Только что я услышал интересный анализ от Julius Baer по ценам на нефть. Их команда делает важный вывод — несмотря на всю напряженность на Ближнем Востоке, о которой мы постоянно слышим, они считают, что цены на сырую нефть уже могли достигнуть своего пика.

Вот что привлекло мое внимание: они говорят, что спрос все еще превышает предложение, и, очевидно, торговля через Ормузский пролив в конечном итоге должна стабилизироваться. Но худшее шоковое воздействие, вероятно, уже позади.

Сравнение, которое они проводят, довольно показательное. Они ссылаются на войну в Персидском заливе 1990 года как на ориентир — это вызвало резкий скачок цен, но он был относительно кратким. Исходя из этого прецедента, они предполагают, что мы уже могли пройти пик этого цикла.

Что делает это особенно интересным, так это то, что это противоречит мрачному сценарию. Большинство все еще готовится к худшему, но если подумать, как развивались события в 1990 году по сравнению с тем, что мы видим сейчас, есть основания полагать, что рынок уже заложил в цену сценарий на худший случай. Стоит понаблюдать, как на самом деле будут двигаться цены на нефть дальше.