Недавно я посмотрел на тенденции рынка золота и серебра, и обнаружил, что эта волна отскока может быть более интересной, чем кажется большинству.

На прошлой неделе лондонский золото открылось на уровне 4662 долларов, достигло около 4857 долларов, а в итоге закрылось на 4749 долларов. Эта динамика выглядит как формирование дна, особенно учитывая изменения в геополитической ситуации. Сначала между Ираном и США было достигнуто соглашение о прекращении огня, инвесторы увидели надежду, но затем переговоры с Пакистаном прямо сорвались, а США отдали приказ закрыть Ормузский пролив. Эта мера сразу же подняла неопределенность на рынке на новый уровень, и цена золота уже отскочила примерно на 15% от минимума.

С технической точки зрения, сейчас цена золота находится в ключевой зоне. Граница между быками и медведями около 4736 долларов, и пока цена движется ниже этого уровня, доминируют медведи, хотя преимущество не слишком очевидно. Если удастся эффективно пробить 4736 долларов и закрепиться выше, в течение недели возможен разворот в сторону быков, сопротивление находится на уровнях 4871 и 4993 долларов. В обратную сторону, если цена опустится ниже 4614 долларов, уровень поддержки стоит искать на 4479 долларах.

Интересно наблюдать за изменением соотношения золота и серебра. В последнее время соотношение снизилось с высокого уровня до 62.59 раза, что говорит о том, что отскок серебра оказался сильнее, чем у золота. Согласно анализу, цена серебра на этой неделе может колебаться в диапазоне 72.5–83.5 долларов, а коррекция соотношения золота и серебра может указывать на постепенное восстановление рыночных настроений по рисковым активам.

На макроэкономическом уровне, на этой неделе выступят представители Федеральной резервной системы, также будет опубликован «Буревестник». Рынок постепенно переходит к более ястребиному ожиданию по поводу политики ФРС, однако Bank of America всё еще сохраняет прогноз снижения ставок дважды в 2026 году. Ключевым фактором станет предстоящий назначение Воша на пост председателя ФРС, его подход к денежно-кредитной политике может быстро изменить рыночные ожидания. Если он даст сигнал о том, что улучшение инфляции позволит смягчить политику, прогноз снижения ставок от Bank of America станет более убедительным; если же он проявит слишком ястребиную позицию, текущий консенсус по одному снижению ставки может показаться слишком оптимистичным.

Международный валютный фонд уже рассматривает возможность понижения прогноза глобального экономического роста, а мировой долг достиг рекордных 348 триллионов долларов. Эти факторы поддерживают цену золота, однако в краткосрочной перспективе геополитическая напряженность остается высокой, а динамика соотношения золота и серебра отражает изменение настроений рынка по отношению к рисковым активам.

Технически, необходимо быть осторожным, если цена золота сформирует фигуру правой плеча, что может привести к рискам снижения. Поддержки сосредоточены в диапазоне 4530–4500 долларов, и если этот уровень будет эффективно пробит, рынок в краткосрочной перспективе может начать новый цикл снижения. Но по недельным графикам, последовательные небольшие бычьи свечи указывают на явные признаки формирования дна, и на этой неделе, скорее всего, цена продолжит колебаться в этом диапазоне и искать возможности для отскока.