Я внимательно следил за рынком чипов для ИИ, и есть одна компания, которая постоянно выделяется как потенциально самая сильная ставка в этом году и в будущем.

Давайте будем честными — акции ИИ недавно сильно просели, но это было не из-за замедления технологий или каких-то фундаментальных проблем. Просто на рынке царила общая тревога по поводу тарифов и опасений за экономический рост. Хорошая новость? Мы уже видим восстановление, поскольку торговые соглашения заключаются, а люди понимают, что страхи по поводу тарифов могли быть преувеличены. Тем временем, реальная возможность ИИ продолжает расширяться — аналитики говорят о рынке, который может вырасти с $300 миллиардов сегодня до более чем $2 триллионов в течение следующего десятилетия.

Вот что интересно: даже после всей волатильности, крупнейшим победителем в этой сфере кажется компания, которая лучше всего подготовлена к любым будущим событиям. Я говорю о Nvidia. У них на балансе есть деньги ($53 миллиардов, у них есть технология, которую действительно хотят покупать, и что важнее, у них есть опыт быстрой адаптации при изменении условий.

Возьмем их реакцию на экспортные ограничения Китая — когда США заблокировали их чип H20, они не паниковали. Они разработали соответствующее решение. То же самое с опасениями по тарифам: сейчас они инвестируют в производство в США, чтобы снизить зависимость от возможных будущих пошлин. Такая находчивость важна, когда уровень неопределенности высок.

Настоящий драйвер их прогноза по акциям ИИ в будущем — это вывод моделей. Все сосредоточены на обучении моделей, но вывод — то есть запуск этих моделей для получения ответов — именно тот сегмент, откуда идет следующий виток спроса на GPU. Модели рассуждения требуют серьезных вычислительных мощностей для анализа проблем, и архитектура Blackwell от Nvidia буквально создана для этого. Их крупные клиенты )Microsoft, Amazon, Meta( подтвердили, что они сохраняют высокий уровень инвестиций в ИИ, потому что хотят самые мощные платформы. Эти деньги идут Nvidia.

Что касается оценки, сейчас акции торгуются по 32-кратной цене по прогнозируемой прибыли, что значительно ниже 50-кратной нескольких месяцев назад. Это довольно разумная точка входа для компании, которая растет в огромный рыночный сегмент.

Конечно, остается риск, связанный с Китаем — тот штраф в 4,5 миллиарда долларов, который они заплатили, был реальным. Но я считаю, что администрация Трампа, которая довольно активно продвигает доминирование ИИ, в конечном итоге найдет способ смягчить эти ограничения. Даже если этого не произойдет, внутренний рынок сам по себе огромен.

Итог: когда я смотрю на рынок акций ИИ для следующей фазы роста, этот лидер в области чипов кажется наиболее вероятным кандидатом для получения серьезных доходов. У них есть конкурентное преимущество, деньги, продукты, которые действительно нужны клиентам, и гибкость для навигации в любых возможных трудностях.