Заметил кое-что интересное, оглядываясь на февральскую рыночную динамику. В то время как широкие индексы сильно падали, (S&P 500 снизился на 0,9%, Nasdaq — на 3,4%), некоторые заемные инструменты показали абсолютный взрыв. Лучшие ETF за тот месяц были довольно дикими, если знать, куда смотреть.

Два основных фактора определяли победителей. Первый — это паника вокруг ИИ, которая охватила рынок — все вдруг начали бояться, что автоматизация заменит рабочие места. Объявление о новом инструменте Anthropic Claude напугало людей устаревшими системами, что, вероятно, и стало причиной того, что IBM рухнул на 23,7% за месяц. Второй — обострение геополитической напряженности с Ираном. Военные учения в Ормузском проливе и удары США вызвали скачок цен на нефть.

Вот что действительно показало результаты. Южнокорейские полупроводниковые компании пошли абсолютно безумно — Direxion MSCI Daily South Korea Bull 3X вырос примерно на 96%. Логично, когда учитываешь, что Samsung и SK Hynix ловили волну спроса на ИИ-чипы. Энергетика тоже была очевидным победителем — геополитический хаос подтолкнул нефть вверх. 3X заемный нефтяной ETN вырос на 34,6%, а даже беззалоговый нефтяной фонд прибавил 8,8%. Коммунальные услуги также показали хороший рост — на 34% благодаря спросу на энергию для дата-центров. Промышленные тоже не отставали.

Если смотреть на лучшие ETF-ы в тот период, общая тема была довольно ясной — либо вы поймали волну полупроводников/ИИ, либо присоединились к энергетическому ралли из-за напряженности на Ближнем Востоке. Выигрыш от прибыли NVIDIA, вероятно, тоже помог настроению. В любом случае, интересно, сколько альфы скрывалось в этих заемных инструментах, если понимать, что реально двигало рынками в тот месяц.