JPMorgan: спрос на ИИ «взорвал» передовые технологические процессы, рентабельность TSMC за первый квартал может превзойти ожидания и повыситься

Вопрос о том, означает ли повышение целевой цены JPMorgan за счет спроса на AI-чипы, продолжительный бум в их потреблении?

【JPMorgan: спрос на AI «взрывает» передовые технологические процессы, ожидается, что валовая прибыль TSMC за первый квартал превысит ожидания】Финансовое агентство 3 апреля сообщает, что JPMorgan недавно выпустило аналитический отчет о TSMC(TSM.US), прогнозируя результаты за первый квартал 2026 года, ожидая сильного роста валовой прибыли, вызванного ростом спроса на AI, что приведет к дальнейшему повышению капитальных затрат, а целевая цена увеличена до 2400 тайваньских долларов. В период отчетности за первый квартал 2026 года банк считает, что TSMC покажет значительно превышающие ожидания показатели валовой прибыли в первом и втором кварталах 2026 года, главным образом благодаря постоянной нехватке мощностей по 3 нм, высокой загрузке производственных мощностей, увеличению спроса на ускоренные чипы и ослаблению нового тайваньского доллара. Банк прогнозирует, что выручка компании во втором квартале 2026 года вырастет на 6%–8% по сравнению с предыдущим кварталом, при этом рост ограничен возможностями производства по 3 нм. Хотя руководство может дать обновленные прогнозы по выручке за весь 2026 год только после конференции по финансовым результатам второго квартала, банк ожидает, что их качественные оценки спроса на AI и iPhone будут очень позитивными, что компенсирует слабый спрос со стороны ПК и Android-устройств. Банк повысил прогноз прибыли на 2026/2027 годы на 4%/6%, чтобы отразить более сильный рост и лучшую валовую прибыль, а также поднял целевую цену на конец 2026 года до 2400 тайваньских долларов(, что соответствует 20-кратной перспективной цене по прибыли за 12 месяцев).