Недавно снова задумываюсь, стоит ли быть покупателем или продавцом по опционам, по сути, это борьба с временной ценностью: покупатель просыпается каждый день и чувствует «хроническое кровотечение», если направление не достаточно резкое, а волатильность не достаточно большая, это очень неприятно; продавец кажется, что собирает арендную плату, но если вдруг случится сильный рывок, то полученная ранее премия по опциону едва ли хватит, чтобы покрыть убытки. Особенно в последнее время ожидания снижения ставок колеблются туда-сюда, индекс доллара иногда растет и падает вместе с рисковыми активами, корреляция хаотична, и казавшаяся стабильной структура становится очень неудобной.

Я сам сейчас больше склонен признавать: я не пытаюсь доказать, кто прав, а просто пытаюсь выжить. Если хочу ставить на направление, то уменьшаю объем позиций, покупая опционы с целью ограничить убытки; если хочу зарабатывать на времени, то продаю опционы, но при этом серьезно отношусь к рискам на крайних сценариях. В вопросах безопасности я готов сделать чуть больше: предпочитаю потратить немного больше денег на защиту подальше, а также оставить больше маржи, пусть даже за меньшую прибыль — главное, чтобы меня не сломало одной иглой.