Гид по инвестированию в вьетнамский фондовый рынок 2568 года: как выбрать стоящие для покупки вьетнамские акции?

Почему вьетнамский фондовый рынок так популярен? Три основные причины объясняют рыночный ажиотаж

Динамика экономического роста сильна

Вьетнам становится новым любимцем инвесторов в Азии. Экономика этой страны демонстрирует одни из самых высоких темпов роста в мире, даже в три раза быстрее Таиланда. В 2567 году рост ВВП Вьетнама достиг 7.09%, международные инвестиционные банки прогнозируют, что в 2568 году он составит 6.7%, а правительство Вьетнама ставит цель не менее 8%. Такая экономическая динамика напрямую отражается на результатах компаний, котирующихся на бирже: многие вьетнамские предприятия показывают ежегодный рост чистой прибыли в диапазоне 15-20%.

Переход от границового рынка к развивающимся рынкам

Вьетнамский фондовый рынок переживает важный этап трансформации. Согласно стратегии развития фондовой биржи Вьетнама, к 2568 году страна должна перейти из категории “границового рынка” (Frontier Market) в категорию “развивающихся рынков” (Emerging Market). Это кажется лишь изменением классификации, но на практике означает перераспределение сотен миллиардов долларов инвестиций. В настоящее время глобальный объем средств на границовых рынках менее 1000 миллиардов долларов, тогда как развивающиеся рынки привлекают около 6800 миллиардов долларов инвестиций. Согласно данным MSCI, по состоянию на 2567 год март, доля Вьетнама в границовом сегменте составляет 28.8%, после обновления классификации она привлечет множество пассивных фондов, отслеживающих индекс развивающихся рынков.

Возможности для покупки после корректировки

Резкое падение в начале апреля было чрезмерной реакцией рынка. Несмотря на влияние международных торговых трений и падение американских акций, вьетнамский рынок за короткое время снизился более чем на 75 пунктов, однако опытные аналитики считают, что это — хорошая возможность для входа. Исторически сложилось так, что акции высокого качества в периоды паники на рынке недолговечны по низким ценам, особенно в условиях устойчивых экономических фундаментальных показателей.

Полный разбор 8 вьетнамских акций, заслуживающих внимания

VCB（Вьетнамский коммерческий банк）：Ключевая сила финансовой системы

Vietcombank — крупнейший банк Вьетнама и компания с самой высокой рыночной капитализацией на вьетнамской бирже. Если провести аналогию с Таиландом, VCB занимает позицию, схожую с тайскими государственными банками или Siam Commercial Bank, являясь обязательным компонентом портфеля институциональных инвесторов.

На фоне быстрого экономического роста растет спрос на кредиты и финансовые услуги. Проникновение банковского сектора Вьетнама все еще значительно ниже развитых стран, что создает огромные возможности для роста. С распространением цифровых банковских технологий, VCB, как традиционный финансовый гигант, использует свои преимущества для трансформации. Поддержка правительства в модернизации финансовой системы также создает благоприятные условия для лидеров отрасли. Для инвесторов, ищущих ключевые активы, VCB — один из лучших вариантов.

VHM（Vinhomes）：Абсолютный лидер в недвижимости

Vinhomes — крупнейший застройщик недвижимости во Вьетнаме, охватывающий весь спектр жилых объектов — от квартир и вилл до роскошных курортов. Он является дочерней компанией Vingroup, крупнейшей корпорации страны, рыночная стоимость которой составляет около 2.2% ВВП Вьетнама. В сравнении с тайскими компаниями, масштабы и влияние VHM значительно превосходят крупнейших тайских застройщиков.

Проекты VHM славятся высоким качеством и современным дизайном, привлекая покупателей среднего и высокого уровня. С расширением среднего класса и ускорением урбанизации спрос на качественное жилье растет. Уровень урбанизации во Вьетнаме все еще ниже, чем в Таиланде, что создает большие перспективы для роста. Также инфраструктурные инвестиции страны (автомагистрали, метро, коммунальные объекты) постоянно повышают стоимость недвижимости. Хотя рынок недвижимости подвержен циклическим рискам, в долгосрочной перспективе VHM обладает сильным потенциалом роста.

GAS（Вьетнамская нефть и газ）：Ключевое предприятие энергетической стратегии страны

Petrovietnam Gas — энергетический гигант Вьетнама, охватывающий все этапы — от разведки и добычи нефти и газа до транспортировки и сбыта. В Таиланде аналогичные функции выполняет государственная нефтяная компания. GAS, как государственное предприятие, обладает естественными преимуществами в получении лицензий и поддержке со стороны правительства.

С расширением экономики Вьетнама растет и спрос на энергию. Натуральный газ, как более чистое топливо, становится все более важным в условиях глобальных усилий по снижению выбросов. Несмотря на колебания цен на нефть и газ, долгосрочный спрос Вьетнама на энергоносители остается стабильным и растущим, особенно в периоды пиковых инвестиций в инфраструктуру. Поэтому GAS — ключевой актив энергетического сектора, подходящий для долгосрочного владения.

VNM（Вьетнамская молочная группа）：Лидер в сфере пищевых продуктов

Vinamilk — крупнейший производитель молочных продуктов во Вьетнаме, рыночная капитализация превышает 6.48 миллиарда долларов. В тайском контексте VNM — это объединение нескольких крупных молочных компаний, но по масштабам значительно превосходит их. Компания располагает крупными молочными фермами, современными заводами и широкой сетью продаж по всей стране, экспортируя продукцию более чем в 40 стран.

