В эти дни снова увидел кучу интерпретаций роста и падения криптовалют, связывающих поток средств в ETF и риск-аппетит на американском рынке, как будто всё предопределено судьбой… Я скорее хочу напомнить себе: многие результаты — это просто сумма вероятностей.

Кривая AMM выглядит довольно элегантно, но маркет-мейкинг — это не просто лежать и зарабатывать. Ты вставляешь монеты, и как только цена отклоняется, позиция автоматически меняется, когда цена растет — ты зарабатываешь меньше, а когда падает — получаешь больше слабых монет, по сути, это медленно съедает у тебя непостоянные убытки. Могут ли комиссии покрыть это? Смотреть на волатильность, объем сделок, выбранный пул — всё это вопрос вероятности, а не «просто оставить и всё будет хорошо». Сейчас я очень сдержан, предпочитаю меньше, но не хочу объяснять результаты удачей. Пока так.