Только что рассматривал рынок ETF на золото и хотел поделиться своими наблюдениями. Производительность в прошлом году была довольно дикой — золото завершило 2025 год ростом на 62%, что было бы одним из лучших годов за более чем век. Такой скачок привлекает внимание.

Вот в чем дело, однако. Большинство людей автоматически выбирают GLD или IAU, потому что это самые узнаваемые имена. Но они также взимают с вас больше за комиссии. GLD имеет коэффициент расходов 0,40%, в то время как IAU требует 0,25%. Когда вы держите что-то долгое время, эти базовые пункты действительно важны.

Я изучаю альтернативы, и честно говоря, война цен в этом сегменте стала интересной. Если вы серьезно настроены на физическое золото, у вас есть хорошие варианты, которые не требуют платить премиальные цены.

SPDR Gold MiniShares (GLDM) стоит вашего внимания. У него коэффициент расходов 0,10%, что фактически вдвое меньше, чем у оригинального GLD. У них более $25 миллиардов активов, так что ликвидность не проблема. Спреды при торговле узкие. Это кажется разумным выбором, если вы хотите лучший ETF на золото без раздутых комиссий.

Со стороны iShares они запустили IAU Micro (IAUM), и он действительно самый дешевый из всех — 0,09%. Он меньше по размеру, чем остальные, с примерно $6 миллиардов активов, но этого достаточно для ликвидности. Мне нравится в этих «микро» версиях цена за акцию. Они дешевле за акцию, что позволяет накапливать позиции, если у вас не огромный капитал для вложений.

Затем есть abrdn Physical Gold Shares (SGOL). Он взимает 0,17%, так что по средней цене. Что привлекло мое внимание — их ESG-аспект — они следят за тем, чтобы золото после 2012 года соответствовало стандартам London Bullion Market Association по ответственному происхождению. Если это важно для вашей инвестиционной стратегии, стоит рассмотреть, несмотря на чуть более высокую стоимость.

Реальность такова, что все эти ETF обеспечены физическим золотом. Вы покупаете реальное золото, хранящееся в хранилищах. Поэтому настоящим отличием становится цена. Меньшие комиссии означают, что больше ваших денег остается в инвестициях, а не у управляющих фондами. За десятилетия это накапливается.

Роль золота в портфеле изменила мое восприятие. Это не совсем защитный актив или хедж инфляции в классическом понимании — 2025 год это доказал. Индекс S&P 500 показывал отличные результаты, а инфляция оставалась управляемой. Что золото действительно хорошо делает — это сидит там с почти нулевой корреляцией с акциями. Это делает его надежным диверсификатором для снижения общей волатильности портфеля.

Если вы создаете золотовалютное покрытие, я бы пропустил премиальные фонды и выбрал один из лучших ETF на золото, о которых я упоминал. GLDM или IAUM оба обеспечивают хорошую ликвидность без потерь на комиссиях. Это мое мнение, основанное на том, что я отслеживаю.