Потребление молока на душу населения во Вьетнаме все еще значительно ниже, чем в Таиланде и Малайзии, что создает огромные возможности для роста. С ростом доходов и повышением внимания к питанию этот показатель продолжит увеличиваться. VNM стабильно выплачивает дивиденды, обладает хорошей финансовой устойчивостью и высоким доверием бренда, что делает ее привлекательной для инвесторов, ищущих баланс между ростом и доходностью.

FPT：Яркая звезда в технологической индустрии Вьетнама

FPT — ведущий IT-провайдер Вьетнама, пользующийся международным признанием. Компания предоставляет программное обеспечение и услуги аутсорсинга для глобальных технологических компаний. Аналитики прогнозируют, что благодаря техническому потенциалу и кадровым ресурсам, FPT в течение ближайших 10 лет может стать самой капитализированной компанией Вьетнама.

Конкурентоспособность FPT основана на наличии высококвалифицированных IT-специалистов при значительно более низких зарплатах по сравнению с развитыми странами, что делает компанию очень конкурентоспособной на мировом рынке. В эпоху стремительного роста спроса на цифровую трансформацию, искусственный интеллект, облачные технологии и анализ больших данных FPT уже инвестирует в эти направления, создавая базу для быстрого будущего роста.

MSN（Марас Групп）：Многофункциональный игрок в пищевой и розничной торговле

Masan Group — диверсифицированная компания, работающая в сегментах быстрого питания, приправ, мясных продуктов и розничной торговли. В тайском контексте MSN — это объединение нескольких известных брендов в области продуктов питания и ритейла.

Под брендами MSN представлены популярные во Вьетнаме продукты, такие как замороженная лапша Omachi, соусы Chin-su и кофе Vinacafe. В 2019 году MSN приобрела розничный бизнес Vingroup — VinMart, включающий более 3000 магазинов. В условиях изменения потребительских привычек, роста спроса на здоровые продукты и удобную еду, MSN активно внедряет инновации и расширяет ассортимент, адаптируясь к новым рыночным требованиям.

VRE（Вьетнамская сеть розничной торговли Vingroup）：Надежный источник стабильной прибыли в сфере коммерческой недвижимости

Vincom Retail — лидер в сфере торговых центров во Вьетнаме, также входит в состав Vingroup. В тайском контексте VRE можно сравнить с крупнейшими девелоперами коммерческой недвижимости Таиланда. VRE владеет престижными участками земли, элитными торговыми центрами и поддерживается мощной группой Vingroup.

Рост среднего класса и изменение покупательских привычек ведут к увеличению посещаемости торговых центров для покупок, развлечений и питания. Международные бренды, такие как Zara, H&M, Uniqlo, активно выходят на рынок Вьетнама, что создает возможности для повышения арендных ставок. Несмотря на рост электронной коммерции, торговые центры сохраняют свою роль как социальные и торговые центры.

ACV（Вьетнамская аэропортовая корпорация）：Победитель восстановления туризма

Vietnam Airports Corporation управляет почти всеми крупными аэропортами Вьетнама, включая Tan Son Nhat в Хошимине и Noi Bai в Ханое. В тайском контексте ACV — это аналог тайской аэропортовой компании.

Туризм во Вьетнаме рос быстрыми темпами до пандемии, и сейчас идет его быстрое восстановление. Также строится международный аэропорт Long Thanh рядом с Хошимином — крупнейший и самый современный в регионе, рассчитанный на 100 миллионов пассажиров в год. Этот проект значительно повысит транспортные возможности страны. Несмотря на временные трудности из-за пандемии, в долгосрочной перспективе авиационная отрасль в развивающихся рынках обладает сильным потенциалом роста.

Как инвесторам из Таиланда войти на вьетнамский рынок?

Вариант 1: открыть счет у тайского брокера с международным статусом

Самый быстрый способ — открыть счет на вьетнамские акции у тайского брокера с международным отделением (например, крупной известной брокерской компанией). Такой подход позволяет работать на знакомом языке и с привычной процедурой, хотя комиссии могут быть выше.

Вариант 2: открыть счет у вьетнамского брокера

Для снижения затрат и более прямого доступа к рынку можно выбрать крупные местные брокерские компании, такие как SSI Securities, VNDirect или HSC. Для этого потребуется подготовить паспорт, подтверждение адреса и, возможно, лично приехать во Вьетнам. После открытия счета транзакции обойдутся дешевле.

Вариант 3: инвестировать через фонды, ориентированные на вьетнамский рынок

Если не хочется заниматься самостоятельной торговлей, можно выбрать инвестиционные фонды, специализирующиеся на вьетнамских акциях. Эти фонды управляются профессионалами, диверсифицируют риски и подходят тем, у кого нет времени изучать отдельные компании. Минус — придется платить управляющие сборы.

Вариант 4: использовать международные онлайн-платформы для торговли

Также доступны международные платформы, предлагающие торговлю вьетнамскими акциями. Их преимущества — удобство, низкие комиссии, широкий инструментарий, но важно ознакомиться с правилами платформы.

Итог

К 2568 году вьетнамский рынок находится в стадии активного роста и развития. Постоянный экономический рост, повышение международного статуса и приток инвестиций создают привлекательную среду для инвесторов. Представленные 8 акций — VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE и ACV — отражают ключевые секторы экономики Вьетнама и обладают потенциалом для участия в этом росте.

Для инвесторов, ищущих новые драйверы роста, вьетнамский рынок заслуживает внимания. Вне зависимости от выбранного способа входа, важно подготовиться, изучить рынок и диверсифицировать портфель — залог успешных инвестиций.

Важное заявление: инвестиции связаны с рисками. Настоящий материал предназначен только для ознакомления и не является рекомендацией к покупке или продаже активов. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с профессиональным консультантом.