Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание в более широком ландшафте инвестиций в технологии. Акции облачных вычислений тихо становятся одним из самых интересных направлений прямо сейчас, особенно на фоне всего происходящего вокруг инфраструктуры ИИ.

Итак, вот что касается облачных вычислений — это в основном основа того, как компании масштабируют свои операции с ИИ. Вместо того чтобы строить и обслуживать собственные серверы, организации все чаще переводят свои рабочие нагрузки к облачным провайдерам. Настоящий катализатор? ИИ полностью изменил правила игры. Теперь компании используют облачную инфраструктуру либо для настройки существующих моделей ИИ, либо для создания своих собственных с нуля. Это создало огромный спрос, который стимулирует серьезный рост в секторе.

Позвольте мне выделить трех крупнейших игроков, за которыми стоит следить.

Amazon в основном изобрел всю эту область. AWS по-прежнему остается доминирующей силой с примерно 30% долей рынка, и это не замедляется. В прошлом квартале доходы AWS достигли 29,3 миллиарда долларов, увеличившись на 17% по сравнению с прошлым годом, а операционная прибыль выросла на 22% до 11,5 миллиарда долларов. Что интересно, как они позиционируют себя — Bedrock позволяет клиентам использовать передовые модели ИИ и настраивать их, в то время как SageMaker дает инструменты для построения моделей с нуля. Кроме того, Amazon создала собственные чипы для ИИ через Annapurna Labs. Их Trainium занимается обучением моделей, а Inferentia — выводом. Эффективность здесь действительно важна — собственные чипы превосходят стандартные GPU по стоимости и потреблению энергии.

Microsoft Azure — темная лошадка, которая на самом деле набирает серьезные обороты. Они показывают рост более 30% уже семь кварталов подряд, достигнув 33% в прошлом квартале, что подняло их долю рынка примерно до 22%. Их партнерство с OpenAI — огромное преимущество — клиенты получают прямой доступ к моделям OpenAI, встроенным прямо в их приложения. Но вот что привлекло мое внимание: они больше не полагаются только на одного партнера по ИИ. Они размещают модели от xAI и привлекли соучредителя DeepMind для разработки собственных моделей. Такая диверсификация может стать важной стратегией.

Google Cloud от Alphabet меньше двух других — около 12% доли рынка, но недавно достигла точки прибыльности. В первом квартале доходы Google Cloud выросли на 28% по сравнению с прошлым годом, достигнув 12,3 миллиарда долларов, а операционная прибыль выросла на 142% до 2,2 миллиарда долларов. Это тот самый эффект операционной рычага, который появляется, когда бизнес с высокими фиксированными затратами наконец масштабируется. Их платформа Vertex AI и технология Kubernetes дают им хорошее отличие, плюс они разработали Gemini — одну из самых продвинутых базовых моделей. Как и другие, они создали собственные чипы для ИИ, сотрудничая с Broadcom, чтобы снизить издержки.

Общий тренд здесь довольно очевиден — акции облачных вычислений получают огромную выгоду от этого развития инфраструктуры ИИ. Есть риски, конечно, (перенасыщение неиспользуемыми мощностями — реальная проблема), но спрос выглядит невероятно сильным. Если вы рассматриваете возможность инвестирования в то, как ИИ действительно внедряется и масштабируется, эти три компании представляют собой ядро инфраструктурных решений. Это один из тех редких моментов, когда крупнейшие игроки также лучше всего подготовлены к доминированию.