Только что заметил кое-что интересное о доходности казначейских облигаций. Стратег по ставкам из шведского банка SEB отслеживал, как доходность 10-летних облигаций США движется в унисон с ожиданиями по ставкам ФРС, и есть закономерность, на которую стоит обратить внимание.

Вот в чем дело — если мы увидим больше снижения цен на ожидания по ставкам ФРС, да, краткосрочно доходность 10-летних облигаций может немного упасть. Но честно говоря, это не будет драматично. Стратег считает, что в ближайшие несколько месяцев мы будем находиться в довольно узком торговом диапазоне — примерно между 4,10% и 4,30%. Это незначительный разброс, что говорит о том, куда, по мнению рынка, движутся ставки.

Интересно, насколько это стало привязано к ожиданиям политики ФРС. Рынок облигаций уже не закладывает сильных колебаний — он в основном ждет, что сделает ФРС дальше. Так что, если не произойдет какого-то крупного сюрприза по инфляции или политике, ожидайте, что доходность казначейских облигаций США останется в этом диапазоне. Это один из тихих сигналов, что рынок уже заложил большинство сценариев на ближайшее будущее.