Перед открытием: фьючерсы на Nasdaq выросли на 1.07%, Nike снизился на 11.7%

По мере того как рынок все более оптимистично полагает, что война на Ближнем Востоке близка к завершению, в среду (1 апреля) фондовый рынок продолжил расти, а Brent в какой-то момент опустилась ниже 100 долларов за баррель; вслед за этим выросли и облигации. Доллар зафиксировал самое большое падение за неделю.

По состоянию на момент публикации фьючерсы на Dow Jones выросли на 0,86%, фьючерсы на S&P 500 — на 0,83%, фьючерсы на Nasdaq — на 1,07%.

Европейские фондовые индексы резко выросли: трейдеры воспользовались заявлениями Трампа о том, что США могут вскоре выйти из конфликта с Ираном, и активно наращивали длинные позиции. Рост был весьма широким: в Европе почти все сектора, за исключением энергетического, показали рост. Индекс Stoxx 600 вырос на 2,2%. Акции промышленных компаний, чувствительные к ценам на энергию, резко подскочили: в частности, Siemens Energy взлетела на 8,1%, что подтолкнуло индекс DAX Германии вверх на 2,8%.

На фоне роста акций полупроводников в Азии и Европе технологические акции с высокой долей в Nasdaq: фьючерсы на Nasdaq выросли на 1,1%.

Акции чипов в предрыночных торгах продолжили отскок: акции SanDisk и Micron Technology, в частности, прибавляли более 2%. Nike, напротив, из-за мрачных перспектив обвалилась более чем на 11%. Акции горнодобывающих компаний, включая AngloGold Ashanti Plc и Newmont Corp., выросли: золото третий день подряд поднималось, пройдя отметку в 4700 долларов.

Азиатские фондовые рынки выросли целиком. Самый широкий в АТР показатель MSCI, кроме Японии, поднялся на 4,7%, завершив предыдущую серию из четырех дней снижения, и показал крупнейший однодневный рост с ноября 2022 года. Индекс Kospi в Южной Корее завершил снижение и взлетел на 8,4%; индекс Nikkei 225 в Японии вырос на 5,2%; Hang Seng в Гонконге — на 2,2%; Композитный индекс Shanghai SE в Китае — на 1,5%.

Возврат склонности к риску поддержал рост акций чипов — этот сектор уже давно тесно связан с ажиотажем вокруг искусственного интеллекта. Samsung Electronics выросла на 10%, SK Hynix — на 11%. На токийском рынке: Kioxia Holdings подскочила на 14%; TSMC — на 5,4%.

Трамп ожидает завершить войну с Ираном

Настроения на рынке поддержали заявления президента США Дональда Трампа: он, как ожидается, намерен завершить войну с Ираном в течение ближайших двух-трех недель. Стратег по FX в Национальном банке Австралии (National Australia Bank) в Сиднее Rodrigo Catril отметил: «Что касается того, что означает прекращение огня и что означает мир, обе стороны по-прежнему очень далеки друг от друга, но рынок активно воспринимает тот факт, что они, по крайней мере, разговаривают».

В одном из подкастов он сказал: «Хотя бы с точки зрения того, как подаются сигналы — или, скажем, выражается готовность прекратить конфликт, это позитивный признак». Что касается того, удастся ли прийти к компромиссу, еще предстоит увидеть. «Пока происходит все это, атаки с обеих сторон продолжаются».

Макро-стратег Bloomberg Вен Рам (Ven Ram) заявил: «Полномасштабный отскок на фондовом рынке — это типичная реакция, когда рынок после долгого дефицита позитивных новостей быстро мобилизуется на любой проблеск надежды. Но за чем трейдерам нужно следить — это за ценой на нефть, а не за заголовками новостей, потому что именно первая является реальным индикатором давления, с которым сталкивается глобальная экономика».

