27 брокерских компаний планируют выплатить более 40 миллиардов юаней в виде дивидендов, кто занимает первое место по совокупным дивидендам, дивидендной доходности и дивидендной пропорции?

Спрос к AI · Как новые правила страны №9 способствуют значительному росту дивидендных выплат брокеров?

Финансовое сообщество 3 апреля (журналист Чэнь Цзюньлан) По мере того, как раскрытие годовой отчетности за 2025 год достигает пика, финансовые отчеты брокеров, возвращающих акционерам “настоящие деньги”, также публикуются.

На 1 апреля 2025 года 27 публичных брокеров опубликовали планы дивидендных выплат за 2025 год, общая сумма денежных дивидендов составила 40,184 миллиарда юаней. Среди них Guotai Haitong занимает первое место с предполагаемой годовой суммой дивидендов в 6,13 миллиарда юаней, а CITIC Securities продолжает лидировать с общим объемом дивидендов более 10,374 миллиарда юаней.

В отличие от предыдущих лет, структура дивидендных выплат брокеров в 2025 году демонстрирует четыре заметных особенности:

Во-первых, промежуточные дивиденды стали нормой, все больше брокеров присоединяются к лагерю выплат более одного раза в год, а такие компании, как Founder Securities и Hu’an Securities, обновляют свои исторические рекорды по сумме и частоте дивидендных выплат;

Во-вторых, 27 публичных брокеров за 2025 год заплатили в общей сложности 58,265 миллиарда юаней наличными дивидендами, что на 32,96% больше по сравнению с 43,288 миллиарда юаней за тот же период 2024 года, достигнув рекордных за последние три года темпов роста;

В-третьих, хотя общая сумма наличных дивидендов у лидирующих брокеров выше, доля выплат в виде наличных у малых и средних брокеров выше. Hongta Securities возглавляет рейтинг с уровнем дивидендной доходности 81,3%, за ним следуют Southwest Securities и Orient Securities, показатели выплат которых значительно превышают средний по отрасли уровень.

В-четвертых, активно публикуются “планы по возврату акционерам”, многие брокеры используют системные меры для стабилизации ожиданий инвесторов.

27 брокеров выплатили свыше 40 миллиардов, Guotai Haitong — лидер

Исходя из опубликованных планов дивидендных выплат за 2025 год, ведущие брокеры продолжают играть роль “двигателей” дивидендных выплат.

Данные показывают, что из 27 брокеров 11 выплатили более 1 миллиарда юаней. Среди них Guotai Haitong с объемом дивидендов 6,13 миллиарда юаней занимает первое место, а CITIC Securities — второе с предполагаемыми денежными дивидендами в 6,076 миллиарда юаней. Только эти две компании составляют 30,38% от общего объема дивидендов 27 брокеров.

Fuguo Securities, China Merchants Securities и Huatai Securities также показывают хорошие результаты, их общие выплаты превышают 3 миллиарда юаней, соответственно 3,912 миллиарда, 3,905 миллиарда и 3,611 миллиарда юаней. Стоит отметить, что у пяти брокеров с наибольшими суммами дивидендов чистая прибыль по материнской компании превышает 100 миллиардов юаней, а их совокупные выплаты составляют 64,94% от общего дивиденда 27 брокеров.

За пределами второго эшелона, такие компании, как China Galaxy (2,46 миллиарда), Shenwan Hongyuan Securities (1,878 миллиарда), Orient Securities (1,687 миллиарда), East Money (1,58 миллиарда), CITIC Construction Investment (1,357 миллиарда) и CICC (1,11 миллиарда) также выплатили более 1 миллиарда юаней. Остальные 16 брокеров выплатили менее 1 миллиарда юаней.

Что касается дивидендной доходности, то по состоянию на 1 апреля средняя дивидендная доходность 26 публичных брокеров на рынке A составляет 1,89%, при этом максимальные показатели у China Merchants Securities (3,6%), Orient Securities (3,49%) и Fuguo Securities (3,26%).

19 брокеров имеют коэффициент выплат более 30%, малые и средние брокеры — более щедры

С момента публикации новых “девяти правил страны №9” в апреле 2024 года, которые четко регламентируют дивидендную политику публичных компаний, брокеры активно разрабатывают и реализуют меры по повышению качества и эффективности возврата инвесторам, усиливая выплаты, управляя рыночной капитализацией и улучшая отношения с инвесторами.

Если рассматривать показатель более “искреннего” — долю выплат в виде наличных — то 19 брокеров уже демонстрируют уровень выплат свыше 30%, 8 — в диапазоне 10-20%. Особенно активно проявляют желание выплачивать дивиденды малые и средние брокеры, такие как Hongta, Southwest, Orient, Industrial и First-Creat Securities, у которых коэффициент выплат превышает 40%.

Hongta Securities лидирует с коэффициентом 81,3%, Southwest Securities также демонстрирует крупные выплаты — 60,05%, с общими дивидендами 505 миллионов юаней. Orient Securities занимает третье место с коэффициентом выплат 47,91%, а также с общими дивидендами 1,687 миллиарда юаней. Кроме того, Industrial Securities (45,13%) и First-Creat Securities (43,47%) занимают четвертое и пятое места. Эти пять брокеров показывают высокий уровень денежного возврата в отрасли.

В то же время, у некоторых брокеров показатели выплат ниже. Данные показывают, что у Guolian Minsheng, CICC, Cinda Securities и East Money коэффициент выплат не превышает 20%, составляя 16,97%, 15,78%, 14,9% и 13,08% соответственно.

Повышение прозрачности дивидендных выплат, публикация планов по возврату акционерам

Помимо текущих планов выплат, долгосрочные обязательства брокеров по возврату акционерам становятся еще одним важным аспектом. Под руководством регуляторов, поощряющих дивидендные выплаты, и одновременно публикуя годовые отчеты, многие брокеры дополнительно включают в свои стратегии долгосрочного развития планы по возврату инвесторам на ближайшие три года.

По данным, в этом году уже опубликованы планы возврата акционерам такими компаниями, как Hongta Securities, East Money Securities, Orient Securities и Southwest Securities.

3 марта East Money объявила о публикации “Плане по дивидендным выплатам и возврату акционерам на 2026–2028 годы”, в котором указано, что при выполнении условий прибыльности и наличия свободных денежных средств ежегодные выплаты не должны быть ниже 10% от прибыли, подлежащей распределению, а в зависимости от стадии развития — от 20% до 80%.

Hongta Securities уточнила, что за последние три года сумма распределенных наличными прибылей должна быть не менее 30% от средней прибыли за три года. Southwest Securities и Orient Securities также заявили, что ежегодные выплаты наличными не должны быть менее 30% от прибыли за соответствующий год.

CITIC Securities в годовом отчете подчеркнула, что компания придает большое значение возврату инвесторам и продолжит придерживаться последовательной и стабильной политики распределения прибыли.招商证券 также заявила, что будет учитывать особенности отрасли, стадии развития, собственную бизнес-модель, уровень прибыли и наличие крупных капитальных затрат при разработке разумных планов распределения прибыли.

Эксперты отмечают, что увеличение дивидендных выплат со стороны брокеров не только способствует повышению доходности инвесторов и укреплению рыночного доверия, но и свидетельствует о росте общей прибыльности и финансовой устойчивости отрасли. В условиях углубления реформ на рынке капитала ожидается, что в будущем к “более чем однократным выплатам в год” присоединится еще больше брокеров, принося инвесторам более щедрые доходы.

(Журналист Чэнь Цзюньлан, Финансовое сообщество)