Я только что проанализировал, что произошло с деньгами на этой неделе, и честно говоря, движение было довольно сильным. В понедельник 13 апреля цена открылась с существенным падением, около 74,20 долларов за унцию, при этом серебро снизилось почти на 2% за день. Интересно, что это было вызвано не только факторами товарного рынка, но и ключевую роль сыграл геополитический контекст.

То, что произошло в выходные с переговорами между двумя мировыми державами в Исламабаде, значительно повлияло на настроение рынка. Когда стало известно о провале этих переговоров, аппетит к риску у участников резко снизился, и многие начали опасаться возможной эскалации напряженности. Хотя технически соглашение о прекращении огня все еще в силе, блокирующие меры на портах вызвали много неопределенности. Забавно, что снижение серебра сопровождало падение золота, хотя обычно мы ожидаем, что оно будет выступать в качестве безопасного убежища.

Проблема в том, что центральные банки все более жестко сигнализируют. Федеральная резервная система и другие банки держат ставки высокими, и рынок практически исключает снижение ставок в 2026 году. Это сильно давит на драгоценные металлы без доходности, такие как серебро. Кроме того, если ценовые уровни на энергоносители вырастут из-за геополитической напряженности, это усилит ожидания инфляции и заставит центральные банки быть более сдержанными. Это порочный круг, который в конечном итоге влияет на цену.

Глядя на цифры, соотношение золото-серебро осталось около 63 к 1, что показывает, что защитное настроение по-прежнему доминирует. Золото торговалось около 4720 долларов за унцию с падением на 0,6%, в то время как серебро немного снизилось из-за своей большей чувствительности к волатильности. В среднесрочной перспективе промышленный спрос остается устойчивым, особенно в солнечной энергетике и электромобилях, и ожидается значительный дефицит поставок в ближайшие годы. Но пока политический фактор побеждает фундаментальные показатели.

В целом, несмотря на структурные причины для восстановления серебра, сочетание геополитической напряженности и ожиданий высоких ставок держит его под давлением. Операторы внимательно следят за любой новостью о дипломатии и заявлениях центральных банков. Боковой диапазон между 70 и 78 долларами за унцию кажется наиболее вероятным для краткосрочного движения, но любой сюрприз в данных по инфляции может разрушить эту структуру.