Harness арбитражный период Спасение DeFi на грани SaaS

Обратный взгляд на 500 лет: конфликты между капиталом и трудом в системе капитализма всегда отмечались постоянными победами капитала.

На производственной стороне участие рабочей силы постепенно сводится к управлению машинами, на стороне потребления ценность для пользователя заключается в производстве платформой данных для использования.

Вместе они поддерживают оценку стоимости предприятий на рынке капитала.

Но человеческая организационная модель долгое время оставалась недоступной для полного количественного измерения, KPI/OKR белых воротничков всё ещё остаются иерархическими, годовая зарплата в миллион и сдельная оплата — это разновидности тейлеровской системы.

Без ясной формулы капитал не сможет оценить их, что влияет на эффективность капитала, алгоритмические стабильные монеты пока остаются загадкой для Священного Грааля DeFi, а возможность количественного измерения организации — это действительно мерный стакан для финансового рычага.

Большие модели решают взломать с помощью количества токенов, крах безопасных SaaS — лишь видимость, дизайн продуктов всё ещё в пути, замена узкоспециализированных навыков — масштабирование их — это ключ, инновации уходят в безлюдные зоны.

Это даёт нам бесконечные уроки, особенно сейчас, когда модель DAO в DeFi постепенно рушится, а экономика токенов — постепенно разоряется.

Одним словом, почему организационная модель ИИ и модель токенов более эффективны, чем DeFi?

Как всё это началось?

Дешевизна токенов, практичность агентов.

Для 300% прибыли капиталисты могут продать свои оковы;

Чтобы сохранить текущую работу, работяги могут писать навыки для агента.

На уровне капитала агент с навыками занимает такую же священную позицию, как и прибыль.

Агент представляет собой «способности человека», превращённые в навыки, и человеческая организация превращается в цепочку взаимодействий, основанную на агенте.

Так называемые Prompt, Context и сейчас Harness — всё это превращает человеческую организацию в безлюдную зону, по крайней мере, нужно сокращать участие человека.

Ваш следующий коллега — не робот, а «способность» по природе.

Это не фантазия: законы масштабирования данных постепенно теряют силу, однако сбор и производство данных уже не так важны, до успеха AGI нужны новые объекты оценки.

Иллюстрация: содержание больше не ценно

Общая информация: @ARKInvest

С начала реализации AGI в области программирования с помощью Claude, ИИ выходит за рамки развлечений чат-ботов, проникая в реальные рынки, такие как программирование, безопасность и недавно выпущенные дизайнерские решения.

Эти разрушительные инновации в конечном итоге создадут новый экономический прирост или же погрузят экономику в постоянный режим низкой занятости, где люди теряют работу, — мы становимся свидетелями этого процесса.

Но нынешняя дешевизна токенов позволяет передавать возможности, ранее монополизированные крупными компаниями, малым и средним предприятиям, формируя суперличностей — это не фантазия.

В Китае, например, объём вызовов токенов с 2024 года — 1000 миллиардов в день, к концу 2025 — 100 триллионов в день, а сейчас — 140 триллионов в день, производство контента и данных скоро войдёт в эпоху нулевых затрат.

Важно помнить, что нехватка вычислительных мощностей — относительное состояние: крупные компании уже не монополизируют «способности», но всё равно пытаются монополизировать «вычислительные ресурсы», чтобы сохранить преимущества, хотя неизбежен тренд общего снижения стоимости токенов.

Парадигмы больших моделей различны, но эволюция «как ИИ помогает человеку» долгое время оставалась в тени.

На мой взгляд, Harness — это форма пространства, позволяющая агенту впервые сосредоточиться на задачах внутри границ, стратегия глубинного приоритета, в отличие от вопросов и ответов с широкой перспективой.

Иллюстрация: история эволюции агентов

Источник: @zuoyeweb3

Когда клавиша Tab впервые использовалась для автодополнения кода, человек уже стал входным слоем для ИИ — только вопрос времени.

Ошибки и пробелы значительно снижают издержки, что позволяет расширять модели сотрудничества:

• ПО: SaaS, источник способностей человека — не человек, а агент, возникающий сам по себе

• Аппаратное обеспечение: карты вычислительных мощностей + HBM, впервые обслуживающие потребности ИИ

• Пространство: Harness — не физическое пространство для взаимодействия людей, а цифровое пространство для взаимодействия агентов

• Взаимодействие: исчезновение мобильных устройств, поддержка GUI Agent в ядре Android от Google

Способности ИИ к генерации текста не обладают высокой коммерческой ценностью, себестоимость текста низка, но «что делать» — это то, что заставит расходовать токены быстрее, чем изображения или видео, подобно тому, как AWS продаёт не серверы, а время использования.

ИИ продаёт не токены, а «рабочие способности», что и вызывает страх в индустрии SaaS. К сожалению, DeFi уже стало SaaS, а не большой моделью.

