Последнее время я наблюдаю за волатильностью рынка и заметил кое-что, что стоит поделиться о стратегиях защиты портфеля. Начало 2024 года было тяжелым для американских акций — индекс S&P 500 пережил свою самую длинную серию убытков за более чем два месяца, а Nasdaq выглядел не намного лучше. Меня поразило, как инвесторы начали переключаться на ETF с низким уровнем риска вместо погонь за высокой доходностью.

Федеральная резервная система медлила с понижением ставок, инфляция казалась под контролем, но экономика показывала трещины. Данные по производству разочаровали, Apple терпела убытки из-за понижений аналитиков по поводу спроса на iPhone, а акции полупроводниковых компаний пострадали после объявления ASML о ограничениях поставок в Китай. Классическая среда избегания риска.

В таких ситуациях приоритетом становится сохранение капитала. Я начал изучать некоторые низкорискованные ETF, которые набирали популярность:

SPHD (Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF) привлек мое внимание в первую очередь. Он отслеживает 50 акций S&P 500 с исторически сильными дивидендами и меньшей волатильностью. В фонде было около $3 миллиардов активов, он распределен между коммунальными службами, недвижимостью и товарами повседневного спроса, и взимает всего 30 базисных пунктов. Ежедневный объем составлял 597 000 акций.

Затем есть CYA (Simplify Tail Risk Strategy ETF). Этот фонд отличается — он использует продвинутые стратегии с опционами для защиты от сильных рыночных распродаж. Идея в том, чтобы получать доход и одновременно защищаться от потерь. В фонде было $2,6 миллиона активов, он торгует примерно 809 000 акций ежедневно, хотя комиссия в 1,64% довольно высокая.

CAMBRIA's TAIL ETF использует другой подход. Он инвестирует в опционы пут с вне денег на рынок США, динамически корректируя позицию в зависимости от волатильности. Большая часть активов фонда обеспечена среднесрочными казначейскими облигациями для стабильности. Около $98 миллиона активов под управлением и комиссия в 59 базисных пунктов.

BTAL (AGF U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund) интересно, если вы считаете, что акции с низким бета превзойдут рынок. Он занимает длинные позиции по акциям с низким бета и короткие — по акциям с высоким бета, внутри сектора нейтрально к доллару. В фонде было $231,7 миллиона активов и расходная ставка 1,43%.

Общий смысл в том, что ETF с низким уровнем риска — это не скучные инструменты, когда рынки нестабильны. Они действительно полезны для тех, кто хочет спокойно спать по ночам, не переживая о колебаниях портфеля. Будь то дивидендные стратегии, хеджирование на случай экстремальных ситуаций или рыночные нейтральные подходы — есть гибкость в выборе защиты от потерь.

Если вы задумываетесь о перестановке портфеля в условиях неопределенности, такие инструменты стоит изучить. Всё зависит от вашей толерантности к риску и того, какой механизм защиты наиболее подходит для вашей ситуации.