Под новые правила по содействию кредитованию показатели резко сократились! Могут ли публичные финтех-компании с помощью ИИ и выхода на зарубежные рынки преодолеть кризис?

Спрашиваете, как новые правила по助贷 (поддержке кредитования) способствуют трансформации качества отрасли?

Под воздействием новых правил по助贷, финансово-технологические компании, занимающиеся поддержкой кредитования, в четвертом квартале прошлого года показали общее сокращение результатов, но за год показатели оставались в целом стабильными. Среди ключевых факторов — искусственный интеллект по-прежнему является важным инструментом снижения затрат, повышения эффективности и улучшения результатов.

С вступлением в силу новых правил по助贷 («Уведомление о повышении качества финансовых услуг через управление интернет-поддержкой кредитования коммерческих банков»), средние издержки на финансирование отрасли постепенно снижаются, требования к входу и нормативное регулирование продолжают ужесточаться, что создает давление на показатели финансово-технологических компаний, занимающихся поддержкой кредитования.

По недавно опубликованным отчетам за год, такие компании, как奇富科技,信也科技,乐信,小赢科技,嘉银科技,宜人智科, в четвертом квартале 2025 года показали значительное сокращение результатов, выручка и чистая прибыль снизились двузначными темпами. За весь 2025 год показатели в целом остались стабильными, однако у некоторых организаций чистая прибыль значительно уменьшилась, что усиливает эффект Мао (эффект богатства и бедности в отрасли).

За последние годы показатели эффективности компаний по助贷 основывались на остатках по кредитам, объеме содействованных выдач и росте пользователей, но после внедрения новых правил, компании усилили использование AI (искусственного интеллекта), сосредоточились на качественном росте, ищут возможности расширения на зарубежных рынках и в нишевых сегментах.

По мнению отраслевых экспертов, прежние показатели по масштабам, остаткам по кредитам и объемам выдач уже не являются устойчивыми и даже могут скрывать риски; акцент смещается на качественный рост, доходы за рубежом и GMV (валовая товарооборот) в сценариях — это, с одной стороны, соответствует нормативным требованиям, снижает зависимость от масштаба, усиливает показатели прибыли и риска; с другой — формирует рыночные ожидания, демонстрирует результаты трансформации, стабилизирует оценки и доверие, что отражает переход отрасли от гонки за масштабами к борьбе за качество.

Значительное сокращение результатов в четвертом квартале 2025 года

Под воздействием новых правил по助贷, вступивших в силу 1 октября 2025 года, показатели компаний по助贷 в четвертом квартале 2025 года в целом снизились.

Конкретно,奇富科技 за квартал заработала 40,93 млрд юаней, снизившись на 8,68%; чистая прибыль — 10,16 млрд юаней, снизившись на 46,89%. В этом квартале в двух основных бизнес-областях奇富科技, доходы по кредитным услугам выросли, а по платформенным услугам — заметно сократились: 6,61 млрд юаней против 15,93 млрд в аналогичном периоде 2024 года, а также 13,37 млрд в предыдущем квартале.

Из-за сокращения внутреннего бизнеса и увеличения резервов по рискам信也科技 за четвертый квартал 2025 года получила выручку 30,24 млрд юаней, снизившись на 12,5%; чистая прибыль — 4,16 млрд юаней, снизившись на 39,0%. После корректировок без учета внеоперационных факторов прибыль составила 5,20 млрд юаней. Объем сделок на внутреннем рынке — 387 млрд юаней, снизившись на 28,3%. К концу прошлого года остаток по внутренним кредитам снизился до 683 млрд юаней.

За тот же период 乐信 также показала снижение результатов. В четвертом квартале 2025 года выручка составила 30,43 млрд юаней, снизившись на 16,8%; чистая прибыль — 2,14 млрд юаней, снизившись на 41,0%. Доходы по кредитным услугам — 24,85 млрд юаней, снизились на 8,4%; доходы от технологической поддержки — 1,70 млрд юаней, снизились на 71,7%; объем выдачи кредитов — 500 млрд юаней, снизившись на 3,8%.

嘉银科技 и小赢科技 также ощутили давление. В четвертом квартале 2025 года嘉银科技 заработала 10,90 млрд юаней, снизившись на 22,4%; чистая прибыль — 1,01 млрд юаней, снизившись с 2,76 млрд. 小赢科技 за тот же период получил 14,68 млрд юаней, снизившись на 14,1%; чистая прибыль — 5720 млн юаней, снизившись на 85,2%. В том числе, доходы по содействию кредитам — 4,41 млрд юаней, снизились на 49,8%; объем выдачи — 227,68 млрд юаней, снизившись на 29,5%.