SaaS-изация протоколов DeFi

DeFi не устарел, но слишком рано созрел.

ИИ переосмысливает разработку программного обеспечения: исчезают только SaaS, но и не только он, хотя SaaS — наиболее яркий пример.

Даже термин Bloomberg важен не за технологичность, а за авторитетность информации, которая формируется десятилетиями через отраслевые связи и неструктурированные данные.

Агент даёт возможность предсказать будущее по данным, даже рискованные шаги могут превзойти конкурентов и принести небольшую прибыль.

Иллюстрация: крах SaaS

Источник: @zuoyeweb3

Можно сказать, что агент умело использует стремление капитала к прибыли: можно ждать полной информации Bloomberg или использовать неполные, неточные данные для получения прибыли.

Это не новость: основатель IBKR Томас Питерфий впервые «изобрёл» или собрал физический торговый терминал, всё началось с неиспользуемого P101.

Если способ использования данных позволяет заработать больше, то можно получать больше данных, и механизм запускается.

Монополия SaaS прошла, будущее — продажа ИИ.

К сожалению, мы начинаем с DeFi: помните платные API Dune/DeFiLlama или закрытие Arkham Exchange?

Данные в криптоиндустрии никогда не были ценными.

Но криптоиндустрия — это открытая финансовая система, и её данные можно многократно использовать для обучения, даже до появления ИИ скорость fork-проектов снизилась до месячной, а имитации Meme типа PumpFun — до секунд.

Здесь есть парадокс: DeFi — это тестовая площадка для финансовых систем, и AI+DeFi может стать шаблоном для будущей эволюции финансов.

• Например, до кризиса 2008 года безобеспеченные сделки по LIBOR вызвали финансовый кризис, затем заменили на SOFR, основанный на американских облигациях, но механизм переобеспечения гарантировал финальную ликвидацию в DeFi.

• Например, крупные модели не хотят продавать токены по расходам, их нужно сегментировать, настраивать под способности и профессиональные задачи, а экономика токенов уже превратила «потребительскую ценность» в узел спирали.

Crypto Token зациклен на потребительской ценности, AI Token — на экономической.

С этой точки зрения, атаки на DeFi — это просто регламентированные стресс-тесты, внешняя энтропия открытых систем не позволяет исправлять баги самостоятельно.

Параллельно с этим, как в «22-м» году, без внешних сигналов и стимулов, криптовалюта предполагает, что текущая среда безопасна, и при угрозе кризиса она свернётся в централизованную систему.

Например, в случае с Drift, обвинения направлены на замедленное замораживание Circle.

Иллюстрация: код не решает проблему безопасности

Источник: @zuoyeweb3

Можно сказать, что до прорыва в ИИ DeFi уже прошёл путь к SaaS, и сейчас он лишь взимает плату за транзакции, не позволяя напрямую переносить «финансы» на блокчейн.

Недостаток ликвидности на RWA — проблема, для которой DeFi пока не нашёл хорошего решения.

Но развитие возможностей агентов даёт надежду на переписывание правил DeFi, и тут появляется неясный свет.

1. Токеномика: распределение по каналам, ориентированное на «капитальную эффективность»;

2. Правила: Mythos обеспечивает безопасность и финальную ликвидность, ИИ борется с нулевыми днями;

3. Организация людей: отлично, DeFi давно управляется несколькими людьми с сотнями миллиардов.

Возрождение инженерных нарративов

Откуда берётся безопасность, детерминизм машины Тьюринга, откуда берётся опасность, безграничные возможности.

Гарри Тан из YC говорит: «Fat Skill, Thin Harness» — мне очень близко, по сути, это установка базовых правил, «свобода на основе порядка».

Машина Тьюринга может бесконечно комбинироваться, архитектура фон Неймана — всегда есть временной лаг, большие модели тоже не могут генерировать истинно случайные числа.

В будущем, когда данные не будут ценны, только человеческое поведение сможет создавать ценность через движение денег.

Но для этого поведение должно быть изучено ИИ, а затем внутренне преобразовано в инженерные и кодовые формы.

Пределы — это бесконечное стремление к конечному, LLM не сможет полностью устранить галлюцинации, нужно приблизиться к состоянию «это недоступно ИИ и человеку», чтобы рыночные механизмы могли его оценить, и тогда мы сможем по-настоящему доверять смарт-контрактам.

Текущие смарт-контракты вряд ли можно назвать успешными: разветвления DAO, баги в языке Curve, мультиподписи Drift — всё это доказывает, что «человек всё ещё контролирует код».

Моральные вопросы не имеют экономической ценности, и в DeFi модель сотрудничества сводится к необходимости обновления контрактов и бизнес-кооперации.

Но человек не способен писать вечнозакрытые и динамически обновляемые коды — запомните, это невозможно.

