Только что наткнулся на кое-что интересное о Altria Group, что может стоить более пристального внимания для охотников за дивидендами.

Итак, дело в том — MO увеличивает свой дивиденд уже 56 лет подряд. Это территория дивидендных королей, и честно говоря, такую стабильность редко встретишь. Что привлекло мое внимание, так это то, что среди всех этих дивидендных аристократов, Altria сейчас имеет самый высокий дивидендный доход примерно 6,3%. Это действительно трудно найти на сегодняшнем рынке.

Цифры подтверждают, почему терпеливые инвесторы остаются с этим. За последние пять лет, включая реинвестированные дивиденды, Altria показала около 18% годовых доходностей. Сравните это с 13% у S&P 500, и вы начнете понимать привлекательность. С начала 2021 года речь идет о 128% общей доходности против 85% у более широкого рынка. Даже превзошли Coca-Cola и Procter & Gamble в списке дивидендных королей.

Но вот что становится интересно — и почему эта акция вызывает споры. Altria — это в основном табачная компания, что, очевидно, не для всех. Более того, компания медленно адаптируется к трендам бездымных продуктов. Около 88% доходов все еще приходится на традиционные сигареты. Их прошлые попытки переключиться, такие как инвестиции в Juul и приобретение Njoy, обернулись списанием миллиардных долларов. Больно.

Что я нахожу привлекательным, так это потенциал роста, если они наконец-то разберутся с бездымной продукцией. Посмотрите на Philip Morris International, компанию-спин-офф — у них уже 41,5% доходов от бездымных продуктов, таких как Iqos и Zyn. Если Altria сможет даже скромно повторить успех, влияние может быть значительным. Ожидания рынка сейчас настолько низки, что любой реальный прогресс, скорее всего, приведет к расширению оценки компании.

Сейчас акции торгуются по мультипликатору всего 12x по прогнозным прибыли, в то время как PMI — более 22x. Это огромный разрыв. Даже без драматического поворота событий, доходность в 6,3% сама по себе обеспечивает стабильное выплату дивидендов. Но если руководство действительно реализует стратегию бездымных продуктов, можно ожидать как более сильного роста прибыли, так и расширения мультипликатора.

Для инвесторов, которые придерживаются стратегии покупки и держания ради дивидендов, это все еще выглядит как хорошая позиция. Доходность достаточно высока, чтобы генерировать реальный доход, и есть настоящий потенциал роста, если компания сможет модернизировать свой ассортимент продуктов. Стоит держать в поле зрения, если вы строите дивидендный портфель.