Palo Alto Networks Inc (PANW) Итоги звонка по доходам за второй квартал 2026 года: сильный рост выручки и …

GuruFocus News

Ср, 18 февраля 2026 г. в 14:01 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

PANW

-2.07%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 2,59 миллиарда долларов, рост на 15% по сравнению с прошлым годом.

**ARR по новым поколениям безопасности:** 6,33 миллиарда долларов, рост на 33% с учетом вклада $200 миллионов от Chronosphere.

**Операционная маржа:** 30,3%, третий подряд квартал выше 30%.

**Валовая маржа:** Общая валовая маржа составляет 76,1%; валовая маржа по продуктам — 78,2%.

**Скорректированный свободный денежный поток:** $502 миллионов за второй квартал; 3,75 миллиарда долларов за последние 12 месяцев.

**Денежные средства и их эквиваленты:** 7,9 миллиарда долларов, что отражает выплату в 2,6 миллиарда долларов за приобретение Chronosphere.

**Чистая прибыль:** Разводненная не-GAAP EPS — 1,03 доллара.

**Рост выручки по продуктам:** 22%, из которых 45% — программное обеспечение.

**Рост выручки от услуг:** чуть более 13%, с ростом подписочной выручки на 14% и выручки от поддержки на 12%.

**Географические показатели:** Америка выросла на 14%, EMEA — на 17%, JPAC — на 17%.

**Оставшаяся обязательства по выполнению (RPO):** 16,0 миллиарда долларов, рост на 23%.

**Прогноз на третий квартал 2026 года:** Ожидаемая выручка — от 2,941 до 2,945 миллиарда долларов, разброс по не-GAAP EPS — от 0,78 до 0,80 доллара.

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих сигнала по PANW.

Оцените справедливую стоимость PANW с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 17 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту звонка.

Положительные моменты

Palo Alto Networks Inc (NASDAQ:PANW) зафиксировала рост выручки на 28%, исключая влияние недавних приобретений.

Компания достигла операционной маржи более 30% в третий подряд квартал, что свидетельствует о высокой прибыльности.

Palo Alto Networks Inc (NASDAQ:PANW) успешно интегрировала ИИ-безопасность в свои предложения, с Prisma AI, быстро расширяющимся до более чем 100 клиентов.

Стратегия платформизации компании привела к увеличению общего количества платформ на 35%, что демонстрирует сильное удержание и расширение клиентской базы.

Palo Alto Networks Inc (NASDAQ:PANW) осуществила стратегические приобретения, такие как Cyber Ark и Kronos, для укрепления позиций на рынке и расширения возможностей в области безопасности идентификации и наблюдаемости.

Отрицательные моменты

Интеграция недавних приобретений, Cyber Ark и Kronos, может создать сложности и потенциальные отвлечения для руководства.

Есть опасения, что медленное внедрение ИИ в корпоративном секторе по сравнению с потребительскими приложениями может задержать получение доходов от предложений, связанных с ИИ.

Аппаратный сегмент компании показал последовательное снижение валовой маржи по продуктам из-за увеличения доли аппаратных средств в выручке.

Проблемы цепочки поставок, такие как повышение цен на память и хранилища, косвенно повлияли на себестоимость продукции.

Сегмент услуг компании показал снижение валовой маржи по сравнению с прошлым годом, что связано с переходом к высокоростным SaaS-решениям, которые все еще масштабируются.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

В: Никеш, оглядываясь назад на 2018, 2019 годы, было опасение, что облачные вычисления сделают часть стека кибербезопасности устаревшей. Теперь, с ИИ, как это сравнить, и является ли слияние и поглощение снова основным рычагом? О: Никеш Арора, CEO: В 2018-2019 годах нам пришлось перестраивать наши услуги безопасности для облака, что было огромной возможностью. Сейчас ИИ воспринимается как угроза, но на самом деле он обеспечивает большую согласованность в стеке безопасности. Внедрение ИИ идет медленнее в корпоративном секторе, но по мере роста оно потребует больше безопасности, что приведет к дальнейшей платформизации и гармонизации данных.

В: Инвесторы обеспокоены тем, что LLM могут заменить инструменты SIM. Как вы оцениваете баланс возможностей и угроз от LLM? О: Никеш Арора, CEO: LLM полезны для безопасности, особенно в классификации данных и наступательной безопасности. Они помогают суммировать возможности и выполнять предварительную работу. Однако они не представляют угрозы для продуктов безопасности, поскольку безопасность требует 100% точности. ИИ усилит возможности безопасности, но не заменит продукты.

В: Как вы видите развитие совместного потенциала с Cyber Ark и какие ARR можно ожидать от Cyber Ark в этом году? О: Никеш Арора, CEO: Обе команды работают вместе для поиска совместных возможностей. Мы создали дорожную карту для пересекающихся каналов продаж и видим ранний импульс. Дипак Голе́хха, CFO: ARR по NGS Cyber Ark составлял около 1,2 миллиарда долларов по состоянию на декабрь 2025 года, и мы спрогнозировали общий вклад M&A, что дает ясное представление о ARR.

В: Что способствует повторному ускорению бизнеса Sassy во втором квартале? О: Неуказанный представитель компании: Ускорение связано с переходом клиентов от использования отдельных продуктов к платформенному подходу. Клиенты нуждаются в последовательной безопасности и пользовательском опыте в разных средах, что обеспечивает наша платформа, вызывая интерес и рост бизнеса Sassy.

В: Как вы оцениваете квантовый потенциал и какие первые выводы сделаны из обсуждений с клиентами? О: Никеш Арора, CEO: Мы приобрели Venify и создаем подписку Next Generation Trust с квантовыми возможностями. Мы получили положительные отзывы от 100 бета-клиентов. Наш квантовый потенциал интегрирует данные от нескольких поставщиков, предоставляя комплексные корпоративные решения.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту звонка.