Последнее время я изучаю акции электроники, и в производственном секторе появляется интересная закономерность. Несмотря на некоторые препятствия, несколько компаний хорошо расположены, чтобы воспользоваться текущими возможностями.

Область производства электроники пострадала от хаоса в цепочках поставок пару лет назад, но ситуация значительно стабилизировалась. Доступность компонентов улучшилась, цены на сырье снижаются, а спрос на электронную коммерцию продолжает подталкивать заказы вверх. Индекс деловой активности в производстве (PMI) сокращался в середине 2024 года, но это не вся картина для этих акций электроники.

Меня привлекло то, как сильные конечные рынки фактически компенсируют более широкий спад в производстве. Речь идет о робототехнике, полупроводниках, аэрокосмической и оборонной промышленности — эти сектора не замедляются. Плюс бум дата-центров с ИИ создает новые направления спроса, которые традиционный анализ упускает.

Позвольте мне выделить четыре акции электроники, за которыми стоит следить:

AZZ Inc. (AZZ) отлично показывает себя в области металлического покрытия и сварочных решений. Бизнес по горячему цинкованию для возобновляемых источников энергии и коммунальных служб работает на полную мощность. Акции выросли более чем на 120%, и компания постоянно превышает ожидания по прибыли. Такой импульс — именно то, что нужно.

Powell Industries (POWL) производит заказное оборудование для нефтехимической, нефтегазовой отраслей и коммунальных предприятий. Их заказная база стабильна, а активность по проектам СПГ увеличивается. Это был настоящий зверь — рост более 180% за период, который я отслеживал. Проекты по энергетическому переходу создают тренд, который может продлиться годы.

Eaton Corporation (ETN) — это диверсифицированный игрок. Они выигрывают за счет улучшения условий на конечных рынках, а спрос на дата-центры с ИИ, о котором я упоминал, действительно существует. В компании хорошо работают инвестиции в R&D, и они занимают позиции по нескольким направлениям роста. Рост на 76% за отслеживаемый период — это солидно, без чрезмерного разгона.

Zurn Elkay Water Solutions (ZWS) — интересна как защитный актив среди этих акций электроники. Решения по управлению водными ресурсами не самые привлекательные, но стабильные. Повышенное внимание к чистой воде и стабильное выполнение проектов обеспечивают устойчивый рост. Рост на 27%, но с гораздо меньшей волатильностью, чем у других.

Что заметно, так это то, что рейтинг отрасли "Производство электроники" по версии Zacks входит в топ-9% секторов, а оценки аналитиков действительно пересматриваются в сторону повышения. Это не контр-интуитивные выборы — это просто хорошо расположенные компании в секторе, который недооценивается широкой рыночной ситуацией.

Оценка выглядит разумной, если вы верите в траекторию роста. Акции электроники в этой области торгуются с премией по сравнению с индексом S&P 500, но пересмотры прибыли свидетельствуют, что эта премия оправдана. Настоящий вопрос — смогут ли энергетический переход, инфраструктура ИИ и рост электронной коммерции поддерживать этот импульс.

Если вы ищете экспозицию к этим долгосрочным трендам без выбора отдельных технологических акций, этот сегмент рынка заслуживает внимания.