Недавно я задумался над одним вопросом: куда делись деньги во время Великой депрессии? Многие думают, что деньги исчезли ниоткуда, на самом деле это не так. Истинная причина — избыточное производство, стимулируемое чрезмерным потреблением, в результате чего компании продолжали безумно наращивать производство, попадая в порочный круг, который в конце концов привел к краху.

Я возьму в качестве примера Великую депрессию 1929–1933 годов. Процесс возникновения экономического кризиса можно разделить на три этапа, я назову их — закладка мины, наступление на мину и взрыв мины.

Начнем с этапа закладки мины. Тогда одна страна придерживалась свободного рынка, правительство проводило политику невмешательства в бизнес, веря, что рынок сам себя отрегулирует. В результате маленькие компании одна за другой обанкротились, крупные компании постепенно монополизировали рынок, а разрыв между богатыми и бедными стремительно увеличивался. Капиталисты думали только о прибыли, безудержно расширяя производство, совершенно не учитывая покупательную способность обычных людей. Возьмем автомобильную промышленность: компания Форд была лидером, она работала круглосуточно, собирая автомобили, цены снижались, но бедняки все равно не могли их купить, богатые уже насытились, и избыточное производство стало бомбой замедленного действия.

Кто же закладывал мину? Первая — банки. Они стимулировали потребление, предоставляя кредиты, чтобы люди могли покупать автомобили в рассрочку. Но проблема в том, что заемщики сами были без денег, и что делать, если они не могли вернуть кредит? Так банки и закладывали первую мину. Вторая — компании. Банковские кредиты были щедрыми, покупательская способность росла, компании видели возможность и безумно расширяли производство, в промышленности и недвижимости все шло на взлет, но это еще больше усугубляло избыточное производство, и тут же закладывалась вторая мина. Третья — фондовый рынок. Компании быстро росли, акции стремительно дорожали, казалось, что все процветает, но это было лишь внешней видимостью, еще одна скрытая мина.

Затем наступает момент наступления на мину. В четверг, 24 октября 1929 года, началась массовая распродажа акций, и с этого дня рынок рухнул — началась Великая депрессия. Взрыв этой мины привел к полномасштабному кризису. Множество людей потеряли деньги, не смогли выплатить кредиты, банки начали банкротиться, компании не имели средств для продолжения работы и закрывались, покупательная способность исчезла, пострадали и сельское хозяйство: фермеры не могли сбывать продукцию, и даже выбрасывали молоко в реки, чтобы не снижать цены для бедных. Массовая безработица, некоторые даже специально поджигали, чтобы получить работу пожарного.

Вот как произошла Великая депрессия. По сути, это порочный круг избыточного производства, чрезмерного кредитного расширения и разрыва пузыря активов. Когда вы видите, что рынок чрезмерно процветает, кредиты становятся очень легкими, а фондовый рынок взлетает до безумия — именно тогда и зреет экономический кризис. Эта история заслуживает нашего глубокого размышления.