Председатель Тяньхун официально обвиняет руководителей Greentown China в «систематическом вымывании» публичной компании: скандал, вызванный одним сотрудничеством

Вопрос о сотрудничестве AI · Тяньхун и Гринсити: как перейти от взаимной выгоды к судебной пропасти?

Источник|Феникс网财经《Институт корпоративных исследований》

Автор|Ван Ди

«Я просто хотел высказать свое недовольство. Коллеги думали, что мы пытаемся уклониться от долгов, но мы никогда не думали о таком, долг и его возврат — это естественно. Я хочу, чтобы все инвесторы Гринсити Китая знали, что руководители Гринсити присваивают вашу прибыль.»

31 марта 2026 года председатель Tianhong Real Estate Development Co., Ltd. (далее «Тяньхун») Вэй Гоцю заявил на пресс-конференции в Пекине. Он задал Гринсити четыре важных вопроса: «Почему используют фиктивную частную компанию, выдающую себя за Гринсити Китай, для подписания контрактов? Почему за управление моими проектами отвечают люди без опыта в недвижимости? Не вызывает ли это подозрение в скрытом переводе средств? Соответствует ли раскрытие информации нормативам?»

Изначально ожидался взаимовыгодный результат, но ситуация превратилась в четырехлетнюю судебную борьбу. В последние годы сектор недвижимости пережил бурное расширение с «высокой кредитной нагрузкой, высокой оборачиваемостью» и последующим кризисом ликвидности. Проекты блокируются, останавливаются, включаются в списки приоритетных контролируемых объектов, стороны начинают судебные разбирательства, обвиняя друг друга в нарушениях, а сотни владельцев квартир проекта «Гуию Цзяннань» (позже переименованного в «Тяньхун·Цзядзи Гуаньлан») становятся крупнейшими жертвами этой капиталовложенной игры.

В тот же день, когда Вэй Гоцю публично обвинял Гринсити, компания опубликовала финансовые показатели за 2025 год. Годовая выручка составила 154,966 млрд юаней, снизившись на 2,3% по сравнению с 2024 годом (158,546 млрд юаней); чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — всего 0,71 млрд юаней, что стало новым минимумом.

По информации, Тяньхун уже направила в Ernst & Young предупреждающее письмо о рисках и соответствующие доказательства, а также подала жалобы в Гонконгскую фондовую биржу, Комиссию по ценным бумагам Гонконга и налоговую службу Гонконга. В настоящее время эти обращения зарегистрированы у регуляторов.

01 Как «сильное партнерство» превратилось в беспорядок?

В 2019 году рынок недвижимости в Тяньшане был в разгаре. Tianhong Real Estate Development Co., Ltd. (ранее «河北天鸿房地产开发有限公司») выиграла ключевой участок земли, заплатив около 900 млн юаней за право собственности, и поставила цель стать «первым элитным жилым комплексом в Тяньшане». Как местное среднее и малое предприятие, Тяньхун активно искала сотрудничество с ведущими девелоперами и в итоге выбрала «Китайский бренд элитных жилых комплексов» — Гринсити.

Вэй Гоцю рассказал «Феникс网财经» «Институту корпоративных исследований», что стороны договорились о модели «финансирование + управление строительством»: Гринсити предоставит 600 млн юаней займа, а группа управления Гринсити возьмет на себя управление проектом, обещая за два года реализовать 90% продаж жилых помещений и собрать 2,18 млрд юаней выручки.

Однако при подписании контракта первоначальный план «прямого сотрудничества с Гринсити Китай» сменился двумя контрактами: один — с группой управления Гринсити «Договор о доверительном управлении проектом недвижимости», другой — с «Шэньянским строительным управлением Олимпийского комплекса» о совместных инвестициях.

«Мы тогда задавались вопросом: зачем подписывать с Шэньянским управлением Олимпийского комплекса?» — говорит Вэй Гоцю. Гринсити объяснили, что это «их внутреннее подразделение», и показали протокол заседания инвестиционного комитета Гринсити, где были подписи исполнительного президента Чжоу Лянъина, исполнительного директора Ген Чжунцянга и других. Из-за доверия Тяньхун согласилась на такую схему.

Общедоступные данные показывают, что Tianhong Real Estate Development Co., Ltd. была создана в 2005 году. В декабре 2019 года она достигла соглашения с Гринсити о сотрудничестве: Гринсити будет управлять и продавать проект «Гуию Цзяннань» в Тяньшане, а связанная с Гринсити сторона предоставит заем в 600 млн юаней под годовую ставку 16%.

