Думал о интересном ракурсе на бум ИИ, который недооценивают. Пока все сосредоточены на акциях чипов и облачных провайдерах, есть целая инфраструктурная игра, которая тихо приносит деньги — REITs дата-центров.

Вот в чем дело: ИИ требует огромной вычислительной мощности, а значит, ему нужно физическое пространство. Много. Дата-центры — это по сути недвижимость цифрового золотого рудника. Такие компании, как Equinix, увидели, как их активы стали невероятно ценными из-за этого спроса. В 2024 году уровень вакантных площадей в дата-центрах достиг рекордно низких значений — около 2,8% в крупных рынках, при этом почти 80% новой мощности было уже арендовано до завершения строительства. Это безумный спрос.

Если хотите чистого экспозиции к этой тенденции без выбора отдельных акций, есть хорошие ETF. ETF DTCR отслеживает REITs дата-центров и компании цифровой инфраструктуры — в его портфеле есть American Tower, Equinix, Digital Realty и Crown Castle. Есть также SRVR, который больше сосредоточен на операциях с недвижимостью в сфере данных и инфраструктуры. Обе эти ETF на дата-центры торговались около 52-недельных максимумов в тот момент.

Интересный момент — дивидендная составляющая. Эти REITs платят хорошие дивиденды — речь идет о 1-3,5% в год, в зависимости от ETF. И если ставки снизятся, это станет еще более привлекательным, потому что стоимость заимствований для этих компаний уменьшится, что улучшит их маржу.

Как я вижу, инфраструктура дата-центров — это один из тех неприметных, но важных элементов в эпоху ИИ. Все хотят владеть нарративом ИИ, но настоящие деньги часто в инструментах и инфраструктуре. REITs дата-центров — это по сути арендодатели бум ИИ, и я бы предпочел быть в этой позиции, чем гоняться за последним хайпом вокруг ИИ. Стоит добавить их в свой радар, если строите портфель с экспозицией на ИИ.