Недавно натолкнулся на интересный анализ про то, как ИИ-индуцированная дефляция может переломить всю макроэкономическую картину. И это заставляет задуматься о будущем биткоина в этом контексте.

Суть в следующем: если дефляционный сценарий действительно разовьется, центральные банки не будут сидеть сложа руки. Они начнут печатать деньги, чтобы спасти банковскую систему, а экономисты будут это оправдывать красивыми теориями. Знаете, как это работает.

Плюс к этому, если текущая администрация будет проводить агрессивную фискальную политику с огромными бюджетами, ФРС скорее всего снизит ставки и начнет заливать ликвидность. Это стандартный playbook.

Но вот что интересно: падение биткоина с Q3 прошлого года могло быть вызвано вовсе не инфляционными ожиданиями, как многие думали, а именно дефляционным давлением. Рынок, похоже, раньше понял, что дефляция - это главная угроза. И биткоин может по-настоящему восстановиться только когда это дефляционное давление начнет ослабевать.

Еще один момент, который стоит учитывать: банки интересуются биткоином не просто так. Им нужна розничная ликвидность, широкий трейдинг от обычных пользователей. Если биткоин потеряет эту розничную привлекательность, он может просто стать бесполезным активом для больших игроков. Поэтому следить нужно именно за этим показателем.