Морган Стэнли запустила первый банковский ETF на биткоин сегодня

Уровень интеллекта для финтех-профессионалов, которые думают самостоятельно.

Первичный источник информации. Оригинальный анализ. Вклад от людей, определяющих индустрию.

Доверие профессионалов JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna и других.

Присоединяйтесь к Кругу ясности FinTech Weekly →

Фонд Morgan Stanley Bitcoin Trust начал торги на NYSE Arca сегодня под тикером MSBT, сделав Morgan Stanley первым крупным американским коммерческим банком, выпустившим спотовый Bitcoin ETF под своим именем. Фонд держит физический Bitcoin, взимает ежегодную плату в размере 0,14% и отслеживает Rate закрытия Bitcoin Benchmark 4PM NY от CoinDesk.

Плата в 0,14% — самая низкая на рынке спотовых Bitcoin ETF в США. Она ниже Grayscale Bitcoin Mini Trust с 0,15%, Bitwise с 0,20%, а также BlackRock’s iShares Bitcoin Trust и фонда Fidelity Wise Origin Bitcoin, оба с 0,25%. Для институционального инвестора, вкладывающего десять миллионов долларов, разница в 11 базисных пунктов по сравнению с BlackRock дает экономию в одиннадцать тысяч долларов в год.

Деталь, заслуживающая внимания, — это структура хранения фонда. Bitcoin для MSBT хранится компанией Coinbase Custody Trust и BNY Mellon. Как сообщал FinTech Weekly, Coinbase получила условное одобрение OCC на создание национального трастового банка 2 апреля. Morgan Stanley одновременно претендует на получение собственного национального трастового банка OCC через предполагаемое учреждение под названием Morgan Stanley Digital Trust National Association, которое занимается хранением цифровых активов, фидуциарным стейкингом и переводами токенов. Обе компании подают заявку на один и тот же федеральный статус одновременно. Coinbase получила его первой. Отношения по хранению — это вопрос последовательности, а не постоянной стратегии.

MSBT — один из элементов более широкой институциональной крипто-инфраструктуры, которую Morgan Stanley собирает с января. Как сообщал FinTech Weekly, когда было опубликовано первоначальное заявление, банк также подал заявки S-1 на трасты Ethereum и Solana в том же месяце. Планируется запуск розничной торговли криптовалютами по спотовым ценам на Bitcoin, Ethereum и Solana через E*Trade в первой половине 2026 года, используя Zerohash — который недавно подал заявку на свой собственный национальный трастовый банк OCC — как инфраструктуру ликвидности и расчетов.

Morgan Stanley управляет активами клиентов на сумму 9,3 триллиона долларов по состоянию на декабрь 2025 года, через сеть из 16 000 финансовых консультантов. В США спотовые Bitcoin ETF имели на 7 апреля совокупные активы в размере 88,71 миллиарда долларов, по данным SoSoValue, при этом IBIT от BlackRock составляет примерно 54,5 миллиарда долларов. MSBT выходит на рынок, который доминируют продукты без собственной сети советников — именно в этом структурном различии Morgan Stanley делает ставку.

Институциональный сигнал в день запуска выходит за рамки самого ETF. Платформа on-chain аналитики Lookonchain зафиксировала два транша по $500 миллиона USDC, выпущенных Circle за последние 24 часа, что довело суточное эмитирование до $1 миллиарда. За последние семь дней Circle выпустила $3,25 миллиарда USDC на Solana — крупнейшее недельное эмитирование стейблкоинов в 2026 году. Эмиссия в таком масштабе и с такой скоростью отражает институциональное обеспечение ликвидности для централизованных бирж, хранителей ETF и деривативных платформ — а не розничную активность.

Будет ли сеть советников Morgan Stanley активно направлять клиентский капитал в MSBT в больших объемах, определит, станет ли фонд структурным конкурентом доминирующего продукта BlackRock или будет расти вместе с категорией. Первичные потоки в первый день дадут первые конкретные показатели.

Примечание редактора: Мы стремимся к точности. Если вы заметили ошибку, отсутствующую деталь или имеете дополнительную информацию о компаниях или документах, упомянутых в этой статье, пожалуйста, напишите нам по адресу [email protected]. Мы рассмотрим и обновим информацию как можно скорее.