Итак, я заметил кое-что интересное в том, как компании возвращают деньги акционерам в последнее время. Большинство людей сосредоточены на дивидендах, но вот в чем дело — выкуп акций абсолютно доминирует в разговоре в 2025 году. Мы говорим примерно о $1 триллионах, потраченных на обратный выкуп акций, по сравнению с $750 миллиардами в виде дивидендов. Это довольно резкое различие, и при этом, когда вы смотрите на ETF-опции, пространство для выкупа акций кажется почти пустым по сравнению с дивидендной стороной.

Эта разница именно поэтому привлекла мое внимание к ETF Invesco BuyBack Achievers (PKW). Фонд отслеживает компании, которые действительно серьезно относятся к сокращению количества акций, а не просто делают объявления. Главное здесь — порог в 5% — компании должны сократить количество выпущенных акций как минимум на 5% за последние 12 месяцев. Звучит просто, но это меняет игру, потому что много фирм объявляют о программах выкупа, а затем... ничего особенного не происходит. Они по сути компенсируют выкуп акций за счет опционов для руководства, так что количество акций практически не меняется.

Что делает этот фильтр ценным, так это математика, стоящая за прибылью на акцию. Когда вы сокращаете количество акций при сохранении чистой прибыли, EPS автоматически растет. Это механика, но инвесторы это любят. А требование в 5% помогает избежать случайного включения компаний, которые просто говорят о выкупах, но на деле ничего не делают.

Разделение по секторам тоже показывает что-то интересное. Можно было бы ожидать, что доминирует технологический сектор, поскольку он активно занимается выкупами, но технологии составляют всего около 5% веса фонда. Почему? Не достаточно технологических компаний достигают этого порога в 5% сокращения акций. Сектор здравоохранения удивил меня — несмотря на тарифные опасения, у них был самый большой процент увеличения расходов на выкуп акций в прошлом квартале, и он составляет почти 12% портфеля. Но вот что действительно интересно: финансовый сектор — абсолютный двигатель этого фонда, он занимает почти 31%, потому что банки и финансовые учреждения были очень жесткими в сокращении количества акций.

Если вы рассматриваете возможность инвестировать, то годовая комиссия составляет 0,62%, то есть $62 на каждые $10,000 инвестиций. Это чистый способ получить экспозицию к компаниям, которые действительно настроены на сокращение акций, а не просто пытаются выбрать отдельные имена самостоятельно. В текущей рыночной ситуации, когда выкуп акций продолжает ускоряться, наличие экспозиции через такой дисциплинированный ETF может стоить более пристального внимания.