По протоколу заседания инвестиционного совета Гринсити, проект «Фениксхэ Бань» в Тяньшане расположен в районе Феникснового города, занимает около 90 му земли, с коэффициентом застройки 1,5, высотой зданий до 45 метров, а часть вдоль реки — до 30 метров. Стоимость земли — 860 млн юаней, цена за квадратный метр — 9600 юаней, пик финансирования — около 930 млн юаней.

(Протокол пятого заседания инвестиционного совета Гринсити, предоставленный интервьюером)

Гринсити через участие в уставных капиталах новых компаний предоставляет финансирование в виде займа до 600 млн юаней, с доходностью не ниже 16% в год, управляемое группой управления Гринсити, с назначением директоров и финансовых специалистов, обеспечивая совместное управление счетами и лицензиями.

В 2019 году рынок недвижимости находился в стадии роста. Модель «управление строительством» как новая форма операционной деятельности изначально предполагала взаимную выгоду сторон. Но в итоге, изначально взаимовыгодное сотрудничество превратилось в хаос.

02 Кто кого «подставил»: борьба за решение и власть

По поводу причин «зависания» проекта Вэй Гоцю считает, что это не связано с падением рынка: в то же время, в том же районе, другие проекты уже распроданы. Он связывает проблему с неспособностью и управленческими ошибками фиктивной компании Гринсити, а также обвиняет Гринсити в незаконных кредитных операциях под предлогом сотрудничества.

«Если бы мы сами управляли проектом, всё было бы иначе», — говорит Вэй Гоцю. «Тогда я говорил: меньше слов, больше слушать, учиться у Гринсити.»

По его словам, из 600 млн юаней займа около 500 млн пришли из безпроцентных внутренних займов Гринсити, 100 млн — от группы управления Гринсити. В проекте «Тяньшань Хонгке» доля Тяньхун составляет 90%, а Шэньянский Олимпийский комплекс — 10%.

Согласно договору о сотрудничестве, группа управления Гринсити отвечает за управление строительством и продажами, а Шэньянский Олимпийский комплекс — за предоставление займа в 600 млн юаней под 16% годовых.

Но Тяньхун вскоре обнаружила, что лишилась всех управленческих полномочий. Согласно договору, в проектной компании не предусмотрен совет директоров, есть только один исполнительный директор, назначенный Шэньянским Олимпийским комплексом, который занимается текущими решениями. В соглашении также указано, что до полного выхода из доли и долговых инвестиций Шэньянский Олимпийский комплекс не может самостоятельно увольнять или менять полномочия исполнительного директора.

Вэй Гоцю нашел протокол заседания инвестиционного совета Гринсити, где есть подписи руководителей — Чжоу Лянъина, Ген Чжунцянга, Ли Цзюня. В нем ясно указано, что проект «управляется группой управления Гринсити», что «участие в уставных капиталах новых компаний — через участие в уставных капиталах, назначение исполнительных директоров». «Это железное доказательство, что мы работали с Гринсити», — говорит Вэй Гоцю. «Это высокопоставленные руководители Гринсити специально передали бизнес сторонней компании, используя репутацию публичной компании для оформления фиктивной фирмы, а затем наняли группу кредиторов с высокими процентами для управления проектом.»

(Внутренние материалы Гринсити, предоставленные интервьюером)(

Он говорит, что «фиктивная компания» — это Шэньянский Олимпийский комплекс. Хотя у нее только 10% акций, она занимает место исполнительного директора проектной компании. «Исполнительный директор — это Ло Вэньхуэй из финансового отдела Гринсити, все текущие утверждения проходят через систему электронных документов Гринсити в Ханчжоу. В Шэньянском Олимпийском комплексе работают 21 сотрудник, одобряющих документы, — все из финансового отдела Гринсити.» Вэй Гоцю считает, что это «нелегальный отдел без лицензии, который занимается долгосрочным кредитованием общества, не имея опыта в недвижимости, и занимает ключевые позиции в управлении проектом.»

«У нас нет ни права подписывать, ни права принимать решения», — говорит Вэй Гоцю. По его мнению, причина конфликта — не «спор о строительстве», а «использование руководством публичной компании фиктивных компаний для вывода активов и присвоения прибыли».

По его словам, в 2020 году, когда проект впервые был запущен, продажи оказались значительно ниже ожиданий; в 2021 году было потрачено около 18 млн юаней на маркетинг, а возврат средств составил всего 2,3 млн юаней. К концу 2021 года обещанные 2,18 млрд юаней возврата были выполнены менее чем на 5%. Невозможность продать квартиры, невозможность погасить займы — проценты росли как снежный ком.

Гринсити Китая отвергает обвинения, подчеркивая, что Шэньянский Олимпийский комплекс — независимый субъект, а команда управления строительством не отвечает за продажи. Неудачи проекта связаны с рыночной ситуацией и внутренней деятельностью Тяньхун.

