Выручка и чистая прибыль снизились одновременно, почему темпы роста результатов 华夏银行暂停?

Вопрос AI · Как низкий коэффициент покрытия резервов по сравнению с отраслью влияет на управление рисками?

Банк Хуасия в прошлом году сократил выручку по сравнению с предыдущим годом на 5,39%, чистую прибыль, принадлежащую акционерам, — на 1,72%. В конце года уровень просроченных кредитов немного снизился, но коэффициент покрытия резервов также уменьшился.

Инвестиционный портал, аналитик Пунктуации Цзяцзай Тянь Вэньхуэй

Общая прибыль банка Хуасия (далее — Хуасия Банк, 600015.SH) на протяжении нескольких лет росла, но в 2025 году этот тренд резко прекратился, и в этом году выручка и чистая прибыль, принадлежащая акционерам, снизились одновременно.

Согласно недавно опубликованному годовому отчету Хуасия Банка за 2025 год, его операционная выручка за год снизилась на 5,39% и составила 919,14 млрд юаней, а чистая прибыль, принадлежащая акционерам, — на 1,72%, достигнув 272 млрд юаней, что ниже темпов роста чистой прибыли у коммерческих банков за тот же период на 2,33%. Основной причиной стало снижение совокупных доходов от инвестиций и прибыли от переоценки финансовых активов на 29,96%.

За тот же период чистая прибыль коммерческих банков выросла на 2,33%.

В части качества активов на конец 2025 года уровень просроченных кредитов банка Хуасия составил 1,55%, снизившись на 0,05 процентных пункта по сравнению с прошлым годом, однако коэффициент покрытия резервов снизился до 143,30%, что ниже отраслевого уровня и на 18,59 процентных пункта меньше по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Объективно снижение коэффициента покрытия резервов может освободить прибыль, но при этом ослабляет способность компенсировать риски.

Инвестиционный портал, аналитик Пунктуации Цзяцзай направили в Хуасия Банк запросы по поводу снижения показателей и уменьшения коэффициента покрытия резервов, на момент публикации ответа не поступило.

Двойное снижение выручки и чистой прибыли

В прошлом году Хуасия Банк одновременно снизил выручку и чистую прибыль.

В 2025 году операционная выручка банка составила 919,14 млрд юаней, снизившись на 5,39%; чистая прибыль, принадлежащая акционерам, — 272 млрд юаней, снизившись на 1,72%, что ниже темпов роста чистой прибыли у коммерческих банков за тот же период (2,33%). Основной причиной стало снижение чистых доходов от комиссий и сборов до 289,66 млрд юаней, что на 17,44% меньше.

За 2022–2024 годы темпы роста выручки составляли —2,15%, —0,64% и 4,23% соответственно, а темпы роста чистой прибыли — 6,37%, 5,30% и 4,98%.

Основной причиной снижения чистых доходов от комиссий и сборов в 2025 году стало снижение совокупных доходов от инвестиций и переоценки финансовых активов на 165,38 млрд юаней, что на 29,96% меньше. В частности, доходы от инвестиций выросли на 27,85%, а переоценка финансовых активов дала убыток в размере 35,35 млрд юаней, тогда как в прошлом году прибыль составляла 79,12 млрд юаней, что снизилось на 114,47 млрд. Основной фактор снижения прибыли — волатильность на капиталовом рынке, вызванная изменениями в рыночной переоценке торговых финансовых активов.

В 2025 году чистые доходы от комиссий и сборов в составе чистых доходов от нефинансовых операций выросли на 2,44%, однако доходы по картам снизились на 12,04%.

К концу 2025 года баланс кредитных карт снизился на 10,75%. Общий объем транзакций по картам за год снизился на 14,29%, а доходы от кредитных карт — на 15,65%.

В 2025 году чистый процентный доход банка вырос на 1,43%. Однако чистая процентная маржа снизилась до 1,56%, что на 0,03 процентных пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Основное снижение доходности активов связано с недостаточным спросом на кредиты, снижением ставок и понижением ставок по ипотечным кредитам, выданным в прошлом году.

Хуасия Банк заявил, что продолжит усилия по оптимизации структуры активов и пассивов, усилит проактивное, динамическое и точечное управление, чтобы стабилизировать работу по процентной марже.

Быстрое снижение коэффициента покрытия резервов

В прошлом году общий уровень просроченных кредитов банка Хуасия немного снизился, однако уровень просроченных личных кредитов вырос, а коэффициент покрытия резервов оказался значительно ниже отраслевых показателей.

На конец 2025 года уровень просроченных кредитов составил 1,55%, снизившись на 0,05 процентных пункта. Коэффициент покрытия резервов — 143,30%, снизившись на 18,59 процентных пункта, что ниже 205,21% у коммерческих банков и 207,2% у акционерных банков.

Согласно «Положению о управлении резервами на покрытие кредитных потерь», коэффициент покрытия резервов — это соотношение резервов на покрытие потерь по кредитам к остатку просроченных кредитов. На конец 2025 года просроченные кредиты банка Хуасия составляли 398,86 млрд юаней, увеличившись на 19,72 млрд по сравнению с прошлым годом. В то же время остаток резервов на покрытие потерь по кредитам снизился до 571,55 млрд юаней, уменьшившись на 42,23 млрд.

Основная причина снижения резервов — начисление резервов на покрытие потерь по кредитам в размере 227,26 млрд юаней, что на 12,03% меньше, чем в прошлом году, а также списание и перевод в убытки кредитных потерь на сумму 327,83 млрд юаней, что на 7,73% больше.

Объем резервов на покрытие потерь по кредитам, начисленных в 2025 году, совпадает с суммой убытков по кредитным активам, отраженных в отчете о прибылях и убытках, что привело к снижению убытков по кредитным активам на 11,96%. Убытки по кредитным активам — это основной расходный пункт операционных затрат, и в результате операционные расходы банка в 2025 году снизились на 5,85%. Снижение расходов объективно увеличило чистую прибыль.

Иными словами, снижение коэффициента покрытия резервов фактически освободило прибыль. Однако даже при этом чистая прибыль банка Хуасия за 2025 год все равно снизилась по сравнению с прошлым годом.

При этом, несмотря на снижение общего уровня просроченных кредитов, уровень просроченных личных кредитов вырос до 2,11%, увеличившись на 0,31 процентных пункта. Уровень просроченных кредитов в сегментах промышленности, оптовой и розничной торговли, строительства также вырос.

Что касается достаточности капитала, то на конец 2025 года коэффициент достаточности капитала и основной капитал — 13,16% и 9,38% соответственно, снизились на 0,28 и 0,39 процентных пункта по сравнению с прошлым годом.

График: Темпы роста чистой прибыли, принадлежащей акционерам, Хуасия Банка за последние годы

Источник данных: годовой отчет Хуасия Банка

Ключевые слова для инвестиций: Хуасия Банк (600015.SH)

Авторское заявление: Мнение субъективное, только для справки