Недавно все снова начали гоняться за новыми стимуляциями L1/L2, поднимая TVL до небес, старые пользователи одновременно жалуются на «выкопай, продай» и не могут удержаться от входа… В любом случае, когда я вижу такие ситуации, моя первая реакция — не APY, а будет ли ценовой оракул опаздывать с ценой.

Говоря прямо, ликвидация зависит от «его предполагаемой цены», а не от той, что у вас на графике. Когда задерживается обновление цен, цена уже упала, и ваш залог давно должен был быть предупрежден о необходимости уменьшения позиции, но система еще не обновилась; когда она наконец обновится, цена может сразу перейти с «нормальной» на «под линию ликвидации», и вместе со спредом и штрафами всё это вас ждет. Обратная ситуация — рост цены, тоже не стоит думать, что всё безопасно, если оракул не успевает за вами.

Мой собственный лайфхак: при высокой волатильности или в период новых стимулов использовать меньший кредитный рычаг, оставить более высокий уровень залога, не считать «стабильность оракула» за должное. Пока так, я пойду добавлю немного маржи к нескольким займам.