Только что увидел: серебро за последние месяцы полностью взлетело. Цена за ночь выросла более чем на 10 % и в декабре достигла рекордной отметки почти 80 долларов — это не случайность.

Причина довольно интересная. Спрос на серебро для солнечных панелей, электромобилей и ИИ-оборудования буквально взорвался. Но это только одна сторона. Другая гораздо более критическая: мир буквально исчерпывает запасы этого металла.

Китай контролирует 60–70 % мировой добычи серебра, но с января ввел новые экспортные ограничения. Компаниям теперь нужны государственные лицензии, они должны производить не менее 80 тонн в год и иметь кредитные линии свыше 30 миллионов долларов. Это фактически блокирует всех мелких экспортеров и значительно сокращает международное предложение.

Дефицит на рынке реальный. По оценкам аналитиков, в этом году рынку не хватает от 115 до 120 миллионов унций. Добыча уже пятый год подряд не покрывает спрос. Запасы на поверхности падают до многолетних минимумов — это критическая точка.

Что меня удивило: рынок серебра становится все менее ликвидным. Покупатели сообщают о задержках поставок и росте премий на слитки. Это тревожный сигнал.

Об этом также высказался Илон Маск. Генеральный директор Tesla заявил, что серебро незаменимо во многих промышленных процессах — и это правда. Среднестатистический электромобиль содержит примерно 25–50 граммов серебра в контактах, силовой электронике и системах управления. При объемах производства Tesla и других производителей это значительный расход.

Илон Маск прав: это плохо для промышленности. С учетом ужесточения экспорта Китая и снижения глобальных запасов дефицит может распространиться на производство электромобилей, солнечных панелей и электроники. Это может повысить цены и замедлить рост производства.

Интересно, что криптотрейдеры восприняли это как возможность и начинают переводить свои позиции с серебра в биткоин. Но не все так считают. Некоторые аналитики утверждают, что эта аналогия не совсем верна — серебро в промышленности просто незаменимо, дефицит носит структурный, а не спекулятивный характер.

Рыночная капитализация серебра превысила 4 триллиона долларов. Это показывает, насколько серьезна ситуация. Если этот тренд продолжится, нас ждут еще более интересные события в сырьевых секторах и связанных областях. Стоит держать это на заметке.