03 Судебная борьба: злонамеренное блокирование или законная защита?

В феврале 2022 года Тяньхун подала иск против Гринсити в Тяньшане, требуя признать заемные отношения и привлечь к ответственности за ненадлежащее управление. В апреле того же года Шэньянский Олимпийский комплекс подал иск в Шэньяне, требуя досрочного возврата оставшихся 390 млн юаней займа и наложения ареста на землю проекта и нереализованные квартиры, полностью парализовав проект.

«Они прекрасно знали, что у нас есть почти 21 млрд юаней стоимости активов, и более трех миллиардов займа — это ничто, чтобы бояться возврата», — считает Вэй Гоцю. Он считает, что это «злонамеренное блокирование», цель которого — «заблокировать ликвидность, вынудить меня снять иск». Он сообщил, что Гринсити через посредника передавала сообщение: «Если Тяньхун снимет иск о незаконном создании финансового отдела Гринсити и незаконных кредитах, остальные вопросы можно обсудить». «Я не согласился», — заявил Вэй Гоцю.

Он отметил, что проект был остановлен более года назад, покупатели не могли получить квартиры, поставщики задолжали более миллиарда, а зарплаты рабочим — не выплачены. В 2023 году проект был включен в список приоритетных объектов для контроля со стороны Минстроя.

По его словам, в ходе судебных разбирательств в Хэбэе Гринсити категорически отрицала связь с Шэньянским Олимпийским комплексом, заявляя: «Это ваши проблемы», а в Ляонине Шэньянский Олимпийский комплекс признал, что «финансирование поступает из внутренних ресурсов группы», и выступал как «по усмотрению группы» при подписании договора.

Вэй Гоцю говорит, что в 2022 году, пока суды шли, доля Шэньянского Олимпийского комплекса была переведена на Викингский архипелаг, а отдел финансового управления Гринсити — распущен. «Почему, когда идет суд, они передают акции и ликвидируют отдел? Руководство Гринсити специально уничтожает доказательства.»

С 2022 года и по настоящее время судебные разбирательства между Тяньхун и Гринсити продолжаются уже четыре года. В настоящее время дела находятся на втором слушании в Высоком суде Хэбэя и Ляонина.

04 За кулисами: кто говорит правду?

По данным Tianyancha, Шэньянский Олимпийский комплекс полностью принадлежит Guangwei Group и не имеет прямых акций в Гринсити. Однако несколько руководителей Гринсити, включая исполнительного директора Ген Чжунцянга, секретаря совета 尚书臣, занимали должности в его руководстве, и его считают частью «системы Гринсити».

)Источник: Tianyancha)

«Гринсити знало, что Шэньянский Олимпийский комплекс — убыточная, без сотрудников, без управленческих возможностей фиктивная компания, и всё равно назначило её партнером. Разве это не умышленное сокрытие?» — считает Вэй Гоцю. «По Гражданскому кодексу, такие действия — мошенничество.»

(Внутренние материалы Гринсити, предоставленные интервьюером)(

Он показывает решение Шэньянского суда по гражданскому делу, где указано, что заемные средства компании не являются её собственными: 1 млрд юаней — по поручению Гринсити управленческой группе, остальные около 5 млрд — безпроцентные займы внутри группы.

(Высокий суд Ляонина повторно отправил дело на пересмотр, предоставлено интервьюером)

«Он безпроцентно дает деньги публичной компании фиктивной компании, которая затем с процентной ставкой 16% дает их нам, а все проценты уходят в фиктивную фирму», — обвиняет Вэй Гоцю. «Это масштабное системное вымывание активов публичной компании. Общая сумма — более 1000 млрд юаней, присвоение прибыли — свыше 100 млрд, что привело к утрате государственных активов на сумму более 30 млрд.»

Теперь проект в Тяньшане — руины: стройка остановлена, цены упали примерно на 40% с момента запуска, а сдача запланирована на 2023 год, но до сих пор не завершена. Тяньхун оценивает прямые убытки более 1 млрд юаней. Вэй Гоцю говорит: «Нас вынудили снижать цены ради объема продаж: с более чем 20 тысяч за квадратный метр до чуть более 11 тысяч, почти вдвое дешевле». Покупатели изначально покупали квартиры за бренд «Гринсити» по высоким ценам, а теперь сталкиваются с недостроем.

В ответ 31 марта Гринсити опубликовала заявление: «На данный момент наши дочерние компании и проект «Тяньхун·Цзядзи Гуаньлан» (официальное название — «Лунси Ли Биху Юань») находятся в судебном процессе. Руководство Гринсити и его дочерних компаний строго соблюдает законы, правила и корпоративную этику. В отношении ложных обвинений и клеветы, содержащихся в видеороликах, предприняты соответствующие юридические меры.»