Если не обновлять их никогда, то, как показывает опыт Curve, даже технологическая зависимость может привести к сбоям.

Решения прошлого формируют будущее, и будущее — прошлое.

От фонда Симмонса до Numerai с их AI-стратегиями — AI в финансах не редкость, и ещё один парадокс: сигналы торговли помогают развитию ИИ.

Иллюстрация: AI и DeFi — 10 лет

Источник: @zuoyeweb3

Модели ИИ остаются вычислительными парадигмами, их состояние — это машина состояний, которая при отсутствии внешних сигналов не способна моделировать внешний мир. Юэкун и Фейфей делают ставку на мировую модель — в этом их смысл.

Но с точки зрения DeFi, чтобы ИИ мог торговать самостоятельно, необходимо, чтобы намерения человека изучались агентом через поведение — это и есть важность человека для ИИ, даже если агент заменяет человека, он всё равно имитирует его поведение.

Даже человек не может иметь намеренно случайное поведение: небольшие преднамеренные отклонения создают статистические закономерности, а физиологические особенности человека — источник случайности, например: «Я физиологически предпочитаю маркетинговую стратегию Ethena и не люблю арбитражные стратегии XX», — это скорее выражение неясных предпочтений.

Уверенность в том, что блокчейн/DeFi станет базовой инфраструктурой для ИИ, — это уже неудачный опыт за последние десять лет, deAI/deAgent/deOpenclaw — все сталкиваются с похожими проблемами.

Прямое использование последних больших моделей для трансформации DeFi, например, Mythos с контрактами, предполагающими безопасность по умолчанию, — это способ повысить уровень опасности за счёт реального обнаружения изменений.

Что касается человеческой организации, то выбор ИИ — «не нужны люди», важны только их «способности». DeFi — это наиболее подходящая отрасль для этого, и даже единственная. После проектирования правил, DeFi будет повышать капитализацию только при условии безопасности, проходя этапы автоматического делегирования —> ограниченного использования капитала —> полного использования капитала, по аналогии с уровнями автоматического вождения L1/2/3/4.

Если агент продолжит обучаться инженерным навыкам трейдера и управлению Curator, он обязательно превзойдёт человека в торговле и доходности, но, к сожалению, накопленные данные DeFi ещё не систематизированы для обучения ИИ, и сейчас крипто-ИИ всё ещё находится в стадии сбора средств.

Но я уверен, что практическое использование капитала — это следующий главный тренд в развитии ИИ и DeFi, и это неизбежно.

После того, как безопасность (контракты) и организация (люди) будут обновлены, какая форма примет экономика токенов?

• В эпоху PoW токен — это свидетельство затрат вычислительной мощности, и в основном это совпадает с AI Token;

• В эпоху PoS токен — это дисконтированный сертификат ожидаемой прибыли, и AI Token движется в этом направлении (предоставление возможностей замены человека — это выражение экономической ценности ИИ);

Токены в эпоху ИИ уже вышли за рамки инженерных концепций, и можно лишь делать гипотезы на основе теории.

Например, Sky использует распределение токенов для контроля APY по каналам, Claude — для ценообразования модели по расходам токенов, и в будущем, скорее всего, крипто-токен станет свидетельством «доходности капитала».

Обратите внимание на различия: токен эпохи PoS, например $ETH , предполагает, что ожидаемая прибыль — это экономическая гипотеза, основанная на априорных предположениях, тогда как инженерное проектирование ИИ и параметры DeFi приближаются к реальности, их доходность и риск — очень доверительные показатели, постоянно проверяемые.

Даже пользователь сможет по текущей цене токена, исходя из модели и агентов, использующих DeFi-протоколы, а также по результатам Harness, — покупать или продавать, исходя из своих ожиданий.

Заключение

Множество невыразимых страданий и непредсказуемое будущее человечества.

Будущее DeFi — это разделение на экономический и технологический уровни. Пока что решений для экономики токенов нет, но есть надежда на безопасность, и Claude Mythos может угрожать миру, а если подумать наоборот — тогда можно управлять деньгами.

AlphaGo полностью решил проблему игры в го, Claude — проблему программирования, и таких сценариев будет всё больше. Смарт-контракты DeFi, человеческая организация и даже экономические единицы — всё это пространство для оптимизации.

По крайней мере, люди не должны бояться полного вытеснения: в эпоху, когда данные не ценны, поведение всё равно имеет смысл, и сейчас агент всё ещё управляет человеком — это «микрозадачи», «микроплатежи» и другие мелкие детали. Мы должны сделать так, чтобы эти повторяющиеся и копируемые действия создавали ценность. ИИ снижает ценность данных и контента до нуля, а единичная экономическая ценность (затраты) AI Token и Crypto Token постоянно падает — это тенденция.

Можно сказать, что впервые деньги по-настоящему открыты для каждого, будь то для работы с ИИ или для потребления криптовалюты.