Следил за ситуацией с STRE в Европе, и честно говоря, с момента запуска она была довольно разочаровывающей. Стратегия с постоянными привилегированными акциями вышла на рынок в ноябре с хорошими условиями на бумаге — номинал 100 евро, годовая дивидендная ставка 10%, привлечено около $715 миллионов. Сначала казалось многообещающим.

Но вот в чем дело: реальное восприятие рынка было в лучшем случае прохладным. Акции торгуются на Luxembourg Euro MTF, и именно там их активность останавливается. Ограниченные торговые каналы, мутная прозрачность цен и платформы для розничных инвесторов практически не торгуют ими. Если вы не опытный инвестор с доступом к специализированным брокерам, удачи в приобретении STRE.

Аналитики указывают, что настоящая проблема — не в фундаментальных показателях самой акции, а в доступности. Постоянные привилегированные акции с хорошей доходностью теоретически должны привлекать внимание, но когда торговля фрагментирована и цены не прозрачны, розничные инвесторы просто обходят стороной.

Интересно наблюдать, что будет делать Strategy дальше. Удвоят ли они усилия на европейском рынке и постараются решить эти вопросы с распространением? Или тихо переключатся обратно на рынок США, где у них больше успехов? Рынок явно следит за тем, в каком направлении они пойдут. История STRE еще не закончена, но сейчас это предостерегающий пример того, что хорошие фундаментальные показатели сами по себе недостаточны — важны исполнение и доступность рынка.