Только что заметил кое-что интересное о стейблкоинах, за чем стоит внимательно следить. Последние показатели Circle довольно впечатляют — выручка выросла на 77% по сравнению с прошлым годом, а EBITDA взлетела на 412%, что, честно говоря, превзошло ожидания аналитиков. Но что действительно выделилось, — это заявление CEO Джереми Аллэйра о том, что стейблкоины могут стимулировать «самое большое ускорение экономической активности» в истории человечества. Это масштабное утверждение, но при более глубоком анализе происходящего всё начинает иметь смысл.

Почему сейчас стейблкоины набирают такую популярность? Это криптовалюты, привязанные к доллару США, что означает, что они остаются на уровне $1 , а не растут в цене, как другие криптоактивы. На первый взгляд это кажется бессмысленным, но вот где проявляются преимущества стейблкоинов — их можно держать без необходимости иметь банковский счет, использовать для мгновенных платежей и осуществлять трансграничные переводы за секунды. В сравнении с традиционными банковскими переводами, которые занимают дни и требуют больших комиссий. Они доступны 24/7, чего банки явно не могут обеспечить. Для людей в странах с высокой инфляцией или нестабильной валютой стейблкоины внезапно выглядят гораздо более привлекательными, чем их местная валюта. Международные компании, фрилансеры, работающие за границей, и все, кто занимается трансграничными транзакциями, начинают видеть реальную ценность.

Что делает Circle’s USD Coin выделяющимся среди остальных? Большинство стейблкоинов заявляют о поддержке долларом, но уровень обеспечения сильно разнится. Tether, самый крупный, использует смесь наличных, коммерческих бумаг и других активов. Меньшие игроки, такие как Dai, обеспечены криптоактивами вместо реальных долларов. Это более рискованно, потому что если эти базовые активы обвалятся, стейблкоин потеряет привязку — мы видели такой кризис с Terra-LUNA в 2022 году, когда TerraUSD практически исчез. Circle пошли другим путём. Они обеспечивают USDC реальными наличными и казначейскими облигациями США через регулируемых хранителей. Это полностью централизовано, поскольку Circle — единственный эмитент, и правительство США может напрямую регулировать резервы. Некоторые крипто-энтузиасты не любят такой подход, но именно это и нужно финансовым институтам. Visa помогла разработать блокчейн Layer 1 для Circle, а теперь позволяет своим банковским партнёрам расплачиваться в USD Coin. Интуит встроил его в TurboTax, QuickBooks, Credit Karma и Mailchimp. Даже Бермудские острова начали сотрудничество с Circle для перевода государственных и налоговых платежей в цепочку с помощью USD Coin.

Вот где становится интересно в более широком контексте. Всё это внедрение указывает на нечто реальное — компании всерьёз рассматривают возможность замены традиционных долларовых переводов на стейблкоины. Преимущества для бизнеса становятся всё более очевидными. Мгновенные платежи означают меньшие замороженные оборотные средства. Смарт-контракты позволяют автоматизировать выплаты по зарплате и контрактам. Операционные расходы снижаются. Компании могут быстрее масштабироваться и легче выходить на новые рынки, особенно в развивающихся странах с нестабильной валютой. Этот барьер просто исчезает. Всё вместе это создает реальное ускорение в движении денег по всему миру и повышает эффективность бизнес-процессов.

Предсказание Аллэйра может оказаться правильным. Если стейблкоины продолжат набирать популярность такими темпами, их экономическое влияние может стать значительным. Для Circle как компании это может означать существенный рост, поскольку они конкурируют с традиционной банковской инфраструктурой. Преимущества стейблкоинов уже перестают быть теоретическими — они превращаются в реальную инфраструктуру, на которой строят крупные финансовые компании. Стоит внимательно следить за развитием этой ситуации.