Я проснулся сегодня и увидел, что золото резко выросло за ночь. Превысило $4.800 за унцию и достигло максимумов в $4.846,35. Знаете, что всё это запустило? Трамп внезапно заявил, что война с Ираном, по сути, закончилась. Это не мало.

Тайминг был очень точным. В ночь с 14 апреля Трамп дал интервью и сказал: война закончилась, и переговоры с Ираном могут начаться через два дня в Пакистане. То есть он не объявил военную победу, но ясно дал понять о дипломатическом выходе. Вэнс, Кушнер и специальный посланник Виткопф ведут переговоры. Если это приведет к чему-то конкретному, мы можем наблюдать начало настоящего геополитического облегчения.

Но посмотрите, что произошло и с цифрами. Индекс цен производителей (PPI) за март вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, значительно ниже ожидаемых 1,1%. Это важно, потому что показывает, что инфляционное давление умеренное, несмотря на то, что война давит на цены энергии. Рынок начал пересматривать ожидания Федеральной резервной системы — теперь ожидают только один понижающий цикл ставок в этом году, а не два. Это исторически благоприятно для золота.

Доллар быстро упал на эти новости. Меньшие ставки + меньшие геополитические риски = более привлекательное золото. Просто так.

Теперь меня особенно привлекает поведение крупных игроков. Union Bancaire Privée, тот швейцарский банк, который активно продавал, когда цены падали, снова начал покупать золото. Они восстанавливают позиции и сохраняют прогноз в $6.000 за унцию к концу года. Это не консервативный прогноз, но он логичен, учитывая фундаментальные факторы.

Центральные банки тоже не перестают покупать. В феврале чистая покупка составила 27 тонн, поддерживая средний уровень 2025 года. Польша купила 20 тонн за месяц, Казахстан увеличил запасы на 8 тонн. Узбекистан теперь держит 88% своих резервов в золоте. Это не случайность — это целенаправленная стратегия хеджирования против суверенных рисков и нестабильности глобальной валютной системы.

Итак, суть в том, что война закончилась в нарративах, инфляция под контролем, а институциональный спрос на золото остается сильным. У нас есть благоприятное окно, если переговоры в Пакистане пройдут по плану. Конечно, любой дипломатический сбой может быстро изменить ситуацию, но пока сценарий таков, что золото продолжит расти в среднесрочной и долгосрочной перспективе.