Морган Стэнли запустила первый банковский ETF на биткоин сегодня

Уровень интеллекта для финтех-профессионалов, которые думают самостоятельно.

Основная разведка. Оригинальный анализ. Вклад участников, формирующих индустрию.

Доверяют профессионалы из JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna и других.

Присоединяйтесь к Кругу ясности FinTech Weekly →

Фонд Morgan Stanley Bitcoin Trust начал торги на NYSE Arca сегодня под тикером MSBT, сделав Morgan Stanley первым крупным американским коммерческим банком, выпустившим спотовый Bitcoin ETF под своим именем. Фонд держит физический Bitcoin, взимает ежегодную плату в размере 0,14% и отслеживает Rate закрытия Bitcoin Benchmark 4PM NY от CoinDesk.

Плата в 0,14% — самая низкая на рынке спотовых Bitcoin ETF в США. Она ниже Grayscale Bitcoin Mini Trust с 0,15%, Bitwise с 0,20%, а также BlackRock’s iShares Bitcoin Trust и фонда Fidelity Wise Origin Bitcoin, оба с 0,25%. Для институционального инвестора, вкладывающего десять миллионов долларов, разница в одиннадцать базисных пунктов по сравнению с BlackRock дает экономию в одиннадцать тысяч долларов в год.

Деталь, заслуживающая внимания, — это структура хранения фонда. Bitcoin для MSBT хранится Coinbase Custody Trust Company и BNY Mellon. Как сообщал FinTech Weekly, Coinbase получила условное одобрение OCC на национальную доверительную лицензию 2 апреля. Morgan Stanley одновременно добивается собственной национальной доверительной лицензии OCC через предполагаемое учреждение под названием Morgan Stanley Digital Trust National Association, которое занимается хранением цифровых активов, фидуциарным стейкингом и переводами токенов. Обе компании подают заявку на один и тот же федеральный статус одновременно. Coinbase получила его первой. Отношения по хранению — это вопрос последовательности, а не постоянной стратегии.

MSBT — один из элементов более широкой институциональной крипто-инфраструктуры, которую Morgan Stanley собирает с января. Как сообщал FinTech Weekly, когда была опубликована первоначальная заявка, банк также подал заявки S-1 на трасты Ethereum и Solana в том же месяце. Планируется запуск розничной торговли криптовалютами по спотовым ценам на Bitcoin, Ethereum и Solana через E*Trade в первой половине 2026 года, используя Zerohash — который недавно подал свою собственную заявку на национальную доверительную лицензию OCC — как инфраструктуру ликвидности и расчетов.

Morgan Stanley управляет $9,3 трлн общих клиентских активов по состоянию на декабрь 2025 года, через сеть из 16 000 финансовых консультантов. В США спотовые Bitcoin ETF имели $88,71 млрд чистых активов по состоянию на 7 апреля, по данным SoSoValue, при этом IBIT от BlackRock составляет примерно $54,5 млрд. MSBT выходит на рынок, который доминирует продукты без собственной сети советников — именно на эту структурную разницу делает ставку Morgan Stanley.

Институциональный сигнал в день запуска выходит за рамки самого ETF. Платформа on-chain аналитики Lookonchain зафиксировала два транша по $500 миллионов каждый в USDC, созданных Circle за последние 24 часа, что довело суточное выпускание до $1 миллиардов. За последние семь дней Circle создала $3,25 миллиарда USDC на Solana — крупнейшее за 2026 год недельное выпускание стейбкоинов. Такой темп и масштаб выпуска отражают институционное обеспечение ликвидности для централизованных бирж, хранителей ETF и деривативных платформ — не розничную активность.

Будет ли сеть советников Morgan Stanley активно направлять клиентский капитал в MSBT в больших объемах, определит, станет ли фонд структурным конкурентом доминирующего продукта BlackRock или будет расти вместе с категорией. Первые потоки в первый день дадут наиболее конкретное представление.

Примечание редактора: Мы стремимся к точности. Если вы заметили ошибку, отсутствующую деталь или имеете дополнительную информацию о компаниях или документах, упомянутых в статье, пожалуйста, напишите нам по адресу [email protected]. Мы рассмотрим и обновим информацию как можно скорее.