Только что заметил кое-что довольно важное, о чем большинство людей, возможно, не задумываются. Уоррен Баффет продает акции в таком темпе, которого мы буквально никогда раньше не видели, и честно говоря, стоит обратить на это внимание.

Итак, что происходит. Berkshire Hathaway продала примерно 100 миллионов акций Apple только за третий квартал, что означает, что Баффет сократил свои доли в Apple на 67% за год. Это огромно. Но еще более показательным является то, что в прошлом квартале они не выкупили ни одной акции Berkshire, нарушив шестилетнюю серию, когда он ежегодно вкладывал миллиарды в выкуп акций. Когда Баффет перестает покупать акции своей компании, это в основном означает, что он считает оценку завышенной.

Настоящая же история — в более широкой картине. Продажа акций Уорреном Баффетом по всему рынку достигла миллиардов долларов с начала года к сентябрю — самое агрессивное распродажа за всю историю Berkshire. И у них на счетах рекордные 130 миллиардов долларов наличных и казначейских билетов. Эта комбинация говорит вам очень ясно: Баффет сейчас не может найти акции, которые стоит покупать.

Подумайте, что это значит. Это человек, который построил свое состояние, находя недооцененные возможности. Если он держит наличные вместо того, чтобы вкладывать их, рынок, вероятно, дорогой. Индекс S&P 500 торгуется по 21,3 раза по прогнозируемой прибыли, в то время как среднее за пять лет — 19,6 раза. Перевод: мы выше исторических норм.

Теперь, особенно по Apple. Конечно, у них крепкий бизнес — второе место по глобальным поставкам смартфонов, первое по продажам, отличная сегмент услуг. В прошлом квартале они превзошли ожидания по прибыли, выручка выросла на 6% до 400 миллиардов долларов. Но оценка очень жесткая. Уолл-стрит ожидает 10% ежегодного роста прибыли за три года, а акции торгуются по 36,7 раза по прибыли. Это PEG-коэффициент 3,7 при историческом среднем 2,7. Так что, если у вас много Apple, вероятно, имеет смысл немного сократить, как делает Баффет.

Но главное — не воспринимайте продажу акций Баффетом как сигнал к тому, что нужно полностью уходить из акций. У Berkshire есть свои особенности. Они настолько крупные, что покупка меньших компаний почти не влияет на их показатели. Баффет сам говорил: только несколько компаний действительно могут повлиять на их прибыль, и они уже выбирали их много раз.

Но более широкое послание? Рынки дорогие. Баффет сидит на рекордных наличных, ожидая лучших цен. Если вы думаете войти сейчас, возможно, стоит подождать откат. А если вы уже инвестированы в ростовые акции, такие как Apple, сейчас самое время пересмотреть портфель и снять часть прибыли. Именно так поступает самая умная часть рынка.