24 миллиардов юаней — ведущий производитель молочной продукции Шанхая, распродает заводы в Новой Зеландии

Спрашивайте AI · Как продажа фабрики в Новой Зеландии поможет Bright Dairy выйти из убытка?

Автор: Се Чжиинь Редактор: Тан Лу Источник изображений: сеть

Лидер молочной промышленности Шанхая, продажа зарубежных заводов «восстанавливает» финансы.

3 апреля Bright Dairy объявила, что ее дочерняя компания New Zealand NewLait официально завершила сделку по продаже активов на Северном острове Новой Зеландии и получила соответствующие платежи.

Эта трансграничная сделка с ценой 170 миллионов долларов США, примерно 12,1 миллиарда юаней, покупателем выступила новозеландская компания Abbott.

К 2025 году, из-за убытков NewLait, эта старинная молочная компания с выручкой около 240 миллиардов юаней показала слабые результаты, чистый убыток составил 149 миллионов юаней, снизившись более чем на 120%.

Чтобы вернуться к росту, избавиться от бремени, возможно, это только первый шаг.

Привлечение капитала

В 2025 году выручка NewLait составила 7,65 миллиарда юаней, чистый убыток достиг 407 миллионов юаней.

Компания объяснила, что из-за производственных проблем на базе возникли списания запасов, увеличение затрат и расходов, что привело к значительным прямым убыткам. Также было отмечено, что связанные проблемы в основном решены.

Однако постоянные убытки NewLait стали для Bright самым большим бременем.

В 2010 году Bright Dairy приобрела долю в New Zealand NewLait, чтобы расширить присутствие за рубежом. Компания занимается производством и продажей промышленного молочного порошка, детского питания, сыра и жидкого молока. К концу 2025 года доля Bright достигла 65,25%.

В 2021 году у NewLait начались ежегодные убытки, позже компания кратковременно вышла в прибыль.

С 2023 года ситуация ухудшилась: убытки увеличились с 296 миллионами юаней до 407 миллионов юаней в прошлом году, что привело к первому за 16 лет ежегодному убытку материнской компании.

«В прошлом году NewLait сосредоточилась на развитии ключевых бизнес-направлений и начала стратегическую корректировку деятельности на Северном острове», — заявил представитель Bright.

Активы на Северном острове, продаваемые Abbott, включают завод Pokeno, а также связанные площадки для смешивания молочного порошка RPD, склад сырья и готовой продукции Jerry Green и др.

Завод Pokeno был завершен в 2020 году и назывался «самым современным производственным комплексом по производству питательных смесей в Новой Зеландии», с годовой мощностью до 40 тысяч тонн. Однако, недостаточная загрузка мощностей так и не была решена.

Стоит отметить, что покупатель Abbott уже является одним из клиентов NewLait на Северном острове, и часть продукции для высокоэнергетических добавок производится именно на этом заводе.

Bright заявил, что продажа обеспечит NewLait достаточным денежным потоком для погашения долгов и снижения процентных расходов, а также ожидается, что это принесет компании прибыль в 2026 финансовом году в диапазоне 39,3–58,9 миллиона юаней.

«Глобальный рынок молочных продуктов становится более волатильным, рост затрат сочетается с усилением конкуренции; крупные инвестиции в зарубежные проекты и долгий срок окупаемости оказывают давление на показатели», — отметил аналитик Ву Цзэвэй из банка Suzhou Commercial Bank в интервью «21CBR».

Многочисленные вызовы

На внутреннем рынке показатели Bright также остаются слабым.

В 2025 году выручка составила 23,895 миллиарда юаней, снизившись на 1,58% по сравнению с прошлым годом.

Основной бизнес — жидкое молоко — показал снижение доходов на 6,65%. Маржа в молочном секторе упала до -9,71%, что создало ситуацию, когда «чем больше продаешь, тем больше убытков».

Помимо проблем с зарубежной дочерней компанией, есть и другие факторы, влияющие на результаты.

В конце марта Bright Dairy сообщила, что провела всестороннюю проверку обесценения по состоянию на конец 2025 года по дебиторской задолженности, запасам, основным средствам и деловой репутации, в результате чего сформировала резерв на обесценение активов в размере 111,75 миллиона юаней.

Кроме того, полностью принадлежащая дочерняя компания Bright Agriculture приобрела 50,5% акций Shuangcheng Miteli Agricultural Development Co., Ltd., сформировав деловую репутацию в размере 20,96 миллиона юаней. Убытки этой компании продолжают расти, и Bright полностью списала обесценение этой деловой репутации.

К концу 2025 года Bright объявила о покупке оставшихся 40% акций Xiaoxi Niu за 500 миллионов юаней, чтобы стать полностью контролирующей стороной.

Эта сделка вызвала вопросы регуляторов, поскольку Xiaoxi Niu не смогла выполнить ранее обещания по результатам, и к моменту покупки уже находилась в убытке.

Под давлением многочисленных проблем руководство компании также снизило свои вознаграждения.

Хуан Лиминь

В 2025 году зарплата председателя Хуан Лиминя составила 1,3028 миллиона юаней, снизившись примерно на 420 тысяч по сравнению с предыдущим годом; зарплата генерального директора Бэнь Минь снизилась с 1,6397 миллиона до 1,3028 миллиона юаней.

На 2026 год руководство поставило более оптимистичные цели: выручка — 24,858 миллиарда юаней, чистая прибыль — 313 миллионов юаней.

Это означает, что Bright должна за год выйти из убытка и обеспечить прирост прибыли более чем на 460 миллионов юаней, что станет серьезным испытанием для руководства.