Обзор рынка 21 апреля: рекорд из 13 последовательных дней роста NASDAQ завершился, но Russell 2000 достиг исторического максимума

Автор: Deep Tide TechFlow

Американский рынок: Индекс NASDAQ завершил 13-дневную рекордную серию, Russell 2000 тихо достиг нового максимума

В понедельник закрытие, индекс S&P 500 снизился на 0,24% до 7 109,14 пунктов, завершив пятинедельную серию роста. NASDAQ упал на 0,26% до 24 404,39 пункта, что положило конец самой длинной с 1992 года 13-дневной серии подряд роста. Доу Джонс практически остался без изменений, снизившись всего на 4,87 пункта до 49 442,56.

Но самая интересная история не в основном рынке, а в малых компаниях. Russell 2000 вырос на 0,58% до 2 792,96 пункта, установив исторический закрывающий рекорд, а также обновив внутридневной максимум.

Что это за дивергенция? Крупные технологические акции после двух недель мощного отскока начали дышать, Meta снизилась на 2,6%, Tesla — на 2%, Alphabet — на 1,2%, Broadcom — на 1,7%. Но деньги не уходят с рынка, а перераспределяются в малый капитал, финансы и циклические сектора. JPMorgan вырос на 2,2%, Salesforce — на 2,3%. Это здоровый сигнал: рынок в верхней части диапазона меняет сектора, а не полностью выходит из игры.

Дэвид Вагнер из Aptus Capital сказал одну фразу, которая, возможно, определяет текущий настрой рынка: «Для рынка война с Ираном уже в заднем зеркале.»

Мнение главного инвестиционного директора Certuity Скотта Уэлча более детальное: «S&P был недооценен еще до войны, недавний отскок — это всего лишь возвращение к уровням начала года. Инвесторы скоро снова сосредоточатся на более фундаментальных вопросах: оценках, перспективах прибыли, инфляции, экономике, рынке труда и политике ФРС.»

35 компонентов S&P 500 достигли новых 52-недельных максимумов в понедельник, даже в дни падения сильные акции продолжали показывать силу.

Еще один важный день — слушания Уорша в Сенатском банковском комитете. В качестве номинанта на пост председателя ФРС от Трампа, его заявления о денежно-кредитной политике напрямую повлияют на ожидания рынка по снижению или повышению ставок. (Примечание: по состоянию на момент публикации слушания все еще продолжаются. ))

Цены на нефть: инцидент с захватом судна поднял цены на 6%, но уровень в 82 доллара по-прежнему значительно ниже военного пика

WTI в понедельник вырос примерно на 6% на фоне двух факторов: задержания американцами иранского судна и повторного закрытия пролива.

Отскок с пятничных 82,59 доллара до около 88 долларов. Но по сравнению с двумя неделями назад — цена еще в 116 долларов. От 116 до 82 и затем снова до 88 — премия за войну уже вычтена примерно на 25%, даже с учетом сегодняшнего отскока.

Основная проблема остается: США блокируют иранские порты, Иран контролирует проход через пролив, двойная блокада все еще существует. Падение цен на нефть на 9,4% в прошлую пятницу было связано с ожиданиями «скорого мира», а сегодняшнее восстановление на 6% — напоминанием рынку, что мир еще не наступил.

Завтра истекает срок перемирия. Если его не продлят, Трамп заявил, что «начнутся бомбежки». Если иранская делегация действительно поедет в Исламабад на второй раунд переговоров, вероятнее всего, перемирие будет отложено в какой-то форме. Сейчас цена на нефть ищет баланс между этими двумя сценариями, и диапазон 82–95 долларов, возможно, станет новым диапазоном на ближайшие недели.

Золото: 4 813 долларов, последний укрытие перед истечением срока перемирия

Цена на золото около 4 813 долларов, немного снизилась по сравнению с пятничными 4 879 долларами.

Теоретически инцидент с захватом судна благоприятен для золота (рост геополитических рисков), но рост на 1,48% в пятницу (до около 4 880 долларов) уже частично учел эти риски. Сейчас золото торгуется в диапазоне 4 800–4 880 долларов, ожидая результатов завтрашнего истечения перемирия.

Слушания Уорша — еще один важный момент. Если он проявит более мягкую позицию по монетарной политике, чем Пауэлл (рынок ожидает, что он будет более склонен к снижению ставок), золото может получить дополнительный импульс вверх. Если его заявления будут более ястребиными, поддержка в 4 800 долларов будет протестирована.

Криптовалюты: удерживаются в ожидании окончания перемирия

Биткойн около 76 000 долларов.

На фоне задержания американцами иранского судна, повторного закрытия пролива и истечения срока перемирия, падение BTC менее 2%, что подтверждает его устойчивость. С конца февраля, когда цена снизилась с 85 000 до 65 000, и затем выросла выше 75 000, BTC прошел полный цикл оценки «войны».

Текущая рыночная логика оценки криптоактивов сместилась с «геополитической паники» на «макроэкономические ожидания». Предположение, что перемирие продлится, нефть не вернется выше 100, инфляционные данные улучшатся в ближайшие месяцы, а ФРС снизит ставки, — заложено в цену BTC, находящемся выше 74 000 долларов.

Если завтра эти предположения разрушатся — истечение перемирия, возобновление войны и скачок цен на нефть — BTC может быстро вернуться к 70 000 или даже 67 000 долларов. Но если Иран действительно поедет в Исламабад на второй раунд, рынок воспримет это как «конец войны — вопрос времени», и BTC может взлететь до 78 000–80 000 долларов.

Интересный факт: Russell 2000 сегодня достиг исторического максимума, что обычно считается сигналом сильной экономики США. Мелкие компании более чувствительны к внутренней экономике, чем крупные технологические гиганты, и новый максимум Russell означает, что рынок верит в способность экономики США выдержать шок войны и высоких цен на нефть. Этот сигнал также позитивен для крипторынка, так как он снижает вероятность развития сценария «рецессия → кризис ликвидности → крах криптовалют».

Итог дня: последние 24 часа до окончания отсчета

21 апреля, последний полноценный торговый день перед истечением перемирия, рынок ищет баланс между инцидентом с захватом судна и ожиданиями переговоров:

Американский рынок: индекс S&P снизился на 0,24% до 7 109. NASDAQ завершил 13-дневную серию роста. Но Russell достиг нового рекорда, деньги перераспределяются, а не уходят.

Цены на нефть: WTI вырос на 6% с 82 долларов до около 88 долларов. Инцидент с захватом судна + повторное закрытие пролива. Премия за войну уже вычтена на 25%, но завтра все решится.

Золото: 4 813 долларов. В ожидании результатов истечения срока перемирия и слушаний Уорша.

Криптовалюты: рынок перешел от «геополитической паники» к «макроэкономическим ожиданиям».

Завтра — самый важный вопрос: продолжится ли перемирие?

Если да: нефть продолжит снижение, индекс S&P поднимется к 7 200, а BTC — к 80 000.

Если нет: Трамп заявил, что «начнутся бомбежки», нефть вернется к 100+ долларов, а рынок полностью отыграет рост прошлой недели.

Aptus Capital говорит: «Война уже в заднем зеркале», но иногда то, что в заднем, внезапно выскакивает вперед.