В эти дни снова обсуждают «отклонение» стабильных монет, говоря прямо — зачастую дело не в серьёзных ошибках в блокчейне, а в панике массового вывода средств: все следят за раскрытием резервов, но одновременно боятся, что кто-то уйдёт первым. Прозрачность — это довольно загадочная вещь, даже если отчёт написан очень подробно, рынок может запомнить только одну фразу: «непонятно = не доверяю».

Я сам понимаю это как маленький магазинчик с молочными коктейлями у подъезда: обычно ты веришь, что у него есть ингредиенты и денежный поток, вдруг кто-то скажет «замок в складе сломан», ты не обязательно знаешь, правда ли это, но подсознательно сначала используешь свою предоплаченную карту… В блокчейне тоже так: когда канал выкупа забит, паника становится самосбывающейся пророческой.

К тому же макроэкономическая ситуация тоже сильно влияет на настроение, ожидания снижения ставок то разогреваются, то охлаждаются, обсуждения, что долларовый индекс и рисковые активы растут и падают одновременно, делают участников более чувствительными: это «стабильно» или «временные проблемы». В любом случае, когда я смотрю на стабильные монеты, мой первый вопрос — не сколько там процентов, а как они докажут, что смогут вовремя выкупить при панике.