Только что заметил кое-что интересное от команды по акциям Goldman Sachs. Они сейчас делают довольно оптимистичный прогноз по технологическим акциям, и это стоит учитывать.

Итак, что происходит — оценка сектора технологий действительно значительно сократилась. Питер Оппенгеймер, руководитель глобальной стратегии по акциям Goldman, и его команда отмечают, что коэффициент P/E технологий опустился ниже по сравнению с потребительским сектором, товарами повседневного спроса и промышленностью. Это заметный сдвиг.

Что делает это особенно привлекательным — это показатель PEG. Цена к прибыли к росту технологий сейчас торгуется ниже среднего по глобальному рынку, что обычно сигнализирует о недооцененности. Разрыв между текущими ценами технологических акций и тем, что показывает предполагаемый рост прибыли, довольно большой.

Команда Питера Оппенгеймера также подчеркивает важный момент — пересмотр прогнозов прибыли для технологических компаний действительно более позитивен, чем для других секторов. Существует значительный разрыв между динамикой цен акций и реальным ростом прибыли. А те огромные капитальные затраты, которые делают технологические компании? Аналитики Goldman считают, что это создаст серьезные благоприятные условия для прибыли в будущем.

Они также не беспокоятся о пузыре. Оценки технологий действительно ниже уровней до пузыря 2000 года, так что есть запас прочности.

Обстановка кажется классической возможностью для поиска недооцененных активов — все бегут из технологий, но фундаментальная картина может быть более интересной, чем текущие ценовые движения. Стоит внимательно следить, если вы рассматриваете секторные ротации.