18 февраля 2026 г., 14:36 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

AVTR

-1,63%

Четвертый квартал Avantor был отмечен негативной реакцией рынка, поскольку инвесторы отреагировали на снижение выручки на 1,4% по сравнению с прошлым годом и сжатие операционной маржи. Руководство объяснило эти результаты продолжающимися операционными изменениями в рамках недавно запущенной программы Revival и подчеркнуло внешние давления, особенно в сегментах лабораторных решений и производства бионауки. Генеральный директор Эммануэль Линжер описал 2025 год как «сложный год» и подчеркнул, что ценовые меры в лабораторном бизнесе, в сочетании с неблагоприятным миксом, оказали давление на маржу. Он также отметил: «2026 год будет годом перехода и инвестиций, поскольку мы укрепляем основу этой великой компании.»

Настало ли время покупать акции AVTR? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (это бесплатно).

Avantor (AVTR) Основные моменты за четвертый квартал CY2025:

**Выручка:** 1,66 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,64 миллиарда долларов (снижение на 1,4% по сравнению с прошлым годом, превзошли ожидания на 1,5%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,22 доллара против оценки аналитиков в 0,22 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 252,2 миллиона долларов против оценки аналитиков в 260,5 миллиона долларов (маржа 15,2%, недобор на 3,2%)

**Операционная маржа:** 7,6%, по сравнению с 37,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Органический доход** снизился на 4% по сравнению с прошлым годом (превзошли ожидания)

**Рыночная капитализация:** 6,17 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый момент в отчетах — вопросы аналитиков. Они не прописаны заранее и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, ответы на которые сложны. Вот что привлекло наше внимание.

Наши топ-5 вопросов аналитиков с конференц-звонка по итогам четвертого квартала Avantor

**Кейси Вудринг (JPMorgan)** спросил, как рост VWR сравнивается с бионаукой и медтехом, и о поэтапности по кварталам. Финансовый директор Брент Джонс ответил, что сложные сопоставимые показатели в бионауке и медтехе будут тормозить рост, ожидается, что VWR превзойдет, но он не предоставил подробной по кварталам разбивки.

**Брэндон Куайярд (Wells Fargo)** задал вопрос о степени консерватизма в прогнозе на 2026 год. Джонс заявил, что руководство считает прогноз «осторожным», с множеством переменных, и он не является специально консервативным или агрессивным.

**Пол Найт (KeyBanc)** поинтересовался влиянием инвестиций в Revival на маржу и возможностью, что эти давления исчезнут в будущем. Генеральный директор Эммануэль Линжер описал 2026 год как «год перехода» с самофинансируемыми инвестициями, но не предоставил подробных данных о влиянии на маржу.

**Майкл Рыскин (Bank of America)** спросил, не рискуют ли недавние ценовые меры «гонкой к дну» и насколько устойчивы маржи. Джонс ответил, что давление на маржу больше связано с миксом, чем с ценами, и руководство работает над тем, чтобы первый квартал стал минимальной точкой по марже.

**Мэтт Ларью (William Blair)** спросил о масштабе и фокусе портфеля компании после ре-сегментации, а также планируются ли дальнейшие изменения портфеля. Линжер заявил, что рассматриваются все варианты, и работа по портфелю продолжается без «табу» на какие-либо области.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

Глядя вперед, наши аналитики будут следить за (1) влиянием цифровых инвестиций — особенно улучшениями платформы электронной коммерции VWR — на принятие клиентами и объем заказов, (2) прогрессом в повышении операционной эффективности и улучшениях цепочки поставок под руководством новых руководителей, и (3) признаками стабилизации или роста на ранних этапах рынков биотехнологий, образования и государственного сектора. Реализация программы Revival и ясность долгосрочной траектории маржи также станут важными ориентирами.

В настоящее время акции Avantor торгуются по цене 9,13 долларов, снизившись с 11,16 долларов перед отчетом. После этого квартала — покупать или продавать? Узнайте сами в нашем полном исследовательском отчете (это бесплатно для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, вызывающие следующую волну массового роста, — прямо здесь, в нашем Топ-6 акций на эту неделю. Это тщательно подобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 г.).

В список вошли уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1326% между июнем 2020 и июнем 2025), а также менее заметные компании, например, Kadant (+351% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее