Итак, я в последнее время изучаю энергетический сектор, и есть кое-что интересное, что большинство людей похоже, игнорируют. Между инфраструктурой ИИ, потребляющей огромные объемы энергии, и ОПЕК, удерживающей сокращения добычи, у нас складывается довольно стабильная ситуация с спросом на энергию в ближайшие годы. Проблема в том, что все гонятся за крупными энергетическими компаниями, но на самом деле есть хорошие возможности в малых компаниях, занимающихся природным газом, и в более широком энергетическом секторе, которые платят достойные дивиденды и торгуются по оценкам, не вызывающим слез.

Позвольте мне пройтись по нескольким, которые привлекли мое внимание. Первое — Teekay Tankers, канадская компания по морским перевозкам, специализирующаяся на LNG-танкерах и специализированных суднах. Рыночная капитализация около 2,13 миллиарда, и акции показывают хорошие результаты с начала года. Что интересно, это прогнозируемый коэффициент P/E 4,31, что примерно вдвое ниже медианы сектора. Вы получаете дивидендную доходность 1,61%, а аналитики настроены довольно оптимистично, со средним целевым ростом в 20%. Такой уровень оценки редко встречается в энергетике.

Затем идет Riley Exploration Permian, независимая компания, сосредоточенная на Пермианской впадине. Это компания с меньшей капитализацией — около 649 миллионов, но вот что важно — она платит почти 4,77% дивидендов. Для малых компаний в этом секторе это довольно щедро. Торгуется по менее чем 5-кратному прогнозируемому P/E, а аналитики предполагают потенциал роста на 63%. Такой риск-вознаграждение меня заинтересовало.

Еще одна — Scorpio Tankers. Монегасская компания, специализирующаяся на танкерах для переработанных продуктов. Рыночная капитализация 4,06 миллиарда, а прогнозируемый P/E 5,41 — очень низкая оценка. Доходность 2,15%, и аналитики ожидают примерно 14% роста. Флот для дальних рейсов хорошо вписывается в историю спроса на энергию.

Crescent Energy Company — это вариант, если хотите получить доступ к диверсифицированной нефтегазовой компании с реальными производственными активами. Основана в Хьюстоне, рыночная капитализация 2,15 миллиарда. Да, за год акции снизились, но это создало возможность — дивидендная доходность 3,95% при прогнозируемом P/E 6,34 — хороший вход. Аналитики прогнозируют рост на 43%, что кажется разумным при текущей оценке.

И наконец, Northern Oil and Gas — это другой подход. Вместо эксплуатации собственных скважин они владеют миноритарными долями в объектах, управляемых крупными операторами. Это менее рискованный способ играть на малых компаниях по природному газу и нефтяном производстве без операционных головных болей. Рыночная капитализация 4,21 миллиарда, доходность 3,84%, а прогнозируемый P/E 8,23 — значительно ниже сектора. Аналитики видят потенциал роста около 21%.

Общая идея здесь проста: малые компании по природному газу и энергетические акции торгуются по оценкам, которые действительно имеют смысл, платят реальные дивиденды, а фундаментальный спрос на энергию, вероятно, сильнее, чем за последние годы. В условиях, когда капитал уходит из мегакэповых компаний, именно в таком секторе можно найти недооцененные возможности. Просто проводите собственное исследование и убедитесь, что уровень риска соответствует вашему комфорту.