Нефть не удержала 100 долларов

Хотя Ормузский пролив по-прежнему в целом остается закрытым, а атаки ракет и дронов в регионе Персидского залива продолжаются, Brent в какой-то момент резко упала на 5,4%, не удержав отметку 100 долларов, после чего сокращение потерь сузилось. Фьючерсы на WTI с поставкой в мае снизились на 3,8% — до 97,57 доллара за баррель. Thomas Mathews из Capital Economics отметил: «Надежды на смягчение ситуации поддержали рынок, но мы считаем, что даже если война закончится довольно быстро, ее воздействие во многих аспектах все равно сохранится».

Даже если война действительно сможет завершиться в установленные Трампом временные рамки и транспортировка нефти возобновится через Ормузский пролив, нормализация потоков потребует времени — особенно с учетом того, что часть энергетической инфраструктуры пострадала в ходе конфликта. Команда Трампа также недавно намекала, что для завершения войны, возможно, не обязательно заново открывать этот водный путь, обеспечивающий около 20% мировой перевозки нефти.

Акционерный стратег J Safra Sarasin из Швейцарии Wolf von Rotberg заявил: «С момента начала конфликта корреляция между ценой Brent и глобальными фондовыми рынками была необычайно сильной. Это означает, что если фондовый рынок должен вернуться к прежним максимумам, Ормузский пролив должен снова открыться, а цена нефти — существенно упасть. Объявлять сейчас, что все возвращается к норме, вероятно, еще слишком рано».

Трамп выступит с общенациональной речью

В среду в 21:00 по восточному времени США Трамп выступит с речью, чтобы предоставить «важное обновление» по вопросу Ирана. Он отметил, что Иран все еще может договориться с США. Однако он одновременно добавил, что достижение договоренности с Тегераном не является предварительным условием для окончания войны.

Несмотря на то что ОАЭ могут присоединиться к этому конфликту и, как говорится, продвигают резолюцию в Совете Безопасности ООН, которая должна разрешить им участвовать в военных действиях с применением силы, чтобы открыть Ормузский пролив, рынок эту новость проигнорировал и продолжил расти. Госсекретарь США Рубио заявил, что после окончания войны Вашингтону придется заново оценить свои отношения с НАТО.

Пресс-секретарь Белого дома Левитт на платформе X сообщила, что Трамп в среду в 21:00 по восточному времени США выступит с общенациональной речью и представит последние продвижения по вопросу Ирана.

Remi Olu-Pitan, руководитель по мультиактивному росту и доходу в Schroders, заявил: «То, что мы сейчас видим, — это волна смягчающего отскока, но по мере появления все большего количества информации рынок может развернуться, поэтому здесь нам нужно сохранять осторожность. Волатильность по-прежнему очень высокая, а рынок остается хрупким».

Трамп призвал другие страны взять на себя управление Ормузским проливом, выразив недовольство тем, что эта длящаяся месяц война так и не была разрешена. Это также является последним сигналом о его попытке выйти из конфликта на фоне резкого роста цен на нефть и газ. ОАЭ готовятся помочь США и другим союзникам силой открыть Ормузский пролив.

Alexandre Baradez, главный рыночный аналитик IG Markets, заявил: «Я ожидаю, что в ближайшие несколько дней рынок будет испытывать дальнейшие колебания. Пока мы не разберемся в том, как именно будет развиваться эта кризисная ситуация, рынок, вероятно, будет несколько торговых дней “качаться” между ростом и падением. С большей вероятностью это просто временная передышка, а не окончательный поворотный пункт, меняющий ход событий».

Рынок урезает ставки на ужесточение со стороны центробанков

По мере того как трейдеры сокращают ставки на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, европейские облигации возглавили глобальный рынок долговых бумаг: доходность двухлетних гособлигаций Великобритании снизилась на 11 базисных пунктов — до 4,29%; доходность государственных облигаций еврозоны также заметно упала. Доходность 10-летних немецких гособлигаций снизилась на 7,3 базисного пункта — до 2,939%; доходность 10-летних итальянских гособлигаций снизилась на 15 базисных пунктов — до 3,765%; доходность 10-летних французских гособлигаций снизилась на 10,6 базисного пункта — до 3,622%.

