Последние данные по фондам показывают, что с 2026 года стратегия нейтральности к рынку явно выходит на передний план. Исследования Presto Research и Otos Data показывают, что стратегический сдвиг инвесторов действительно происходит очень быстро.

Если смотреть на январские показатели, то общий ликвидный крипто-хедж-фонд снизился в среднем на 1,49%. Но интересно то, что результаты сильно различаются в зависимости от стратегии. Фонды, основанные на фундаментальных данных и квантовые фонды, снизились на 3,01% и 3,51% соответственно, тогда как фонды с стратегией нейтральности к рынку выросли на 1,6%. Эта разница не случайна — она отражает явный выбор стратегии в условиях макроэкономической неопределенности и волатильности цен.

Если рассматривать тренды за последние полгода, то эта тенденция становится еще более очевидной. Стратегия нейтральности к рынку выросла почти на 5%, в то время как фундаментальные фонды упали на 24%. За тот же период биткоин, эфир и солана снизились примерно на 31%, 23% и 47% соответственно, что показывает, насколько суровы условия на рынке.

Психология трейдеров тоже меняется. Усиливается оборонительная позиция, и в условиях неудач ралли наблюдается переход от покупки коллов к хеджированию на падение. То есть, происходит смена позиций с агрессивных инвестиций на защитные. В такие периоды именно стратегии относительной стоимости оказываются в выигрыше.

Интересно то, что рынок пока не впал в паническое состояние. Волатильность продолжает реагировать на новости, связанные с рисками, но до появления четких политических решений или специфических катализаторов в криптоактивах, скорее всего, сохранится эта оборонительная позиция. Сейчас все больше инвесторов предпочитают управлять рисками и ждать точку разворота рынка — такова нынешняя характеристика ситуации.