Метро Банк сталкивается с возможным приобретением, поскольку Pollen Street окружает: что это значит для будущего рынков Великобритании

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Турбулентное путешествие Metro Bank может закончиться делистингом

Metro Bank, когда-то привлекающий внимание конкурирующий банк в британском розничном банкинге, может готовиться покинуть публичные рынки. По сообщениям Sky News, к нему обратился частный инвестиционный фонд Pollen Street с предложением вывести его из публичной собственности, согласно отчету. Если это удастся, это удалит Metro Bank с Лондонской фондовой биржи — символический шаг в момент, когда финансовая экосистема Великобритании уже находится под давлением.

Это развитие событий последовало за год, отмеченный драматическими усилиями по восстановлению. В конце 2023 года Metro Bank столкнулся с серьезным кризисом ликвидности, едва не потеряв свою деятельность после спасательного пакета на 925 миллионов фунтов. Это спасение, частично профинансированное колумбийским миллиардером Хайме Гиллински Бакал, который теперь является мажоритарным акционером, включало 600 миллионов фунтов в виде нового долга. Этот спасательный круг позволил банку оставаться в работе, но вызвал необходимость реструктуризации, включающую массовые сокращения и продажу части портфеля кредитов.

За последние двенадцать месяцев акции кредитора выросли почти на 200 процентов. Однако несмотря на восстановление, его рыночная капитализация остается лишь частью того, что было раньше. В 2010 году Metro Bank оценивался в 3,5 миллиарда фунтов. Сегодня он ближе к 750 миллионам — явное свидетельство того, сколько утратил банк.

Интерес частных инвесторов: что его движет?

Подход Pollen Street свидетельствует о возобновившемся интересе частного капитала к британским финансовым институтам. Как один из крупных акционеров Shawbrook, специализированного кредитора, который ранее рассматривал возможность слияния с Metro Bank, Pollen Street, возможно, стремится укрепить свои позиции на рынке британского банкинга.

Поглощение может упростить операции, потенциально открывая путь к новым эффективности или интеграции с существующими финансовыми активами. Но такие шаги редко происходят в вакууме. Уже находясь в процессе значительных внутренних изменений, переход к частной собственности добавит еще один слой трансформации.

Возможный делистинг банка также усугубит тенденцию, которая вызывает тревогу у инвесторов, регуляторов и политиков.

Выход, который отражает более широкие предупреждения для города

Возможный уход Metro Bank с публичных рынков подпитывает более широкие опасения по поводу снижения привлекательности Лондонской фондовой биржи. За последние годы несколько заметных компаний, котирующихся в Великобритании, либо вышли, либо перенесли свои основные листинги за границу, ссылаясь на лучший доступ к капиталу и интерес инвесторов в других странах — особенно в США.

Бывший глава Лондонской фондовой биржи Xavier Rolet в прошлом году предупредил, что Великобритания сталкивается с «реальной угрозой» утраты статуса конкурентоспособного места для листинга. Это предупреждение последовало после того, как в 2024 году было зафиксировано самое большое число компаний, вышедших или сменивших основной листинг с момента глобального финансового кризиса.

Статистика показывает: четверть компаний, которые вышли на Лондонскую биржу в 2021 году, уже покинули ее. Среди них Pod Point, компания в сфере электромобилей, и Alphawave, которая недавно согласилась на приобретение за 2,4 миллиарда долларов американской Qualcomm. Тем временем, британская финтех-компания Wise объявила о намерении провести основной листинг в США, ссылаясь на доступ к более крупным индексам и более глубоким рынкам капитала.

Тенденция очевидна, и история Metro Bank полностью вписывается в нее.

Финтех и развитие британского рынка капитала

Хотя Metro Bank не является финтех компанией в строгом смысле слова, его начальная позиция как disruptor — и его технологический подход к розничному банкингу — соотносятся с более широким движением цифровых финансов. Как и многие финтех-компании, он обещал упростить и модернизировать банковские услуги. Но его путь осложнили регуляторные вызовы, быстрое расширение и вопросы о долгосрочной устойчивости.

В целом сектор финтеха также не застрахован от подобных проблем. После периода быстрого роста стоимости во время пандемии, рынок значительно охладился. Обвал оценок, рост процентных ставок и глобальная экономическая неопределенность заставили многие компании пересмотреть свои стратегии.

В результате инвесторы стали более осторожными. Компании, стремящиеся к публичным листингам, должны демонстрировать стабильный рост доходов, путь к прибыльности и дисциплину в расширении. Трудности Metro Bank подчеркивают, что даже когда-то хайпованные финансовые новаторы могут столкнуться с трудностями под давлением общественного внимания.

Британские регуляторы поднимают тревогу

Нихил Рати, главный исполнительный директор Управления финансового поведения (FCA), недавно высказался по поводу растущих опасений вокруг британских рынков капитала. В выступлении перед Комитетом по казначейству он отметил, что проблемы британского рынка выходят за рамки регуляторной структуры. Более важный вопрос, по его словам, — остаются ли британские компании привлекательными для внутренних и международных инвесторов.

Он признал, что регуляторные корректировки могут стать частью решения, но указал на более широкие структурные проблемы, которые сложнее исправить: глобическая конкурентоспособность, зрелость сектора и настроение инвесторов.

Его слова предполагают, что если эти более глубокие проблемы не будут решены, такие заметные выходы, как Metro Bank, продолжатся.

Что на кону для Лондонской фондовой биржи?

Если сделка с Pollen Street состоится, это станет еще одной страницей в продолжающейся эволюции британского финансового ландшафта. Помимо судьбы самого Metro Bank, возможные последствия могут быть значительными. Уменьшение числа публичных компаний не только ослабляет рынки капитала, но и ограничивает возможности институциональных и розничных инвесторов взаимодействовать с британскими компаниями.

Более того, делистинг снижает прозрачность. Хотя частные компании не подчиняются тем же требованиям отчетности, что и публичные, они могут быстро менять стратегию — что не всегда приветствуется заинтересованными сторонами за пределами совета директоров.

Для Лондонской фондовой биржи, которая давно гордится статусом глобального центра капитала, каждый уход — это сигнал. И послание, которое оно передает, — не о силе.