«Формальность важнее содержания» — слушания Федеральной резервной системы: Вош не говорит о ставках, но дает уверенность в криптовалюте

Оригинал ｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

Автор｜Golem（@web3_golem）



21 апреля в 22:00 по пекинскому времени кандидат на пост председателя Федеральной резервной системы Кевин Вош принял участие в слушаниях в Сенатском комитете по банковской деятельности, где ответил на вопросы комитета. Согласно отчету Wall Street Journal, обсуждались его обещания по денежно-кредитной политике, независимость ФРС и другие вопросы.

На слушаниях, отвечая на вопрос о независимости ФРС, Вош заявил, что будет независим от Трампа, который никогда не требовал от него обещаний по конкретным решениям по ставкам, и дополнительно оправдался, что даже если бы Трамп этого требовал, он бы категорически отказался согласиться. Помимо таких заявлений, Вош уклонился от ответа на вопросы, связанные с Трампом. В части денежно-кредитной политики Вош резко критиковал структуру ФРС, считая, что необходимо провести системные реформы в процессе формирования политики, однако конкретных заявлений о направлении политики было очень мало, он лишь отметил необходимость постепенного и осторожного сокращения баланса активов, без явных намеков на снижение ставок.

Возможно, это было сделано специально, исходя из предварительной речи Вош, полученной Bloomberg. В ней, несмотря на почти 2000 слов — значительно больше, чем у Джерома Пауэлла и предыдущей председательницы Йеллен, чья речь составляла около 850–900 слов — заявления о направлении денежно-кредитной политики были почти отсутствующими. Такой ход соответствует его принципам — чтобы представители ФРС не делали заранее публичных заявлений о ставках.

Однако для инвесторов, следящих за этим слушанием, любые ожидания, скорее всего, будут разочарованы. Потому что по содержанию и результатам это слушание в основном не имело существенного значения. Колумнист Bloomberg Джон Отерс еще до начала называл его «показухой, больше формальности, чем сути», а окончательное утверждение кандидатуры Вош в Сенате зависит не от его слов, а от политической борьбы за пределами зала, — отмечает он, — «финальный успех или неудача утверждения Вош зависит не от его выступлений, а от политической игры за сценой».

Упрямый Трамп и невиновный Вош

Ранее Odaily 星球日报 анализировал, что важность этого слушания заключается в том, что оно может повлиять на судьбу Джерома Пауэлла после 15 мая, когда истекает его срок. Если кандидатура Вош не будет утверждена Сенатом, Пауэлл вполне может остаться исполняющим обязанности председателя ФРС после окончания срока. (Подробнее: Вероятность оставления Пауэлла на посту достигла 98%, а «указ о его увольнении» Трампа — лишь пустая болтовня?)

Однако после этого слушания рынок так и не смог определить, получит ли Вош утверждение в Сенате, поскольку главный противник его кандидатуры, Том Тиллис, даже не вступил в конструктивный диалог с Вош.

Том Тиллис ранее заявил, что не поддержит кандидатуру Вош, если Трамп не прекратит расследование в отношении Пауэлла. На слушаниях 21 апреля Тиллис даже не задал Вошу вопросов, а показал слайды, объясняющие превышение бюджета при реконструкции здания ФРС. В конце он отметил, что его недовольство не связано с Вошем, назвав его «выдающимся и безупречным», но чтобы поддержать его утверждение, он должен завершить расследование.

Таким образом, содержание слушания уже не может решить судьбу. Ключевым остается вопрос, сможет ли Трамп вовремя избавиться от Пауэлла — для этого необходимо, чтобы Сенат утвердил кандидатуру Воша, а это зависит от того, готов ли Трамп отказаться от расследования в отношении Пауэлла.

21 апреля Трамп в новом интервью также затронул вопросы ФРС и ставок. Он заявил, что будет разочарован, если новый председатель ФРС (Вош) не снизит ставки быстро, но при этом потребует объяснений по поводу перерасхода бюджета здания. Давление на Воша снизить ставки и расследовать Пауэлла идет одновременно, Трамп не намерен уступать.

Как отметил Джон Отерс, настоящая борьба происходит за пределами слушаний, и Вош даже оказался «пострадавшей стороной». Либо Тиллис пойдет на уступки, либо Вош использует снижение ставок как рычаг, чтобы убедить Трампа отказаться от расследования в отношении Пауэлла и как можно скорее занять пост председателя ФРС. Отношения Воша и Трампа не простые: его тесть, Рональд Стивен Лаудер, является наследником компании Estée Lauder, а также крупным донором Республиканской партии и однокурсником Трампа. Поэтому, если Вош действительно захочет занять пост, он сможет убедить Трампа отказаться от расследования.

Иначе, если эта застоявшаяся ситуация продлится до окончания срока Пауэлла, Трамп может уволить его, — как ранее анализировал Odaily 星球日报, — и тогда победу одержит Пауэлл. Стоит отметить, что по данным канала Odaily Seer, вероятность ухода Пауэлла после окончания срока остается всего 2%. Однако, если внимательно изучить правила расчетов по контракту, можно заметить, что «если до даты окончания рынка объявит о увольнении или отставке Пауэлла, то независимо от даты вступления в силу, рынок немедленно завершит сделку как “да”».

Правила расчетов по рынку, касающемуся ухода Пауэлла после окончания срока

То есть, если Трамп объявит о его увольнении, событие будет немедленно закрыто. Хотя Пауэлл может подать иск, чтобы отсрочить его увольнение, судебные разбирательства — долгий процесс. Поэтому правило «независимо от даты вступления в силу, рынок сразу закрывается как “да”» — это лазейка. (Odaily комментарий: выше — личное мнение автора, не является рекомендацией)

Вош: цифровые активы — часть американского финансового сектора

Но для криптоиндустрии эта тема все же важна. Ранее сообщалось, что Вош владеет криптовалютами, акциями Polymarket и SpaceX, что воспринимается как знак его дружелюбного отношения к криптоотрасли.

На слушаниях Вош пообещал, что при утверждении он продаст все свои активы, связанные с этим, до вступления в должность. Однако он также заявил, что цифровые активы — часть американского финансового сектора, подтвердив легитимность и важность криптоиндустрии в США. Хотя это было сказано в общем виде, — что для человека, претендующего на одну из самых влиятельных позиций в мировой экономике, — это очень позитивный знак.