В четвертом квартале прошлого года宜人智科 показала более выраженное ухудшение: убыток достиг 8,82 млрд юаней, тогда как в аналогичный период 2024 года компания получила прибыль 3,31 млрд. В отчете указано, что за квартал объем выданных кредитов составил 120 млрд юаней, снизившись на 40%; остаток по кредитам — 286 млрд юаней, снизившись на 17% по сравнению с предыдущим кварталом.

Общая стабильность результатов за год

Несмотря на снижение результатов в четвертом квартале, за весь 2025 год показатели компаний по助贷 оставались в целом стабильными.

奇富科技 за 2025 год получила чистую выручку 192,05 млрд юаней, увеличившись на 11,88%; чистая прибыль — 59,76 млрд юаней, снизившись на 4,35%. За год объем содействованных кредитов — 3270,7 млрд юаней, рост на 1,6%, показатель повторных заимствований — 93,3%. На 31 декабря 2025 года остаток по кредитам — 1260,1 млрд юаней, снизившись на 8,8% по сравнению с концом предыдущего квартала, а также на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общее число зарегистрированных пользователей — 636 млн, рост на 11,8%; число заемщиков — 389 млн, рост на 13,0%.

信也科技 за 2025 год достигла выручки 135,69 млрд юаней, увеличившись на 3,85%; чистая прибыль — 25,45 млрд юаней, рост на 6,57%. Внутренние транзакции за год — 2003 млрд юаней, остаток по кредитам — 709 млрд юаней. Общий объем сделок внутри страны — 1863 млрд юаней, снижение на 5%. К 31 декабря 2025 года число зарегистрированных пользователей в Китае достигло 187,4 млн, рост на 8,6%; число заемщиков — 29 млн, рост на 8,2%.

В отличие от奇富科技,乐信 показала «уменьшение доходов — рост прибыли». В 2025 году выручка 乐信 составила 131,52 млрд юаней, снизившись на 7,4%; чистая прибыль — 16,77 млрд юаней, увеличившись на 52,4%. После корректировок чистая прибыль — 17,95 млрд юаней, рост на 49,2%. В отчете указано, что снижение выручки сопровождалось ростом прибыли за счет оптимизации структуры доходов, снижения затрат и улучшения качества активов. Затраты на финансирование — 2,29 млрд юаней, снизились на 30%; обязательства по гарантиям — 31,75 млрд юаней, снизились на 13,2%. Также, изменение справедливой стоимости деривативов — с убытка 9,79 млрд юаней в прошлом году до прибыли 5,08 млрд.

全年业绩较为稳健的小赢科技和嘉银科技。小赢科技 за 2025 год получила 76,39 млрд юаней выручки, рост на 30,1%; чистая прибыль — 14,65 млрд юаней, снижение на 4,9%. 嘉银科技 за год достигла 62,22 млрд юаней выручки, рост на 7,3%; чистая прибыль — 15,36 млрд юаней, рост на 45,36%; объем содействованных кредитных сделок — около 1290 млрд юаней, рост на 28%.

В то же время, показатели宜人智科 значительно колебались. В 2025 году выручка составила 57,19 млрд юаней, снизившись на 1%; чистая прибыль — всего 4050 млн юаней, что на 97,4% меньше по сравнению с 2024 годом. В отчете указано, что за год обязательства по резервам составили 23,66 млрд юаней, что выросло на 172%; только за четвертый квартал резервов было начислено 11,10 млрд юаней. В совокупности с понижением ставок по助贷, увеличением резервов по активам и колебаниями стоимости криптоактивов, итогом стало значительное снижение прибыли.

Усиление AI-обеспечения

По данным отчетов, под воздействием новых правил по助贷, искусственный интеллект (AI) остается важнейшим инструментом снижения затрат и повышения эффективности компаний в сфере助贷.

Сообщается, что AI-одобрение奇富科技, основанное на мультимодальных технологиях, автоматически распознает материалы, предоставленные менеджерами по кредитам, своевременно подсказывает о необходимости исправлений и оптимизаций, повышая уровень одобрения документов с первого раза до более 90%. В бизнесе, ориентированном на поддержку банков в их самостоятельных рисковых моделях, решение FocusPro помогло увеличить объем выдач в 2025 году примерно на 448%, а остаток по кредитам достиг 11,8 млрд юаней.

В 2025 году расходы信也科技 на исследования и разработки выросли на 8%, в четвертом квартале внедрили AI-агентов в процессы подачи заявок. Эти агенты интегрированы в заявки, разбивая сложные процессы на логические шаги и предоставляя подсказки в реальном времени. Также компания запустила мультиагентный диалоговый движок, способствующий автоматизации клиентской поддержки и операторских систем. В рамках инфраструктурных решений успешно реализована платформа данных, которая уже работает в новых зарубежных рынках, запущено более 70 задач.

