Последнее время я внимательно слежу за рынком такси, и между этими двумя игроками развивается интересная динамика, которую стоит разобрать.

Итак, вот в чем дело — Uber много лет назад полностью переключился на диверсификацию. Они уже не только о поездках. У Uber Eats хорошие показатели, грузовые услуги набирают обороты, и они фактически присутствуют по всему миру. В прошлом году они получили почти 7 миллиардов долларов свободного денежного потока, что честно говоря впечатляет. Они только что одобрили еще 20 миллиардов долларов на выкуп акций сверху того, что уже сделали. Это реальное доверие со стороны акционеров. Партнерство Uber Eats и Dollar General, которое добавляет 14 000 точек на платформу? Это масштабная стратегия, которая поддерживает динамику.

Lyft выбрал другой путь. Они говорят: «Мы — такси, это наша ниша». Сосредоточены внутри страны, усовершенствовали свою стратегию. И, честно говоря, это работает. Их валовые бронирования достигли 4,5 миллиарда долларов во втором квартале, и они прогнозируют 4,65–4,8 миллиарда долларов в третьем квартале. Это 17 последовательных кварталов с двузначным ростом. Их функция Price Lock хорошо воспринимается пользователями, особенно когда люди возвращаются в офисы и нуждаются в надежных ценах на поездки.

Но вот что делает ситуацию интересной с точки зрения рыночной доли. Uber работает на совершенно другом масштабе на международном уровне, но Lyft превосходит по эффективности и удовлетворенности клиентов в своей узкой нише. Оценка Uber по отношению к будущим продажам — 3,51X, а Lyft — 0,97X. Это огромный разрыв в оценке.

Аналитические прогнозы тоже рассказывают свою историю. В последние пару месяцев пересмотры прибыли Lyft идут вверх, в то время как оценки EPS Uber снижаются. Обе компании делают ставку на то, что роботакси станет огромным рынком, но сейчас у Lyft более четкое выполнение в их основном рынке.

Если смотреть только на долю рынка в сфере такси, Uber доминирует по всему миру. Но если учитывать, какая компания сейчас показывает лучший импульс и оценку, то у Lyft преимущество. Лучше динамика цен, более узкая фокусировка, и цифры это подтверждают. Стоит держать обе компании в поле зрения, но в данный момент у Lyft более сильные позиции.