Погружаясь в то, как на самом деле думают лучшие долгосрочные инвесторы, честно говоря, правила Уоррена Баффета по выбору акций намного проще, чем большинство думает. Три основных шага, по сути. Если вы только начинаете инвестировать в акции, эта схема надежна.

Итак, кто такой Баффет в общем? Он управляет Berkshire Hathaway, по сути своим личным инвестиционным инструментом, который владеет сотнями компаний. Некоторые полностью принадлежат, некоторые — частичные доли в публичных компаниях. Его послужной список говорит сам за себя — показатели Berkshire за десятилетия — это практически мастер-класс по дисциплинированным инвестициям.

Вот что важно о следовании подходу Уоррена Баффета: у вас есть два пути. Первый — просто купить индексный фонд S&P 500 и постоянно добавлять деньги, независимо от того, растут рынки или падают. Среднесрочная инвестиционная стратегия — усреднение стоимости доллара. Не ярко, но работает, если вы не пытаетесь активно выбирать акции.

Второй путь — действительно следовать его методологии выбора акций. И тут правила Баффета становятся интересными. Три deceptively simple шага: покупайте хорошие компании, когда они дешевы, держите их вечно.

Первое — что делает компанию хорошей? Наставник Баффета, Бенджамин Грэм, предложил здесь надежную схему. Ищите компании, платящие дивиденды, желательно те, что стабильно увеличивали выплаты на протяжении лет. Начинайте с минимум 10 лет подряд роста дивидендов, если фильтруете варианты. Еще лучше — обратите внимание на Королей дивидендов — компании, увеличивающие дивиденды более 50 лет подряд. Такая серия не происходит случайно. Затем добавьте субъективный фактор: находите бизнесы, которые понимаете и верите в их долгосрочный потенциал. Читайте квартальные отчеты о доходах, слушайте звонки, изучайте годовые отчеты. Глубокое понимание важно.

Второй шаг — покупайте только когда цена действительно привлекательна. Оценка компаний быстро усложняется, но есть быстрый способ: сосредоточьтесь на акциях с исторически высокими дивидендными доходностями. Когда доходность необычно высока по сравнению с историей акции, она обычно недооценена. Проверьте это, сравнивая соотношения цена/продажи и цена/балансовая стоимость — они должны в основном соответствовать тому, что говорит доходность. Например, PepsiCo и Walmart, оба — Короли дивидендов. PepsiCo с доходностью 3.8% (высокой для них) при P/S и P/B ниже средних за пять лет — кажется дешевым. Walmart с доходностью 0.9% — низкой для них, при соотношениях выше средних — кажется дорогим. Математика работает.

Третий — и, возможно, самый важный — держите акции десятилетиями. Не годами. Десятилетиями. Баффет строит богатство, позволяя сложному проценту работать. Вы покупаете PepsiCo, думая на 20, 30 лет вперед. История показывает, что эти компании, увеличивающие дивиденды, продолжают радовать акционеров по мере расширения бизнеса. Цены на акции растут. Это создает поколенческое богатство.

Еще одна мудрость Баффета: он советует инвесторам владеть лишь небольшим количеством акций за всю жизнь. Это заставляет действительно верить в то, что покупаете, и убирает желание часто торговать. Цель — 20 или меньше позиций. Формируйте портфель годами, а не неделями. Идите медленно, оставайтесь сосредоточенными.

Правила Уоррена Баффета не о том, чтобы обыграть рынок или разбогатеть быстро. Они о выборе качественных активов, правильной покупке и доверии времени. Вот настоящий преимущество.