Последнее время я наблюдаю за рынком серебра, и ясно, что ястребиная риторика ФРС сейчас сильно давит на XAG/USD. Пара очень тяжело удерживается выше отметки $74 , и честно говоря, давление ощущается реально. Доллар растет уже три сессии подряд на фоне заявлений представителей ФРС о росте инфляции, особенно в сфере услуг. Когда ФРС звучит более агрессивно по ставкам, серебро падает, потому что инвесторы внезапно предпочитают доходные активы вместо сырья, которое просто стоит.

Из того, что я вижу на графиках, $74 — это по сути граница, за которую не стоит заходить. Если мы ее потеряем, следующая цель — около $72.50. Но есть одна особенность — RSI уже приближается к зоне перепроданности, что иногда означает, что может начаться отскок. Объем торгов около $74-$75 показывает, что это настоящее поле битвы между покупателями и продавцами, а не просто случайный уровень.

Интересно то, что долгосрочная картина выглядит иначе. У серебра есть реальный промышленный спрос, которого у золота нет — солнечные панели, электромобили, инфраструктура 5G. Институт серебра говорил о структурных дефицитах предложения, то есть промышленное потребление опережает новые добычи. Это хороший фундаментальный уровень поддержки, даже если краткосрочные новости по серебру сейчас связаны с опасениями по ФРС и силой доллара.

Коэффициент золото-к-серебру вырос выше 80:1 по сравнению с историческим средним в 60:1, что говорит о том, что серебро в данный момент может быть недооценено по отношению к золоту. Так что, несмотря на реальные внешние препятствия, я думаю, что любой существенный откат может привлечь серьезных покупателей — промышленных пользователей и долгосрочных инвесторов, ставящих на энергетический переход. Направление движения в ближайшее время зависит от того, что скажет ФРС дальше и как выйдут данные по инфляции.