Отчет показывает, что в четвертом квартале 乐信 AI-модели и интеллектуальные системы перешли от вспомогательных инструментов к ключевым возможностям, глубоко интегрированным в ключевые сценарии — риск-менеджмент, обслуживание клиентов, операционная деятельность. В области риск-менеджмента акцент сделан на автоматизацию и повышение точности распознавания. В четвертом квартале 乐信 внедрила крупномасштабные модели, объединяющие когнитивные, логические и предсказательные функции, что повысило качество взаимодействия с пользователями и эффективность оценки рисков.

嘉银科技 в 2025 году достигла значительных успехов в области мультимодальных систем против мошенничества, поддержки операторов и интеллектуальных данных. В 2026 году компания продолжит развитие по стратегии «4+2», планируя переработать существующие четыре продуктовые направления в две основные — «производственные цепочки» и «непроизводственные цепочки». В рамках производства сосредоточится на создании ценности через интеллектуальные системы привлечения клиентов, риск-менеджмента и маркетинга, а также на применении мульти-модальных технологий, таких как голосовые биометрические системы и графы знаний, для борьбы с мошенничеством и автоматизации маркетинга.

Генеральный директор и председатель совета嘉银科技 唐宁 заявил: «2025 год — десятилетие выхода на биржу и важный этап реализации нашей AI-стратегии. Мы движемся в сторону этичного использования технологий, превращая AI из инструмента повышения эффективности в теплого бизнес-партнера. Благодаря полной интеграции больших моделей и обновлению платформы 魔方 2.0, мы достигли автоматизации всего цикла привлечения клиентов, риск-менеджмента и операционной деятельности. В будущем продолжим углублять AI-услуги, внедряя инновации для развития отрасли и создавая более ценные цифровые сервисы для пользователей.»

Аналитик финансового сектора компании博通咨询 王蓬博 отметил, что расширение каналов привлечения клиентов и внедрение новых технологий — важнейшие направления развития финтех-компаний. AI уже полностью реализует потенциал повышения эффективности в управлении рисками, маркетинге и обслуживании, крупные игроки используют технологии для снижения операционных затрат и повышения качества сервиса, масштабируя применение AI.

Выход на зарубежные рынки для поиска роста

На фоне постоянного повышения требований к входу и нормативных стандартов в стране, компании по助贷 активнее расширяют присутствие за рубежом, ищут новые источники роста.

На фоне сокращения внутреннего бизнеса, зарубежные рынки становятся новым драйвером роста:信也科技 за 2025 год достигла международных транзакций на 140 млрд юаней, рост на 38,6%. В четвертом квартале число международных заемщиков достигло 3,8 млн, рост на 133,8%; новых заемщиков — 1,6 млн, рост на 117,3%. Объем международных сделок — 41 млрд юаней, рост на 41,4%; остаток по непогашенным кредитам — 26 млрд юаней, рост на 52,9%; доходы от международных операций — 950 млн юаней, рост на 28,6%, что стало рекордом по доле в общем доходе (31,4%).

Отчеты показывают, что乐信 и嘉银科技 активно развивают зарубежные рынки. 乐信 в четвертом квартале успешно реализовала стратегию в Мексике и Индонезии, что привело к росту масштабов, прибыли и качества активов. 嘉银科技 в 2025 году увеличила бизнес в Индонезии примерно на 187%, число зарегистрированных пользователей — на 119%, а в Мексике за год объем выдач вырос примерно на 105%, число пользователей — на 110%. Компания продолжит искать новые возможности за пределами страны, расширяя присутствие в разных регионах и циклах.

Также奇富科技 увеличила инвестиции в зарубежные рынки. Генеральный директор 吴海生 отметил: «Параллельно с корректировками внутри страны, мы активно развиваем зарубежные направления. В четвертом квартале 2025 года усилили ресурсы за рубежом, получили необходимые лицензии и сформировали локальные команды в нескольких развивающихся странах. В долгосрочной перспективе эти рынки не только обеспечат значительный рост, но и помогут диверсифицировать географическую структуру бизнеса.»

王蓬博 подчеркнул, что в странах с низким уровнем проникновения кредитных продуктов и высоким спросом на цифровые финансы, международные рынки представляют новые возможности для роста. Лидеры рынка могут экспортировать свои технологии риск-менеджмента, кредитные модели и операционные практики, создавая конкурентные преимущества. Международная экспансия помогает снизить риски, связанные с зависимостью от одного рынка.

По мнению эксперта, зарубежные рынки останутся важным направлением для финтех-компаний, планирующих расширение. Однако необходимо учитывать риски регуляторных изменений, конкуренции и особенности локальных рынков: различия в регулировании, лицензировании, кредитных бюро и пользовательских привычках требуют адаптации моделей и затрат на локализацию. Важной задачей станет управление трансграничными финансами, формирование команд и соблюдение новых правил, что влияет на стабильность бизнеса.