Падение доходностей в США на коротком участке кривой было больше, чем на длинном, что указывает: опасения рынка, что высокая цена нефти вызовет инфляцию, немного ослабли. Доходность 2-летних U.S. Treasuries снизилась на 3,5 базисного пункта — до 3,763%; доходность 10-летних — на 2,6 базисного пункта — до 4,284%; доходность 30-летних — на 0,9 базисного пункта — до 4,883%.

Доллар к корзине валют опустился до недельного минимума. Индекс доллара снизился на 0,4% — до минимума 99,534. Падение цен на нефть и улучшение склонности к риску негативны для доллара, поскольку США являются нетто-экспортером нефти, а доллар обычно считается валютой-убежищем.

Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятности, подразумеваемые фьючерсами по ставке по федеральным фондам, показывают: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на двухдневном заседании ФРС, которое завершится 29 июля, сейчас составляет 17,9%, тогда как днем ранее эта вероятность была всего 7,5%. Даже при этом своп-рынок показывает: вероятность снижения до апреля следующего года едва превышает вероятность подброса монеты.

Биткоин прибавил 1,2% и торгуется на уровне 68 981,84 доллара. Rachael Lucas из BTC Markets заявила, что из-за того, что сезонные позитивные факторы не оправдались, настроения на рынке биткоина выглядят осторожными. Она сказала, что в среду биткоин торговался около 68 000 долларов и все еще ниже диапазона 70 000–72 000 долларов, который необходим для формирования более сильной рыночной уверенности.

Цена золота продолжает расти и снова закрепилась выше 4700 долларов. В ходе утренних торгов фьючерсы на золото в Нью-Йорке выросли на 1,6% — до 4752,70 доллара — и, как ожидается, покажут недельный рост более 4%. Аналитик Sucden Financial заявил: «Эта динамика указывает на то, что золото начало восстанавливать восходящий импульс, хотя рост все еще остается довольно умеренным и по-прежнему тесно связан с динамикой курсов и цен на нефть».

Топ-экономисты предупреждают: обязательно держитесь подальше от фондового рынка США!

Топ-экономист, бывший главный инвестиционный директор PIMCO Mohamed El-Erian предупредил покупателей, пытающихся “войти на дне”. Он сказал, что по мере того, как война с Ираном вступает во второй месяц, он сейчас избегает акций — особенно широко диверсифицированных бенчмарков широких рыночных индексов.

Он упомянул целую цепочку экономических последствий из-за высокой цены нефти и сказал, что рынку сейчас придется иметь дело с риском, при котором «шок спроса» начнет распространяться по всей экономике.

Он сказал: «Это еще одна точка запуска для мировой экономики. Моя инвестиционная стратегия уже перешла с “снижения рисков” на “полное избегание рисков”. На этом этапе, хотя некоторые отдельные акции выглядят довольно привлекательными, я никогда не буду заходить, чтобы покупать рыночный индекс».

Он добавил: даже принимая во внимание текущие падения, инвесторы все равно могут недооценивать экономические риски, порожденные войной с Ираном.

«Уолл-стрит-оракул»: акции США обычно дном “схватывают” в начале конфликта.

Известный стратег Уолл-стрит и соучредитель Fundstrat Том Ли (Tom Lee) направил инвесторам позитивный сигнал — хотя длительность военного конфликта пока неясна, исторический опыт показывает, что дно фондового рынка обычно формируется в начале войны, а не в конце.

В своем последнем исследовательском отчете Ли вспоминает семь крупных военных конфликтов начиная с 1900 года. Исследование показало, что акции, представляющие сектор долевых инструментов, часто достигают дна вскоре после начала конфликта и затем быстро отскакивают. Он объяснил это тем, что инвесторы часто «предугадывают риск риска» — то есть за крайне короткое время успевают переоценить негативные ожидания.

Данные показывают, что рыночное дно обычно формируется на первой декаде от общего времени войны. Он сказал: «Глядя на апрель, мы считаем, что рынок находится гораздо ближе к настоящему дну, чем думают те, кто настроен пессимистично». Он уверен, что после сильных падений часто происходит «разворот по типу V», поскольку американская экономика полностью способна справиться с текущими макроэкономическими вызовами.

JPMorgan, Goldman Sachs разбирают правду о крупном наступлении на рынке акций США: дело не в “развороте настроений”, а в squeeze по шортам.

После того как обе стороны — США и Иран — подали сигналы о смягчении обстановки, во вторник индекс S&P 500 взлетел на 2,9%, показав максимальный однодневный рост с мая прошлого года.

Однако отделы трейдинга крупных институциональных игроков на Уолл-стрит заявили, что основным драйвером сильного отскока на рынке акций США во вторник стала структура позиций, которая ранее была крайне медвежьей ближе к квартальному концу, а не смена настроений инвесторов относительно перспектив Ближнего Востока.

Трейдеры Goldman Sachs и JPMorgan заявили, что рост акций США во вторник в основном был обусловлен squeeze по шортам, а внезапный отскок был в большей степени результатом закрытия шорт-позиций различными участниками рынка. По данным, хедж-фонды и товарные торговые консультанты (CTA), ориентированные на тренды, ранее активно шортили акции.

Трейдинговые подразделения этих крупных банков также прогнозировали, что пенсионные фонды в конце месяца проведут масштабную перетасовку средств и перейдут к покупке акций, а давление по negative gamma у опционных трейдеров будет постепенно спадать по мере того, как во вторник будет истекать срок по опционам, обеспечивая рынку дополнительный импульс для роста.

Фокус на отдельных бумагах

Акции компаний из сектора золота в США в предрыночных торгах продолжают расти: Harmony Gold прибавляет более 6%, Newmont Mining — более 4%, Eagler Mining — почти 4%.

Нефтяные компании в предрыночных торгах снижаются. ExxonMobil падает на 3,1%, Chevron — на 2,6%, ConocoPhillips — на 2,6%.

Nike в предрыночных торгах опускается на 11,7%, выручка снижается на 3%! В Большом Китае падение составляет 10%.

Hillview Metals в предрыночных торгах продолжает расти более чем на 2%. В этом году ранее установила исторический максимум; цена акций с начала 2025 года выросла в 3,69 раза.

VCX в предрыночных торгах взлетает более чем на 12%, и у трех крупнейших «супер-единорогов» из США IPO уже на подходе. VCX — это публичный фонд рискованного капитала (venture capital) с возможностью торговли, запущенный Fundrise; с момента листинга на NYSE 19 марта 2026 года он держит крупные доли в акциях популярных технологических компаний, включая SpaceX и OpenAI.

ArcelorMittal в предрыночных торгах прибавляет 3%; планирует перезапустить французскую доменную печь. Ожидается восстановление полной производственной мощности во второй половине года.

Ferrari в предрыночных торгах продолжает расти на 2,3%; Jefferies повысила его рейтинг до «покупать», а целевую цену — до 400 долларов.

Faraday Future в предрыночных торгах в какой-то момент прибавляла более 9%, собственный капитал вышел в плюс, а по бизнесу EAI-роботов перевыполнен план отгрузок.

Miniso в предрыночных торгах продолжает расти более чем на 2%; принадлежащая ей TOP TOY вновь подала заявку в HKEX.

 Отдел партнерства Sina с крупными платформами: открытие фьючерсного счета. Безопасно, быстро и надежно
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-785ad60798-b1fb84a41e-8b7abd-badf29)

Огромный объем информации и точные разборы — все в Sina Finance APP

Ответственный редактор: Го Минъюй